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近年來，女性在公司董事會(huì)中的代表性不足越來越受到從業(yè)者、政策制定者和學(xué)者的關(guān)注。這種代表性不足不僅反映了機(jī)會(huì)不平等，也是根深蒂固的性別刻板印象的結(jié)果。這些刻板印象阻礙了女性的職業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致公司領(lǐng)導(dǎo)層中的性別多樣性問題持續(xù)存在。

為了解決這個(gè)問題，許多國(guó)家通過立法措施或修訂治理準(zhǔn)則，將性別多樣性指導(dǎo)方針納入董事會(huì)任命中，實(shí)施了董事會(huì)性別多樣性改革，以應(yīng)對(duì)女性在公司領(lǐng)導(dǎo)層中代表性不足的問題。

盡管這些改革提高了女性在領(lǐng)導(dǎo)職位上的代表性和影響力，但其對(duì)企業(yè)成果（如創(chuàng)新）的影響尚不清楚。

為了證明董事會(huì)中性別多樣性與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，浙江大學(xué)管理學(xué)院百人計(jì)劃研究員朱正航攜手海內(nèi)外多位合作者以實(shí)證研究證明了董事會(huì)性別多樣化政策改革能夠激發(fā)企業(yè)更多的創(chuàng)新活力，助力企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理水平。

該研究在國(guó)際頂級(jí)期刊《Organization Science》（UTD24期刊）上發(fā)表，題為“Board Gender Diversity Reforms Around the World: The Impact on Corporate Innovation”。

本期【科研】，我們一起來看看這項(xiàng)關(guān)于董事會(huì)性別多樣化政策影響的高水平研究。

學(xué)者簡(jiǎn)介

朱正航，浙江大學(xué)管理學(xué)院百人計(jì)劃研究員，博士生導(dǎo)師。主要從事以國(guó)際資本市場(chǎng)為背景的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究，研究領(lǐng)域包括資本市場(chǎng)監(jiān)管、公司治理及信息披露等方面。重點(diǎn)關(guān)注不同國(guó)家會(huì)計(jì)及治理準(zhǔn)則、制度的差異及其對(duì)企業(yè)決策的影響，以及會(huì)計(jì)信息在全球資本市場(chǎng)中的作用和傳播。

性別多樣性改革政策影響幾何？

他們向“尚不清楚”的領(lǐng)域“進(jìn)軍”

2020年，有研究發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)性別多樣性排在前四分之一的公司，業(yè)績(jī)超過行業(yè)平均水平的可能性比性別多樣性排在后四分之一的公司高出25%。

隨著越來越多國(guó)家出臺(tái)董事會(huì)性別多樣性改革政策以推動(dòng)女性在董事會(huì)中的占比和影響力，董事會(huì)性別多元化引起全球的廣泛關(guān)注。然而，這些改革政策的效用如何卻一直沒有明確的結(jié)論。

董事會(huì)性別多元化改革與企業(yè)創(chuàng)新成果之間的關(guān)系究竟如何？對(duì)于企業(yè)而言，增加女性在董事會(huì)的“可見度”對(duì)于其戰(zhàn)略決策及創(chuàng)新發(fā)展又有怎樣的影響？對(duì)于政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)而言，怎樣的政策推行方式能產(chǎn)生更好的效果？

關(guān)注到這些尚未有明確結(jié)論問題，朱正航團(tuán)隊(duì)為探討董事會(huì)性別多元化改革政策的影響展開了深入的實(shí)證調(diào)查研究。

（圖片來源：千庫網(wǎng)）

他們構(gòu)建新模型，探討推行

董事會(huì)性別多樣化的最佳方式

不少在職場(chǎng)中做出一番成績(jī)的女性看來，如果進(jìn)入董事會(huì)只能當(dāng)“花瓶董事”，還不如自己去創(chuàng)業(yè)，那樣更能按照自己的價(jià)值觀和管理方式創(chuàng)造價(jià)值。

在強(qiáng)制性的政策要求下，有的企業(yè)僅僅增加女性董事的人數(shù)，卻不賦予她們實(shí)質(zhì)性的權(quán)力。這就使得改革政策的影響大打折扣，而女性董事的數(shù)字比例只是“面子”上的好看。

以往研究將性別多樣性簡(jiǎn)單指代為員工人數(shù)，但事實(shí)上這只是關(guān)注到女性在董事會(huì)的“代表性”權(quán)力，忽視女性在組織中的不同角色和權(quán)力程度。

（圖片來源：千庫網(wǎng)）

朱正航團(tuán)隊(duì)關(guān)注到這一研究空白，開發(fā)并測(cè)試了一個(gè)全面的、雙機(jī)制、制度性的模型，該模型充分考慮了不同國(guó)家的背景因素，通過區(qū)分代表和賦權(quán)機(jī)制，以此來揭示政策干預(yù)如何通過企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的結(jié)構(gòu)性變革來推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新成果。

研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)主要通過代表和賦權(quán)兩種機(jī)制來改善董事會(huì)在創(chuàng)新相關(guān)戰(zhàn)略決策中的監(jiān)督、建議職能，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。

研究了全球3W+公司，他們發(fā)現(xiàn)

董事會(huì)性別多樣化改革有助企業(yè)創(chuàng)新

為了建立因果關(guān)系，通過收集2000-2016年期間全球55個(gè)國(guó)家的 35366家公司的325388個(gè)公司年報(bào)作為樣本數(shù)據(jù)，并使用差分因果設(shè)計(jì)來分析改革國(guó)家企業(yè)相對(duì)于控制組企業(yè)在改革前后的創(chuàng)新變化。他們實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)施董事會(huì)性別多樣化改革政策的國(guó)家，其公司在創(chuàng)新數(shù)量、質(zhì)量和效率都有所提高。此外，改革前性別差距較大且合格女性董事儲(chǔ)備較多的國(guó)家，在改革后企業(yè)創(chuàng)新方面的增上更為顯著。

也就是說，董事會(huì)性別多樣化改革以提高女性代表性和增強(qiáng)女性權(quán)力的方式對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新成果產(chǎn)生了積極影響。其中增強(qiáng)女性權(quán)力具有更顯著的影響。

（圖片來源：千庫網(wǎng)）

具體來說，雖然嚴(yán)格的監(jiān)管改革在增加董事會(huì)女性人數(shù)方面更為有效，但通過鼓勵(lì)規(guī)范性轉(zhuǎn)變的改革（遵守或解釋的方法）來增強(qiáng)女性的權(quán)力，實(shí)現(xiàn)性別多樣化，更能產(chǎn)生積極影響。

前者通過法律法規(guī)強(qiáng)制性要求公司董事會(huì)種女性成員必須達(dá)到一定的比例。例如，挪威實(shí)施董事會(huì)性別配額制，規(guī)定上市公司董事會(huì)中女性成員比例要達(dá)到40%。這種方式能夠快速且直接地改變董事會(huì)的性別結(jié)構(gòu)。

后者通過激勵(lì)措施、宣傳倡導(dǎo)等方式讓企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況和發(fā)展策略自主決定如何實(shí)施董事會(huì)性別多樣化改革。由于非強(qiáng)制性，企業(yè)更樂于鼓勵(lì)女性董事根據(jù)實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)自愿加入。這給公司任命女董事以一定的權(quán)力和空間，有利于真正以包容和平等的方式賦予女董事權(quán)力。

（圖片來源：千庫網(wǎng)）

綜上所述，基于全球范圍內(nèi)的政策研究，朱正航團(tuán)隊(duì)的研究在理解董事會(huì)性別多樣性改革對(duì)創(chuàng)新成果的影響方面邁進(jìn)了重要的一步，為該政策的實(shí)施和推行提供了實(shí)證支持。

此外，通過比較政策施行推廣的不同方式的效果，為相關(guān)政策的制定提供了理論參考。不僅有助于性別平權(quán)，也能真正助力企業(yè)更好地發(fā)展。

該研究對(duì)性別、組織和創(chuàng)新研究做出貢獻(xiàn)

為促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)出賦能

01

對(duì)性別、組織和創(chuàng)新領(lǐng)域的研究實(shí)證做出了重要貢獻(xiàn)

首先，朱正航團(tuán)隊(duì)的研究結(jié)果有助于推動(dòng)性別不平等和象征主義的研究。以往的研究應(yīng)用性別角色理論來解釋女性在領(lǐng)導(dǎo)職位上的代表性不足，常常將女性的存在本身與賦權(quán)混為一談，忽略了女性在領(lǐng)導(dǎo)層中所扮演的不同角色以及不同程度的影響力。

朱正航團(tuán)隊(duì)的研究填補(bǔ)了這一研究領(lǐng)域的空白：將重點(diǎn)從組織舉措轉(zhuǎn)向國(guó)家層面的監(jiān)管改革，并在實(shí)驗(yàn)中區(qū)分了表面上的女性代表性和真正的女性賦權(quán)。研究證明，當(dāng)監(jiān)管干預(yù)涉及董事會(huì)結(jié)構(gòu)變革，使女性處于賦權(quán)位置，并不強(qiáng)制實(shí)行性別配額制規(guī)則時(shí)，這些政策在推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)生積極成果（例如創(chuàng)新成果）方面最為有效。研究還回應(yīng)了近期關(guān)于如何消除制度和組織障礙以使女性在領(lǐng)導(dǎo)和決策中發(fā)揮實(shí)質(zhì)性影響的呼吁。

其次，研究通過揭示國(guó)家層面的背景因素如何調(diào)節(jié)改革對(duì)績(jī)效的影響，為豐富董事會(huì)性別多樣性改革的文獻(xiàn)研究做出了貢獻(xiàn)。以往的研究往往關(guān)注單個(gè)國(guó)家，因此董事會(huì)性別多樣性對(duì)改革成果的影響會(huì)因當(dāng)?shù)乇尘啊?guó)家因素等而異。朱正航團(tuán)隊(duì)的研究既考慮了改革的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，也考慮了實(shí)施改革的社會(huì)和文化環(huán)境，豐富了該領(lǐng)域的文獻(xiàn)和實(shí)證研究。

02

為政策制定者制定性別多樣性政策提供了新視角

該研究為政策制定者制定解決董事會(huì)和公司領(lǐng)導(dǎo)層性別不平等的性別多樣性政策提供了新視角。研究構(gòu)建了一個(gè)更加完善的理論框架，以便更準(zhǔn)確地評(píng)估董事會(huì)性別多樣性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。研究證明了政府監(jiān)管在促進(jìn)公司董事會(huì)性別平等方面的有效性，進(jìn)而來改善公司的戰(zhàn)略決策。

（圖片來源：千庫網(wǎng)）

此外，這項(xiàng)研究不僅揭示了政府制定相關(guān)法律規(guī)定時(shí)需要考慮的關(guān)鍵因素——即如何設(shè)計(jì)出既能解決社會(huì)公平又能激發(fā)創(chuàng)新能力的機(jī)制方案；更重要的是，它強(qiáng)調(diào)了根據(jù)具體情況靈活調(diào)整政策執(zhí)行方案的重要性。

研究為政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)如何利用監(jiān)管手段創(chuàng)造更加開放包容且富有創(chuàng)造力的工作環(huán)境提供參考，助力促進(jìn)全球范圍內(nèi)商業(yè)生態(tài)向著更加積極健康的方向發(fā)展。

附：論文摘要

In response to persistent gender inequality in corporate leadership, many countries have implemented board gender diversity reforms, either through legislation or by revising governance codes for board appointments. Whereas these reforms aim to enhance women’s representation and influence in leadership roles, their effects on corporate outcomes, such as innovation, remain unclear.

This study develops a two-mechanism institutional contingency model to investigate how board gender diversity reforms affect firm innovation through representation and empowerment mechanisms. Using a unique hand-collected data set on worldwide board gender diversity reforms and a quasi-experimental difference-indifferences design, we find that these reforms significantly improve innovation outcomes, with the empowerment mechanism having a stronger positive effect than the representation mechanism. Additionally, we show that rule-based reforms, although they are effective at increasing female board representation, often lead to symbolic compliance and tokenism, which limits their ability to enhance innovation.

In contrast, comply-or-explain reforms, which emphasize empowerment and genuine engagement, yield more meaningful progress in firm innovation. Our findings also reveal that countries with higher prereform gender disparities and a larger pool of qualified female directors experience greater innovation gains following the implementation of these reforms. By distinguishing between the effects of representation and empowerment, this study provides a nuanced understanding of how gender diversity regulations can serve as catalysts for innovation and offers valuable insights for policymakers designing reforms to promote gender equality and economic outcomes.

編輯：曹敏

審核：佟慶、朱正航