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為什么上市公司現(xiàn)金流量表相對來說更可信呢？

一、現(xiàn)金流量表的造假成本高。上市公司如果試圖通過簽訂虛假購銷合同來虛增利潤，不涉及現(xiàn)金流的話，操作相對簡單，只需通過應收賬款掛賬即可完成。但一旦想粉飾現(xiàn)金流量表，就需要真實的資金流動，這通常意味著需要找到愿意配合的企業(yè)，并可能支付高額的資金占用費。這樣的操作不僅復雜，而且成本高昂，因此，企業(yè)在考慮造假時，往往會因為成本和風險的考量而放棄。

二、現(xiàn)金流量表造假的難度和風險高。現(xiàn)金流量表記錄了企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出情況，反映了企業(yè)的真實資金流動情況。與利潤表相比，現(xiàn)金流量表更難以被操縱，因為它直接涉及到企業(yè)的銀行賬戶和資金流動，而這些信息通常是公開透明的，具有可追蹤性，假賬真做的交易相對容易驗證，因此造假的難度和風險高。

上述的二點已經(jīng)說明了現(xiàn)金流量表的造假成本、造假難度、造假風險都高，但并不是就能夠杜絕現(xiàn)金流量表造假，有些企業(yè)為了謀取更大的利益，可能會鋌而走險。

在財務造假的初級階段，通常通過虛假憑證偽造應收賬款來虛增收入和利潤，但這種模式下收入并未轉化為現(xiàn)金流入，導致收現(xiàn)比低、應收賬款周轉率下降。為了應對審計水平和監(jiān)管力度的提升，企業(yè)開始采用更為復雜的手段進行粉飾。也就是假賬真做，利用真實的現(xiàn)金流進行配合。

通過粉飾現(xiàn)金流量表進行假賬真做，可謂之為財務造假的高級階段。具體來說，企業(yè)會在現(xiàn)金流量表中展現(xiàn)與虛增利潤規(guī)模相匹配的經(jīng)營凈現(xiàn)金流入，并在資產(chǎn)負債表中形成相應的貨幣資金，以掩飾經(jīng)營利潤與現(xiàn)金流背離的問題。然而，這些虛增的利潤不會產(chǎn)生真實的貨幣資金，因此企業(yè)只能通過債務或股權融資獲得所需的粉飾資金。

企業(yè)在沒有新增股權融資的情況下，虛假的經(jīng)營凈現(xiàn)金流入基本依賴于債務融資，其利息支出成為對應的粉飾成本。企業(yè)通過“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”將舉債籌得的貨幣資金流向體外，同時在資產(chǎn)負債表中形成虛假的固定資產(chǎn)、長期股權投資等資產(chǎn)來對應虛增的所有者權益。貨幣資金在體外循環(huán)一圈后，通過“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”流回體內，形成賬面貨幣資金或其他真實資產(chǎn)。

三、現(xiàn)金流量表缺少會計判斷的空間：現(xiàn)金流量表直接反映了企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，這是企業(yè)運營的直接結果，不像利潤表那樣可能受到會計估計和判斷的影響。

然而，需要指出的是，盡管現(xiàn)金流量表的可信度相對較高，但并不意味著它完全不能造假。以下是一些可能的造假手段：

1、現(xiàn)金流分類的操縱：企業(yè)可能通過將投資活動或籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量重新分類為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，來夸大其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

2、時間差異的利用：企業(yè)可能通過延遲支付或提前收款來臨時改善現(xiàn)金流量，這種操作雖然短期內可能有效，但長期來看可能會被識破。

3、關聯(lián)方交易：通過與關聯(lián)方的交易來操縱現(xiàn)金流量，例如，通過關聯(lián)方的虛假銷售來增加現(xiàn)金流量。

4、非經(jīng)常性交易：通過一次性的大額交易來臨時提高現(xiàn)金流量，如出售資產(chǎn)或債務重組。

盡管存在這些潛在的造假手段，但由于現(xiàn)金流量表的直接性和可驗證性，這些操作的難度和成本相對較高，因此現(xiàn)金流量表通常被認為是財務報表中較為可信的部分。然而，投資者和分析師仍需保持警惕，對現(xiàn)金流量表進行仔細分析，以識別任何異常或可疑的現(xiàn)金流變動。

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