最近剛從香港回來，和歐洲某券商的一個小老板閑扯，覺得他的觀點挺有趣，分享給大家：

首先眾所周知，在川普上臺后，會進一步推動虛擬B的發展，

他的觀點認為，未來咱也會跟進，

因為兔子不會放任美國，獨自成為XN幣頭號大國，再次虹吸全球的資金，

畢竟大國戰略下，你有我也得有，

而這塊恰恰是我們沒有的。

然后我反問他，我們如何解決外匯guan制的矛盾，

他說兔子可以自己收購大餅然后出售。

就好比黃金、白銀一樣，官方建個商品交易所，自己做最大的賣方，

再比如參考國內買美股基金，搞一個特色的XN幣QDII額度，

給g企機構率先批復拿下，然后要賣的時候按量發售基金，

我回頭仔細想了想這事，確實存在一丟丟可能性，

因為過去幾年吧，我們確實一直在調整自己的認知，

比如早期說BTC是投機產品，交易是違法犯罪，

而24年工行開始改口說BTC是數字黃金，以太坊為數字石油，

確實相比之前松動了很多。

至于能不能落地，則主要取決于高ceng啥時候會正眼看這個事，去正兒八經研究這個玩意。

如果強調咱們各方面都不能輸的話，那么如果當老美做出了成績之后，好像搭建這些或也能說得過去了，

另外一個誘因是，當下我們不愿意囤美債（怕XX風險被凍結），

所以zf除了買買買黃金，囤幣似乎也就成了另一個不得不考慮的替代選項？

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接著第二個想聊聊關于外匯這塊的事情，

近期隨著美元走強，俄羅斯匯率也出現了加速貶值的情況，近三個月貶值20%。

俄羅斯的方法是直接拔網線，不允許在市場上換匯了，

先停到12月31日，2025年根據情況決定啥時候打開，

但匯率這塊，除了俄羅斯，軟妹幣也普遍不被外資看好。

有機構統計了13家外資對2025年R民幣匯率的測算，

我看了眼，13家機構預測匯率均值和中位值是7.5，

只有一家法興銀行預測值是7.1，其他均高于現在的7.25。

意味著12/13的機構認為明年RMB會發生貶值，

原因倒也不奇怪，從川普上臺，組了一個對外鷹派團之后，

他竟選了個被Z國制裁“永久不得踏入”的國務卿盧比奧，

這也預示著接下來中美關系可能不會太好，

這哥們可謂一肚子壞水，整天想著就是怎么制裁我們，

大幅加征關稅，封禁tiktok，聯俄制中，我國是最大假想等等，

川普能選他，故也進一步表明了川普自身的對立態度，

所以市場明眼都知道會對兔子一定會大幅加關稅了，因此也投票于R民幣貶值，

那為什么外匯市場沒有發生實際貶值呢？

因為離岸市場的RMB本身規模很小，規模一萬多億，相比美元儲備，是有操作空間的，

只需要在香港大量回購離岸RMB，減少流通量，

這樣做空軟民幣成本將會很高，使得做空利率短期達6%以上，

如果貶值趨勢嚴重，進一步收縮貨幣，拆借利率甚至可達10%以上，

所以有效遏制了匯率貶值。

但是另一個角度來說，上調關稅后，為了保證出口企業的銷量，從穩價的角度來說，確實兔子有下調匯率的必要性，

因此這估計也是各大外資一致認為明年貶值的原因。

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當然，我還是保持之前的觀點，明年軟民幣上半年大概率7.5，年末有可能沖擊更高的位置，

如果加征關稅的幅度最終達到60%，那就是匯率8往上，

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對了，這周還有幾個新聞瓜。

1、上證50將于本月16日調入寒武紀，年內暴漲3倍后接盤，上證50本來是藍籌股投資者的忠愛指數，所以這回玩價投的信仰崩了，這家公司營收7個億，連續三年無增長，結果市值2300多億，就算100%凈利得賺300多年，歷史上鮮有這么市夢率的公司。不過我覺得指數的核心BUG是中國股指根本不適合單一市值加權的策略，因為暴漲暴跌的特色下太容易讓指數接盤了。

2、11月A股收官，全球股指表現如下，道瓊斯工業排名全球第一+7.54%，納斯達克6.21%排名第二，上證1.42%居中，法國CAC40是-1.57%，日經225是-2.23%，韓國-3.42%，恒生指數-4.4%倒數第一，川普上臺后美股表現爆炸，但其他股市則慘不忍睹，恒生沒有大A的散戶的買盤支撐，直接次月就撲街。