近日，阿爾法工廠Deep Fund爆料稱，最近監(jiān)管多次登門200億規(guī)模的中庚基金，原因是中庚基金涉嫌與上海人壽等壽險(xiǎn)公司的通道業(yè)務(wù)。

上海人壽淪落被接管命運(yùn)，除了自身的原因，還有一大部分原因則是公司控股股東資金鏈出現(xiàn)危機(jī)，而上海人壽充當(dāng)了“現(xiàn)金奶?！?。根據(jù)公司年報(bào)，覽?？毓蔀楣镜谝淮蠊蓶|，實(shí)控人則是密春雷。

密春雷又是何方神圣？他是覽海集團(tuán)實(shí)控人，上海灘的風(fēng)云人物、曾經(jīng)的百億富豪，傳聞主持人董卿的老公。

其實(shí)，大家最為關(guān)注的還是，中庚基金作為一家百億公募，怎么淪為“被接管壽險(xiǎn)公司”的通道？其實(shí)，大家看，中庚基金整體業(yè)績還可以，近三年虧損不足10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300指數(shù)和很多公募公司了。

200億公募中庚基金涉上海人壽通道業(yè)務(wù)被查？

上海人壽選擇中庚基金作為通道，主要目的是進(jìn)行股票投資。具體操作是通過中庚基金這一通道購買指定的股票或執(zhí)行特定的交易策略，中庚基金則從中收取通道費(fèi)。

關(guān)于上海人壽，單介紹一下，公司成立于2015年，成立當(dāng)年虧損超5億，但第二年就憑靠萬能險(xiǎn)一路狂奔，保費(fèi)收入超百億，業(yè)績扭虧為盈，創(chuàng)出奇跡。

中庚基金成立于2015年，總經(jīng)理為孟輝，管理規(guī)模為182一，基金人數(shù)只有4位。

上海人壽選擇中庚基金作為通道，主要目的是進(jìn)行股票投資。具體操作是通過中庚基金這一通道購買指定的股票或執(zhí)行特定的交易策略，中庚基金則從中收取通道費(fèi)。

上海人壽因償付能力不足，在2023年被中國太保接管，并不具備投資能力。

監(jiān)管關(guān)注原因：

喪失主動(dòng)管理：在通道業(yè)務(wù)中，基金公司可能喪失主動(dòng)管理的能力，淪為純粹的通道。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：通道業(yè)務(wù)可能涉及募集與投資管理責(zé)任不清晰、權(quán)責(zé)不匹配等監(jiān)管套利問題，以及層層嵌套等問題。

風(fēng)險(xiǎn)處置關(guān)聯(lián)：此番中庚基金與上海人壽合作的通道業(yè)務(wù)被查，或與上海人壽被接管后的風(fēng)險(xiǎn)處置有關(guān)。

其實(shí)，上海人壽淪落被接管命運(yùn)，除了自身的原因，還有一大部分原因則是公司控股股東資金鏈出現(xiàn)危機(jī)，而上海人壽充當(dāng)了“現(xiàn)金奶牛”。根據(jù)公司年報(bào)，覽?？毓蔀楣镜谝淮蠊蓶|，實(shí)控人則是密春雷。

密春雷又是何方神圣？他是覽海集團(tuán)實(shí)控人，上海灘的風(fēng)云人物、曾經(jīng)的百億富豪，傳聞董卿的老公，其投資版圖巨大，涉及保險(xiǎn)、醫(yī)療、房地產(chǎn)、能源、投資等多個(gè)領(lǐng)域，由于攤子太大，資金鏈出現(xiàn)問題，百億富豪曾一度失聯(lián)。

2021年的11月，密春雷賣房給員工發(fā)工資。后來，頻繁的債務(wù)糾紛，最終導(dǎo)致密春雷失聯(lián)。據(jù)財(cái)新報(bào)道，2021年12月，密春雷被地方經(jīng)偵部門帶走，約兩周后，“覽海系”上海人壽的投資總監(jiān)也被查。后來公司公告稱聯(lián)系不到密春雷，失聯(lián)大半年后回歸！

一般來說，通道業(yè)務(wù)就是符合資格的基金經(jīng)理發(fā)行產(chǎn)品，但最終將產(chǎn)品的投資、交易甚至風(fēng)控都全權(quán)交給另一位尚不符合專業(yè)要求標(biāo)準(zhǔn)的投資人，而中庚基金坐收一定的通道費(fèi)，做大規(guī)模。

在通道業(yè)務(wù)之下，至少存在兩方面問題：一是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，二是投資人收益受損風(fēng)險(xiǎn)，通道之下整個(gè)風(fēng)控如同裸奔，底層資產(chǎn)不明，這對(duì)投資人來說風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。比如，本文提到的上海人壽，根本不具有償付能力，現(xiàn)金流斷裂，資產(chǎn)交給其管理，無異于飛蛾撲火，財(cái)富裸奔。

中庚基金相關(guān)人士對(duì)報(bào)道表示“不回應(yīng)傳言”。

明星基金經(jīng)理丘棟榮離職后，中庚基金管理規(guī)?？s水嚴(yán)重

中庚基金在明星基金經(jīng)理丘棟榮離職后，管理規(guī)模大幅下降。由2024年年初的303.64億元降至三季度末的182.42億元，份額也由200.94億份降至120.60億份，前三季度無論規(guī)模還是份額均下降40%。

市場一度不理解為何丘棟榮離職。。。

中庚價(jià)值先鋒基金規(guī)模：42.6億元

2024年中期報(bào)告顯示，該基金份額凈值為0.8378元，報(bào)告期內(nèi)基金份額凈值增長率為-13.10%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-7.62%。拉長時(shí)間線來看，該基金今年以來回報(bào)率為-21.94%，同類排名793/933；最近一年回報(bào)率為-30.37%，同類排名811/887；成立以來總回報(bào)率-24.74%。

中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合基金規(guī)模：36.64億元

業(yè)績表現(xiàn)：2024年第三季度利潤為3.30億元，凈值增長率為11.03%。截至10月29日，該基金近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.73%。

丘棟榮，中庚基金的明星基金經(jīng)理，曾任公司副總經(jīng)理兼首席投資官。離職時(shí)間：2024年7月19日。

丘棟榮離職前，其旗下基金一度占到中庚基金管理規(guī)模的近八成。他離職后，中庚基金的規(guī)模大幅縮水。

丘棟榮離職后，其曾管理的基金在繼任者管理下經(jīng)歷了波動(dòng)，但隨后逐漸回暖。截至2024年11月27日，這些基金在丘棟榮離任后的四個(gè)多月內(nèi)均取得了不錯(cuò)的正收益。

繼任者名單：劉晟、吳承根、陳濤、孫瀟。

劉晟：南京大學(xué)化學(xué)博士，擁有近9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任中庚基金投資部研究部總監(jiān)。

吳承根：自2012年起從事證券投資管理相關(guān)工作，歷任中航信托多個(gè)職位，現(xiàn)任中庚基金投資部基金經(jīng)理。

陳濤：北京大學(xué)工程碩士，基金管理年限3年，現(xiàn)任中庚基金基金經(jīng)理。

孫瀟：具有較為豐富的港股和海外投資研究經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任中庚基金基金經(jīng)理。