2024年即將收官！各家車企近期也都是發(fā)布了11月的銷量數(shù)據(jù)。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)的汽車市場(chǎng)熱度未減，且上個(gè)月有多家車企的銷量創(chuàng)下歷史新高。其中比亞迪（002594.SZ）仍然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，比亞迪官方公布了其11月份的銷量達(dá)到504,003輛；其中比亞迪王朝和海洋系列銷售火熱分別銷售253,192輛和229,819輛，兩系列占比超96%；

其中理想的銷量依舊是新勢(shì)力造成的冠軍，即使交付量略有下滑；小鵬的月交付量剛創(chuàng)下紀(jì)錄，首次超過(guò)3萬(wàn)輛；而這里比較揪心的還是蔚來(lái)汽車，11月蔚來(lái)汽車完成交付20,575輛，連續(xù)7個(gè)月超2萬(wàn)輛，銷量穩(wěn)定是件好事，但從整體數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年1月至11月，蔚來(lái)累計(jì)交付190,832輛，同比增長(zhǎng)34.36%。相比行業(yè)平均40%以上的增速，依舊跑輸大盤，處于掉隊(duì)狀態(tài)，包括一直被詬病的盈利難問(wèn)題。相比比亞迪的一騎絕塵，當(dāng)年的“新勢(shì)力造車”可謂是各自精彩。在經(jīng)歷了多年高速發(fā)展后，當(dāng)初新勢(shì)力造車代表的“蔚小理”也各奔東西。

昔日新勢(shì)力的“三國(guó)殺”，經(jīng)歷近十年的風(fēng)雨，如今面臨的局面已經(jīng)大相徑庭。11月20日，隨著蔚來(lái)（NIO.N）公布2024年三季度財(cái)報(bào)，“蔚小理”三家新勢(shì)力造車“元老”2024年前三季度的成績(jī)單已經(jīng)全部展示給市場(chǎng)。

十年之前，“蔚小理”還在發(fā)愁如何將PPT變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)中的新能源汽車；十年之后，曾經(jīng)的“新勢(shì)力”也已經(jīng)變身行業(yè)“老玩家”，三家企業(yè)也都開啟了各自的新征程。

01理想憑借產(chǎn)品和用戶思維“闖出一片天”

理想是三家企業(yè)中成立時(shí)間最短，但卻是日子過(guò)得最好的一家。

今年第三季度，理想汽車營(yíng)收達(dá)到428.74億元，同比增長(zhǎng)23.6%，環(huán)比增長(zhǎng)35.3%；凈利潤(rùn)28.21億元，同比小幅增長(zhǎng)0.3%，環(huán)比增長(zhǎng)156.2%；終結(jié)了前面連續(xù)兩個(gè)季度增收不增利的窘境；今年前三季度，理想汽車的累計(jì)營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到1001.86億元，同比增長(zhǎng)22.00%；不過(guò)被前兩個(gè)季度拖累，理想汽車前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)45.13億元，同比減少25.50%，降幅比較明顯，其實(shí)盈利能力下滑也是可以理解，畢竟當(dāng)前國(guó)內(nèi)新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈。

回看理想汽車這十年，得益于優(yōu)秀的產(chǎn)品意識(shí)，在初期便貫徹“大單品”戰(zhàn)略。理想憑借出色的產(chǎn)品力，以用戶需求為錨點(diǎn)，用增程式新能源為基礎(chǔ)打造了初代爆款的理想ONE，產(chǎn)品力帶動(dòng)下，品牌逐漸樹立起來(lái)。這也是能讓理想汽車在新勢(shì)力“三國(guó)殺”中突出重圍的重要籌碼。

再到今年4月中旬上市的理想L6。從銷量上來(lái)看，第三季度公司共交付量為152,831輛，同比增長(zhǎng)45.4%，環(huán)比增長(zhǎng)40.75%。其中，首次發(fā)布的30萬(wàn)元下的入門級(jí)產(chǎn)品理想L6，月銷突破2萬(wàn)輛，已經(jīng)成為理想的銷量支柱。在財(cái)報(bào)電話會(huì)上可以了解到，L6是今年市場(chǎng)中最受消費(fèi)者認(rèn)可的新車，發(fā)布6個(gè)月累計(jì)交付超13.9萬(wàn)輛，目前供不應(yīng)求，正在計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)。

為何要推出30萬(wàn)以下產(chǎn)品，又為什么是25-28萬(wàn)這個(gè)價(jià)格區(qū)間？

其實(shí)都是有跡可循的。當(dāng)然一方面有理想MEGA的失利；而另一方面，國(guó)內(nèi)新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，理想確實(shí)需要擴(kuò)充相對(duì)低價(jià)位的產(chǎn)品線，不然很快30萬(wàn)以下的新能源SUV汽車市場(chǎng)會(huì)被其他新品牌迅速占領(lǐng)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：太平洋汽車網(wǎng)）

首先依舊是SUV車型，這是國(guó)內(nèi)賣的最好的車型，沒(méi)有之一，理想很擅長(zhǎng)；其次，這個(gè)定價(jià)也是有講究的。從上表的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，今年1-10月，SUV車型中賣的最好的事比亞迪宋PLUS，價(jià)格在13-19萬(wàn)元之間。而銷量前15名中20萬(wàn)元以下的SUV子品牌高達(dá)9個(gè)，其中比亞迪子品牌就占5個(gè)，狠起來(lái)自己都干！換言之，20萬(wàn)元以下的SUV，基本已經(jīng)被比亞迪統(tǒng)治了，理想從這切入無(wú)非是自討苦吃；而20-25萬(wàn)這個(gè)區(qū)間有個(gè)有意思的現(xiàn)象，就是銷量總體不高，今年1-10月這個(gè)價(jià)格區(qū)間合計(jì)銷量也就55萬(wàn)輛，由大眾、本田和豐田占領(lǐng)。

而25萬(wàn)元以上的SUV市場(chǎng)目前只有特斯拉的MODEL Y，于是理想便瞄準(zhǔn)這個(gè)價(jià)格區(qū)間推出了L6，基于前期的品牌力，并相較MODEL Y的頂配有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，不僅很輕松能切入市場(chǎng)還能趁著特斯拉疲軟搶一搶Y的市場(chǎng)份額，也是今年4月推出，能迅速起量的核心，量起來(lái)了，規(guī)模效益逐漸平滑了盈利能力下滑的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)報(bào)顯示，第三季度，理想整體毛利率為21.5%，略低于同期的22%，但環(huán)比上一季度的19.5%反彈1個(gè)百分點(diǎn)。不可否認(rèn)，理想汽車能持續(xù)盈利的核心就是在努力做產(chǎn)品和品牌。

02小鵬逐漸聚焦科技賦能整車

小鵬汽車在推出新車的同時(shí)，也已經(jīng)正在逐步向“車+智駕方案提供商”的角色轉(zhuǎn)變。而根據(jù)2024年第三季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司營(yíng)收達(dá)到101億元，同比增長(zhǎng)18.4%，環(huán)比增長(zhǎng)24.5%；不過(guò)公司依舊未盈利，單季度凈虧損18.1億元，同比去年凈虧損38.9億元，大幅收窄；交付方面，公司第三季度總交付46533臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)54%，同比增長(zhǎng)16.3%。主力車型小鵬MONA M03連續(xù)兩個(gè)月交付量破萬(wàn)，而且公司毛利率達(dá)15.3%，創(chuàng)歷史新高。

不過(guò)這里需要注意的是毛利率雖然創(chuàng)新高，但小鵬賣車毛利率依舊不高。僅汽車銷售毛利率僅有8.59%，而真正帶動(dòng)盈利能力好轉(zhuǎn)的是服務(wù)及其他銷售端，這一塊單季度達(dá)到13.07億，同比增長(zhǎng)90.8%，是單季度新高，且這一塊業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)60.13%，大幅抬高了公司的盈利能力；據(jù)了解，主要是與大眾汽車集團(tuán)進(jìn)行平臺(tái)與軟件戰(zhàn)略以及電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作有關(guān)的技術(shù)研發(fā)服務(wù)的收入增加，這一塊業(yè)務(wù)增速和盈利能力還是非常吸引市場(chǎng)關(guān)注的。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：CHOICE）

包括小鵬MONA M03的大賣與其出色的智駕系統(tǒng)息息相關(guān)。證明了將行業(yè)領(lǐng)先的智能駕駛與智能座艙技術(shù)帶入到10-15萬(wàn)元A級(jí)車的價(jià)格區(qū)間，一方面填補(bǔ)了市場(chǎng)空白，另一方面也為小鵬的產(chǎn)品帶來(lái)了一定的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從以上不難發(fā)現(xiàn)，在車與科技方面，小鵬越來(lái)越偏向于科技。

在上個(gè)月初的“小鵬AI科技日”中，小鵬集中展示了其在AI汽車、AI機(jī)器人和飛行汽車三大板塊的創(chuàng)新技術(shù)及成果。發(fā)布了小鵬鯤鵬超級(jí)電動(dòng)體系、小鵬圖靈AI智駕體系、小鵬天璣AIOS等全新技術(shù)方案；以及隔日發(fā)布的，定價(jià)在18.68萬(wàn)起“全球首款A(yù)I汽車”小鵬P7+，首發(fā)搭載小鵬自研的AI天璣5.4.0、AI鷹眼智駕方案。價(jià)格和智駕技術(shù)都令市場(chǎng)眼前一亮，上市12分鐘大定1萬(wàn)輛，3銷售大定圖片3萬(wàn)輛。借此，11月7日和8日小鵬汽車的美股和港股股價(jià)也是分別大漲15.61%和14.8%。

包括國(guó)內(nèi)逐漸放開的低空經(jīng)濟(jì)，小鵬汽車布局的飛行汽車也有機(jī)會(huì)落地，據(jù)了解，小鵬匯天全球首款量產(chǎn)的分體式飛行汽車已經(jīng)在11月在珠海航展全球公開首飛，本月正式啟動(dòng)預(yù)售。不管怎么說(shuō)，小鵬從新能源汽車逐漸轉(zhuǎn)向“車+科技”的領(lǐng)域，也逐漸找到了適合自己的賽道，從服務(wù)業(yè)務(wù)盈利能力和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來(lái)看，未來(lái)短期實(shí)現(xiàn)扭虧的機(jī)會(huì)非常大。

03蔚來(lái)汽車依舊掙扎

最掙扎的仍然是蔚來(lái)汽車，頭疼的還是業(yè)績(jī)大幅增虧，盈利渺茫。根據(jù)公司第三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，上個(gè)季度蔚來(lái)的營(yíng)收186.735億元，同比下降2.1%，凈虧損50.6億元，同比增虧11.0%；加上前兩個(gè)季度的虧損，今年前三個(gè)季度蔚來(lái)分別虧損51.85億元、50.46億元、50.60億元，前三季度累計(jì)虧損已經(jīng)超過(guò)152億元！也就是說(shuō)，去年12月中東再次投入的22億美元（彼時(shí)匯率約合156億左右）基本已經(jīng)被蔚來(lái)不到一年就花光了。從銷量來(lái)看，11月的蔚來(lái)其實(shí)不太可觀。11月蔚來(lái)公司交付新車20575輛，連續(xù)7個(gè)月超2萬(wàn)輛，2024年1-11月，蔚來(lái)共交付新車190832輛，同比增長(zhǎng)34.36%。當(dāng)然銷量并不完全等于交付量，但這個(gè)增速也不太樂(lè)觀。

更關(guān)鍵是今年發(fā)布的樂(lè)道品牌，被市場(chǎng)認(rèn)為是扛起蔚來(lái)銷量的產(chǎn)品。不過(guò)從今年5月15日發(fā)布，9月28日開始全國(guó)交付，再到11月底。累計(jì)交付10233輛，單11月交付新車5082輛，這個(gè)數(shù)據(jù)乍一看還行，但是沒(méi)有對(duì)比就沒(méi)有傷害。同樣是今年4月份發(fā)布的理想L6，且是定位20萬(wàn)元左右的SUV，L6今年的累計(jì)銷量已經(jīng)超過(guò)14萬(wàn)輛，而樂(lè)道累計(jì)交付的10000多輛，僅占蔚來(lái)今年1-11月份交付量的5%左右，如何扛起銷量大旗？？

大家都是新勢(shì)力造車，那么基本上技術(shù)、安全等方面基本也都是大差不差。既然如此，銷量就是硬道理。蔚來(lái)難以盈利的最核心的因素在于：其產(chǎn)銷量不夠多，沒(méi)有達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致每輛車要分?jǐn)偩薮蟮馁M(fèi)用；而銷量差的核心在于以下幾點(diǎn)：首先蔚來(lái)旗下的車型過(guò)于冗雜，投資成本非常大；其次樂(lè)道雖然是蔚來(lái)的子品牌，但完全沒(méi)享受到“蔚來(lái)”原本的知名度，不了解的人還以為是什么雜牌；最后，就是產(chǎn)品定位和定價(jià)的問(wèn)題，純電中型的SUV，20.69萬(wàn)元起，租賃電池的話15萬(wàn)左右，參考上面的價(jià)格表，這個(gè)價(jià)格區(qū)間能打的太多了，競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷異常激烈，況且樂(lè)道牌的品牌和價(jià)格優(yōu)勢(shì)一點(diǎn)沒(méi)發(fā)揮出來(lái)。

對(duì)于蔚來(lái)的銷量、現(xiàn)金流、資金占用情況的預(yù)期，實(shí)打?qū)嵉谋容^悲觀。

總結(jié)來(lái)看，十年過(guò)去了，當(dāng)年的蔚小理三家新勢(shì)力造車逐漸殊途不同歸。即將進(jìn)入2025年，過(guò)去的一年已經(jīng)有不少新勢(shì)力造車企業(yè)傳出經(jīng)營(yíng)困難的消息，這意味著國(guó)產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)在預(yù)期增速放緩的趨勢(shì)下，也將進(jìn)入殘酷的淘汰賽。加上傳統(tǒng)車企逐漸也都在智能化和電動(dòng)化上布局和發(fā)力。也就是說(shuō)，接下來(lái)三家企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)會(huì)越來(lái)越大，只有盡快且專注建立競(jìng)爭(zhēng)壁壘才能走得更長(zhǎng)更遠(yuǎn)。