提前完成全年銷量目標

作者丨王亞駿

封面來源丨零跑官方

接近年底，見真招的時候到了。相比起設(shè)定什么樣的目標，實現(xiàn)目標的進度條，更能看出新能源車企這一年真正的市場表現(xiàn)。

距離2024年還有最后一個月，零跑汽車提前交上一份滿分答卷。

12月1日，零跑發(fā)布11月戰(zhàn)報，月交付達40169輛，同比增長117%。在首次月銷量突破4萬輛的同時，零跑也提前完成了全年25萬輛的銷量目標（25.12萬輛），成為首家完成今年銷量目標的車企。

交付量公布后，零跑汽車創(chuàng)始人、董事長、CEO朱江明在個人社交媒體上表示，11月的戰(zhàn)績再次證明，全域自研、好而不貴的造車理念被越來越多的用戶認可。明年，零跑將向年銷50萬輛的目標發(fā)起挑戰(zhàn)。

同日，蔚小理也發(fā)布了11月銷量。在這四家已上市的新造車企業(yè)中，零跑上個月的單月銷量排名第二、同比增速排名第一。

今年前10個月，國內(nèi)新能源汽車大盤增速為33.9%，相比去年下滑3.9個百分點。零跑同期銷量增速達到97%，高于大盤增速的同時，亦顯著領(lǐng)先于其他頭部新造車企業(yè)。

在卷生卷死的汽車淘汰賽中，取得這一成績殊為不易。

零跑的拐點

零跑11月交付超4萬輛汽車，這已經(jīng)是它連續(xù)第六個月創(chuàng)新高。

在此之前，零跑已經(jīng)快速邁過了兩個門檻：6月，月銷量首次超過2萬輛；8月，成為繼理想之后，第二家月銷過3萬輛的新造車企業(yè)。到10月，零跑的月銷量已逼近特斯拉。

C系列SUV家族，是零跑取得亮眼成績的主要功臣。

C系列的首款車型C11于2021年上市，目前該系列在售車型有三款SUV和一款轎車，這些車型均以15萬元為中心價格帶，是零跑改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升盈利能力的關(guān)鍵。

今年前10個月，C16、C10和C11三款SUV合計交付超14.1萬輛，貢獻了零跑近七成的銷量。今年6月正式上市的C16，是零跑旗下起售價最高的車型，自8月起，該車型持續(xù)成為50萬元內(nèi)六座SUV的月度銷量冠軍。

今年前10個月，零跑共交付了21.1萬輛汽車，躍居新造車企業(yè)第二，站穩(wěn)15萬至20萬元價格帶。同時，增程市場也由原本的理想、問界相爭，演變?yōu)榱闩堋⒗硐搿柦缛痔煜隆?/p>

零跑在今年10月還迎來了自己的銷量里程碑。當月17日，一輛嶄新的C16智駕版駛出了總裝線，這是零跑正式下線的第50萬輛量產(chǎn)車。

得益于銷量提升，零跑的財務表現(xiàn)也頗為穩(wěn)健。今年前三季度，零跑總營收超187億元，同比增超63%，虧損同比收窄11%，造血能力持續(xù)提升。

在市場最為關(guān)心的毛利率方面，零跑在第三季度錄得8.2%的毛利率，創(chuàng)歷史新高。在財報中，公司管理層也釋放了樂觀信號：預計將超額完成年度毛利率目標（5%~10%）。

憑借亮眼的市場表現(xiàn)，零跑獲得了廣泛認可。

11月底，在第七屆世界浙商大會上，零跑汽車作為浙江本土的高科技智能電動車企，與阿里巴巴、海康威視等共同入選高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)軍企業(yè)典型樣本。世界浙商大會是浙江省規(guī)模最大、規(guī)格最高、影響最廣的浙商盛會。

世界浙商大會高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)軍企業(yè) 圖源：零跑官方

零跑快速且穩(wěn)健的腳步，也讓多家投行機構(gòu)看好其未來表現(xiàn)。

11月，招銀國際對零跑汽車進行了首次覆蓋，給予“買入”評級，目標價40港元。該行認為，零跑實現(xiàn)盈虧平衡的時間點將先于大部分新造車企業(yè)；中泰證券在近期的一份研報中維持零跑的“買入”評級，認為公司國內(nèi)毛利率改善的趨勢有望繼續(xù)保持。

浙商證券則看好零跑未來的出海表現(xiàn)。該行認為，零跑T03的引入，“有望快速提升歐盟地區(qū)純電車型銷售比例”；而零跑C10“有望在歐盟地區(qū)挑戰(zhàn)Model Y與ID.5等車型”。

九年布陣的“毛竹效應”

2015年12月，在零跑成立之初，朱江明就確立了全域自研的戰(zhàn)略，并建立了包括電池、電驅(qū)、電控及智艙等在內(nèi)的研發(fā)團隊。

全域自研，是指汽車中最重要的動力、智駕、智艙等系統(tǒng)，全部由公司自主搭建，實現(xiàn)軟件與硬件全部自主研發(fā)。

這是一個典型的有“毛竹效應”的戰(zhàn)略。

所謂毛竹效應，是指毛竹在栽種后的最初幾年里看似沒有生長，但實際上它在地下進行大量的根系擴展和養(yǎng)分積累，在第六年雨季來臨時，扎根很深的毛竹會以一鳴驚人的速度生長到15米高。

?零跑如今的市場表現(xiàn)，正是九年前種下的“竹苗”，進入了快速生長期。

堅持全域自研，讓零跑實現(xiàn)了業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先。2023年7月，零跑發(fā)布“四葉草”中央集成式電子電氣架構(gòu)，實現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)首個“四域合一”，即動力、車身、智駕、座艙由一個中央超算盒子處理與控制。6個月后，零跑推出升級后的LEAP 3.0技術(shù)構(gòu)架，涵蓋電子電氣構(gòu)架、智能駕駛及整車構(gòu)架等六大關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，成為國內(nèi)首家擁有智能電動汽車完整自主研發(fā)能力的新造車企業(yè)。

全域自研也有助于降低成本、提升效率，

目前，零跑已實現(xiàn)占整車成本60%以上的核心零部件自研自造，朱江明曾透露這可以降低公司的成本，“從全車層面來看，就是6%的成本空間”。據(jù)海通證券測算，2023年，零跑單車型研發(fā)成本費用為6.4億元，不僅領(lǐng)先于蔚小理，甚至強于善于控制成本的比亞迪。

在堅持全域自研戰(zhàn)略的同時，零跑在研發(fā)方面并非四面出擊，而是風格務實，有自己的側(cè)重。

整車架構(gòu)、電子電氣架構(gòu)、電驅(qū)、電池和智能駕駛等核心技術(shù)板塊，零跑均已通過全域自研實現(xiàn)掌控。攝像頭、激光雷達和芯片等投入高且市場上已經(jīng)有成熟產(chǎn)品的零部件，則向供應商采購。

朱江明之所以劃下這條界限，也是出于成本的考量。

他認為，零跑的銷量規(guī)模尚不足以分攤研發(fā)激光雷達和芯片的成本。而通過全域自研和垂直整合供應鏈，零跑可以在向供應商采購零部件時，實現(xiàn)10%的成本優(yōu)化。

事實證明了這一布局的前瞻性。

今年，市場環(huán)境進入強者愈強、弱者愈弱的“血海競爭”，成本控制成為車企的關(guān)鍵能力。作為少數(shù)在今年取得優(yōu)異成績的玩家，零跑正是憑借對成本的把控進入了正循環(huán)。特斯拉、比亞迪、理想三家已經(jīng)盈利的新能源車企，也均以成本控制能力見長。

堅持全域自研、劃定研發(fā)界限和供應鏈垂直整合，讓零跑在保證毛利率的同時，仍有空間讓利給消費者，讓用戶享受到好而不貴的智能化產(chǎn)品。對比同價位的產(chǎn)品，零跑的車型在配置上至少要高出一個級別，如8295芯片、激光雷達。

出海則是零跑過去九年來的另一個重點戰(zhàn)略。

朱江明希望將零跑打造成一家國際化車企，這需要公司海外銷量占比在50%以上。為了實現(xiàn)這個目標，零跑自2022年起就開始尋找出海合作伙伴。

今年5月，零跑與國際汽車巨頭Stellantis集團和合資成立零跑國際，成為國內(nèi)唯一一家通過反向合資模式出海的車企。9月，零跑國際首批海外渠道落成，C10和T03在歐洲13個國家上市。借助Stellantis集團在全球的分銷渠道，零跑計劃在2024年第四季度完成全球350家（歐洲200家）銷售網(wǎng)點的拓展，并于2025 年將歐洲銷售網(wǎng)絡拓展至500家。

摩根大通中國證券研究部及亞洲汽車行業(yè)研究團隊主管賴以哲表示，有多少玩家能在淘汰賽中存活下來還難以預測，但最終贏家一定是具備六個條件的全面型玩家：成本優(yōu)勢、全球布局、有競爭力的新能源車型組合、高效的銷售網(wǎng)絡、技術(shù)領(lǐng)先和更穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表。

過去九年里，零跑穩(wěn)扎穩(wěn)打地布局，通過全域自研實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先和降本，為國內(nèi)外消費者提供更具競爭力的車型以增加公司收入，正是為了從淘汰賽中突圍。

在朱江明看來，零跑九年堅持自研自造，已建立起了絕對競爭力。

向更高處攀登

過去十年間，新能源汽車滲透率攀升了超100倍，消費者也正在日益成熟。

中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2024新能源汽車消費洞察報告》顯示，今年消費者購買新能源車時，首先考慮的不再是牌照等政策性因素，而是智能化程度高低、駕駛感受等產(chǎn)品因素。在價格方面，消費者的偏好已聚焦到10萬元至20萬元價格帶，這恰好是零跑長期深耕的市場。

2025年，零跑還將在這個價格帶拿出新的武器。

在11月舉辦的廣州車展上，零跑B系列首款車型B10正式亮相。2025年，該系列將發(fā)布包括B10在內(nèi)的三款新車。

B系列基于零跑最新LEAP3.5技術(shù)架構(gòu)，續(xù)航最長超過600公里，售價13萬至15萬元。在智能化方面，B系列提供了同級唯一搭載激光雷達+8650芯片的智能駕駛方案、同級唯一的8295芯片智能座艙。為了給消費者帶來更好的駕駛操控體驗，零跑還與Stellantis集團歐洲團隊聯(lián)合進行底盤調(diào)校。

零跑B10 圖源：零跑官方

B系列之于零跑，就像樂道之于蔚來、MONA之于小鵬，關(guān)系到零跑能否進一步取得銷量上的突破。

樂道L60、小鵬MONA在今年三季度上市后，零跑、蔚來和小鵬在10萬~20萬元級別的市場狹路相逢。海通證券認為，在該價格帶，零跑是L2級別智駕的普及者，具備先發(fā)優(yōu)勢。

B系列還將助力零跑的海外布局。B10是該系列首款全球化車型，也是零跑與Stellantis集團達成全球戰(zhàn)略伙伴關(guān)系之后的首款深度共創(chuàng)車型。10月，B10亮相巴黎車展，有外媒將其形容為“征服歐洲的特洛伊木馬”。

憑借Stellantis的市場經(jīng)驗和品牌背書，零跑可以在自身營銷體系聚焦國內(nèi)的同時，在海外實現(xiàn)快速擴張。明年，零跑在海外的銷量目標為10萬輛。

除B系列外，零跑旗下以10萬元為中間價位的A系列也計劃在明年上市首款車型，以20萬元為中間價位的D系列則計劃在2026年亮相。

屆時，零跑將打造出ABCD四個系列12款車型的產(chǎn)品陣容，并以百萬量級的產(chǎn)能支撐，完成對5萬元至20萬元市場的全面覆蓋。

在過去九年投入的基礎(chǔ)上，零跑的盈利前景愈加清晰。

在第三季度財報電話會上，朱江明表示，預計第四季度零跑的銷量仍將環(huán)比大幅提升，明年有望達到月平均銷量4萬輛的水平，并全力沖刺50萬輛的“最低目標”，同時實現(xiàn)10%以上的毛利率。

在投身造車的第十年，朱江明還希望公司實現(xiàn)更高遠的目標：在2025年實現(xiàn)整體盈利。

如果這一目標達成，零跑將成為繼特斯拉、比亞迪、理想之后，全球第四家實現(xiàn)盈利的新能源車企。小鵬計劃在明年底實現(xiàn)收支平衡，蔚來的目標是在2026年實現(xiàn)盈利，哪吒則并未公布盈利時間表。

朱江明對實現(xiàn)這個目標充滿信心。他認為，零跑正處于類似比亞迪年銷30萬至40萬輛的階段。2020年，比亞迪賣出了41.63萬輛汽車，兩年后，比亞迪成為全球新能源汽車銷冠。

朱江明對接下來的競爭激烈程度也有清醒預期。他的判斷是，未來在中國汽車市場，只有排名前五的品牌才能很好地生存下去。

在這樣一種殘酷的行業(yè)競爭中，考驗一家企業(yè)成敗的因素到底是什么？不僅有企業(yè)家的韌性和堅持，還有企業(yè)的技術(shù)基本功，以及對產(chǎn)品的理解。

在造車的馬拉松比賽中，朱江明常將零跑形容為龜兔賽跑中的那只烏龜。如今，這只烏龜開始跑到了兔子前面。