《從輝煌到困境：百果園，為何在上市后深陷泥沼？》

難以想象！中國水果連鎖零售第一股：百果園在上市一年之后，股價居然出現了斷崖式下跌。天圖資本幾乎清倉式出貨，百果園高管焦岳也減持公司股價，讓本已身陷困境的百果園雪上加霜。

要知道，一直以來，尤其是2023年1月16日百果園在港交所上市之后，百果園所代表的商業模式為各大媒體所追捧，百果園推出的“不好吃三無退貨”服務，平臺+合伙人的連鎖模式，成為專家們分析的經典，百果園自己也擠身為水果領域的農夫山泉，成為“高端水果搬運工”，我們不生產水果，我們只是水果的搬運工。而百果園的董事長余惠勇，也與農夫山泉的鐘睒睒，成為知名的企業家，如日中天，風光無兩。

然而，正如張瑞敏說過：沒有成功的企業，只有時代的企業。從某種意義來說，沒有成功的企業家，只有時代的企業家。

2001 年 12 月，余惠勇在深圳成立深圳市百果園實業發展有限公司，當時的中國，幾乎遍地都是商機，是賣方市場，大眾的思維還停留在吃國家糧，端鐵飯碗基礎之上，余惠勇能夠開水果專場，推出貼近消費者心理的優惠服務，讓員工成為合伙人，這在當時，無疑是超前的，因此，他獲得巨大的成功，贏得了極大的聲譽。

二十多年后的今天，經濟下滑，消費降級，電商崛起，線上零售占了社會總零售的一半，尤其是生鮮電商社區團購的出現，三農數字經濟的開局，當年余惠勇超前的思維，如今已經變得不合時宜，甚至成為了沉重的負擔。

2023年，百果園累計開出了近6000家門店，所有分銷渠道的會員數超過了7300萬名，付費會員超過了94.6萬名，日均訂單超過了79.5萬單，全國有29個初加工配送中心，34%是冷鏈型，單一配送中心冷鏈覆蓋率達97%，水果幾乎是全果品自動化分揀與包裝，與全球數百個種植基地建立了合作關系。

這些數字，如果放在二十年前，一定是一份讓投資人眼前一亮的報表；而放在今天，卻成為了百果園這一水果巨獸的沉重的負擔，大型倉庫、配送中心，門店，都需要付出巨大的成本，不光是租金成本，水電成本，還有人工成本。2023年百果園的存貨成本高達961.1億元，人工成本9630.1萬。

所以，我們毫不奇怪地看到，2024年上半年，百果園發布盈利預警：公司收入同比減少不超過15%，利潤減少不超過70%。要知道，百果園即使在最佳時期，純利潤大概在3%！

任何一家公司的利潤突然降低近70%，這家公司一定是出現了什么大問題了，百果園也不會例外，股價由發行時的5.60港元，降到了今天的1.28港元，降了快80%了。所以，難怪資本想清倉，高管也想清倉了。

為什么會出現這種情況？到底是哪兒出現了問題？

因為時代變了，創始人的思維卻還停留在過去。

一是外部環境大變天了，幾乎所有的大廠高管都以為中國的消費一定是升級的，趨勢一定是向上的時候，消費卻降級了，能夠看到消費降級這一趨勢的企業家寥寥可數，比較知名的恐怕就黃錚算一個，這也是拼多多市值能夠超過阿里的原因。余惠勇顯然也認為是消費升級的，因此將百果園的定位改為“高端水果搬運工”，在這個觀念的指導下，門店難以盈利，怎么辦？這就是2023年315期間，百果園一些門店出現以次充好、腐爛水果制作高價果切與隔夜水果當新鮮水果售賣的原因，因為門店也要生存。

二是行業競爭加劇，百果園在成本方面，并不比傳統的水果攤、超市與農貿市場低，相反在價格上更高，尤其是生鮮電商與社區團購的崛起，更是讓百果園難以與之競爭，人家是產地直采、價格補貼與送貨上門。

三是百果園的經營策略沒有與時俱進，2024年，百果園昏招跌出，一是給6000家門店全面翻新，二是聘請楊冪為美好生活大使，付出了巨額的成本，卻并沒有有效吸引更多的消費者，這些招術，放在二十年前，肯定是超前并有效的；在今天，不如拿這些去改善消費者最關心的水果品質，優化供應鏈，加強門店運營管理。因為，品控才是第一位，沒有品控，那么，百果園的三無退貨就是個笑話，只會帶來更大的負面效應。

一句話，百果園，觀念落后了。因為，三農經濟變天了！