最近的大A，就像泄了氣的皮球，已經沒有前幾天的活力了，

然后再一看海外，又開始了樂呵呵的上漲，

情況又有點像到了年初那段時間，又是被孤立的感覺。

就和當下中美格局一樣，連金融市場都開始各玩各的。

昨天很多人都在問全天候-永久投資這個策略，

因為這個策略最近表現還可以，持有體驗不錯，也收獲了很多的好評，

但是我發現很多人對全天候有一個極大的誤區，

就是喜歡把它和美股完全掛鉤起來，說策略上漲就完全是靠美股，一旦美股下滑就不行了。

其實這樣理解并不對，畢竟全天候只有20%比例的美股，

所以今天給大家更深層次的去解讀一下它背后的邏輯，

全天候-永久策略的思路，簡單說就是“黃金25%+股票25%+長債25%+短債25%”（實際組合配置中可能存在稍許偏差），

一個更形象的解釋就是：

它就很像一個牌桌。

桌子上劃有四個等分象限，A是股票、B是黃金、C是長債、D是現金/短債。

市場在印鈔的時候，那么不管錢扔到哪，總歸是脫離不了四個象限的。

至于它們內部怎么流動，這個我們不用太關心，因為全天候是等比例配置。

比如戰爭年代，錢往黃金多漲點；和平年代，錢往股票多挪點；衰退周期，錢往美債多挪點。

由于布雷頓森林體系的解體，美元不再掛鉤黃金之后，

那么為了保持溫和通脹，刺激經濟增長，貨幣超發也就成了一個大的趨勢。

因此全天候-永久策略能穿越周期，正是因為長期看貨幣總量是上漲的，牌桌的錢是增加的。

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其實這些觀點我上次已經說過，

那么今天我想再說一個非常很多人沒關心到的福利：

為什么國人布局投資全天候，體驗會比用老美布局更好。

眾所周知，美元全球加息周期，算是全球金融市場的鬼見愁事件了。

美元一旦加息縮表，迎來的就是全球資產的暴跌，全天候也不例外。

但是國人的體驗，卻會相對抗揍不少，

為什么呢？一句話總結下來，推導路徑就是：

美元加息→美元升值→人民幣計算的美股基金凈值，會更抗跌

打個比方，比如人民幣兌美元從7：1貶值到14：1。

那么即便是期間美股下跌了一半，但我們人民幣計價的基金，也是不會有任何的下跌。

這里說個案例，暈數字的可以直接跳過：

橙色是美股標普500SPY，白色是國內的標普500（513500），

數據來源：wind，時間：2019/12/09-2024/11/25 本截圖僅為說明，不構成投資推薦，不預示未來表現

22年美元兌人民幣大幅升值的行情下，

你們會發現兩次大跌行情里，SPY跌幅都遠超513500，

再看納斯達克100ETF（513300），人民幣計價22年的表現為-24%，

以美元計價，納斯達克100指數（QQQ）表現為-32.6%，

再看黃金，黃金ETF（518880）人民幣表現為+3.1%，

而倫敦黃金ETF（GLD）美元表現為-0.77%，

注，標的僅供說明，非投資建議。

這就是貨幣計價上的體感差異。

所以22年這種情況，美元計算全天候組合回撤，會超過10%，但人民幣就只有3%左右。

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所以理論上來說，人民幣計價的全天候，在體感上會表現更穩，這是美股基民做不到的。

美國人捧上天最厲害的策略，歷史測算下來，咱可以比美國人享受更好的幸福度，也是種福利？

當然，以上只是全天候投資的輔助原因，之所以建議長期可以配置全天候，最本質的還是因為全天候均衡配置，并不擔心單一資產的極端波動。

喏，這是全天候策略配置邏輯思路的歷史模擬回測：

數據來源：wind金融終端，算法=25%標普500+25%倫敦金+25%彭博巴克萊短期美債指數+25%彭博巴克萊長期美債指數，歷史表現不構成未來承諾

想要學習更多關于全天候—永久投資策略，或者想要跟投全天候組合的，可以關住我的gzh：思哲與創富，回復：“全天候”，獲取更多資料。

行，大致就聊到這些，

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1、今天標普消費暴漲，我也群里提示了炒作的風險，反正盤中全部清倉了，估摸是特斯拉國人買不了，又想找個標的發泄一下，于是找上標普消費了。未來美股ETF輪流被炒作的現象不會停止，要學會利用好這點做換車輪動~

2、A股盤中下跌吃面，但最后神秘力量出手一度拉紅，我A這種戲碼已經見慣不怪了，就是綠多了神秘資金就買一點，出手時間點也基本都是2點之后，主要起個護盤作用。