10年期國債收益率破2，股市也是同一天大漲，這事并不簡單。為何這么說呢？首先，我先說結(jié)論，股債同漲，說蹺蹺板效應(yīng)被打破了，兩撥資金現(xiàn)在都是各玩各的，大家已經(jīng)對市場的未來形成分歧。可是這樣的情況又可以持續(xù)多久了，所謂的牛市或許已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)。

昨天10年期國債是遭到市場瘋搶，收益率首次跌破2%，達(dá)到1.977%。很多人至今還不知道，債券收益率是跟價格成反比的。搶購的人越多，價格越高，收益率反而是越低。

我們30年期國債的收益率也已經(jīng)被日本超越了。這也是一個里程碑。過去多年，日本國債收益率不斷上漲，而我們的收益率則是一路下滑。

10年期國債收益率在金融市場可以被視為長遠(yuǎn)預(yù)期跟市場之錨，大家去搶購，說明這部分的資金預(yù)見未來市場會變得更差，國家會進(jìn)一步降息，因此愿意提前鎖定這部分的收益。

同時債券市場一般也是跟經(jīng)濟(jì)成反比的，經(jīng)濟(jì)越好，債市就越差，相反經(jīng)濟(jì)越差，債市就越好。現(xiàn)在債市一直漲，也在側(cè)面說明經(jīng)濟(jì)的問題。我們10月份的規(guī)模以上工業(yè)利潤又跌了10%，這個數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)跌了3年，現(xiàn)在已經(jīng)回到了16年前后的水平。可以說經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒達(dá)到觸底反彈的時候。

債市昨天起飛，主要是因?yàn)檠胄羞M(jìn)行了8000億的買斷式逆回購，同時非銀同業(yè)存款利率，被納入自律管理機(jī)制，相當(dāng)于變相降息。

在債市大漲的時候，昨天A股也是大幅度上漲，滬指漲1.13%，報(bào)收3363點(diǎn)，兩市成交額較上一交易日增加783億元，合計(jì)成交17867億元。

一般來說債市跟股市是蹺蹺板效應(yīng)的，債市漲，股市就跌。可是現(xiàn)在出現(xiàn)這樣的股債雙漲的情況并不簡單。值得注意的就是，前一段時間股市上領(lǐng)漲的都是一些妖股，這些股票主要是游資跟新手炒起來的。

這說明什么？國家隊(duì)跟外資現(xiàn)在依然謹(jǐn)慎，他們都沒大規(guī)模去抄底藍(lán)籌。現(xiàn)在市場就是一些風(fēng)險(xiǎn)資金在打游擊而已。這部分的資金說白了就是在賭，他們并不是長期看好市場，只是覺得現(xiàn)在市場有熱點(diǎn)，所以進(jìn)來收割一波就走。這些資金的特點(diǎn)就是快進(jìn)快出，這也是為何1個多月以來市場一直在波動的原因。

同時昨天人民幣跟美元也出現(xiàn)了異動。美元在五連跌之后，迅速反彈，收復(fù)了106關(guān)口。收到美元大漲的影響，人民幣直接從7.25跌到了7.28，再次逼近了7.3的心理關(guān)口。

現(xiàn)在債市大漲，未來人民幣降息預(yù)期更強(qiáng)，未來人民幣匯率的壓力就更大了。這樣一來境外的資金肯定又會繼續(xù)觀望，停止流入中國。

因?yàn)榈览砗芎唵危F(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)還不明朗，政策只是給了，但是效果還沒出來。大資金都是不見兔子不撒鷹。經(jīng)濟(jì)回暖，意味著加息預(yù)期上漲，那匯率會開始上漲。同時經(jīng)濟(jì)回暖，中國資產(chǎn)也會開始增值。

所以在這個階段，出現(xiàn)股債雙漲的情況，說明其實(shí)市場的風(fēng)險(xiǎn)依然巨大。不少資金躲在債市里面避險(xiǎn)，依然看空目前的市場。另外大量新手涌入股市搏殺，并不是看好股市，很多人只是在現(xiàn)實(shí)中完全找不到機(jī)會，只能死馬當(dāng)活馬醫(yī)。

我身邊就又不少這樣的朋友，30來歲，手里有點(diǎn)錢但不多，創(chuàng)業(yè)又不敢，工作加薪升職也毫無希望，思來想去之后都在這一波行情中入市了。作為新手他們也很自然去跟著去炒那些風(fēng)險(xiǎn)極高的妖股，正所謂不知者無畏。這些人都沒有經(jīng)過市場的教育，所以膽子都非常大。大部分人剛開始都是幾萬玩玩，嘗到甜頭之后都在最近加倉，有的甚至是十萬、幾十萬的加，勸都勸不住。

最后奉勸大家一句，牛市是一步一步走出來的，現(xiàn)在這個階段一定要警惕風(fēng)險(xiǎn)，如果萬一你被套住了，大風(fēng)的時候未必還能把你刮起來。