撰文 | 青竹 編輯｜周長賢

三個月前，小鵬汽車還在「血海里游泳，一直游到海水變藍」。那股壯烈的理想主義氛圍，讓大家都替其捏一把汗。

當時，是小鵬汽車10周年，創(chuàng)始人何小鵬剛剛增持了1.07億港元的股份，官方稱，“何先生對本公司前景和增長潛力充滿信心”。

用真金白銀打氣和投入，這事兒他在2019年穿越死亡谷的時候也做過，融了4億，有2億是他自己掏的。

結果，不到三個月的時間，小鵬不但出了兩個爆款產(chǎn)品，還發(fā)布了“史上最強”的財報。網(wǎng)友直呼：“這爽文，終于輪到咱鵬子了。”

第一個爆款小鵬MONA M03，來得多少有些突然。

發(fā)布會當晚媒體群訪時，何小鵬難掩喜悅，“同事剛給我塞了小紙條，MONA M03大定預計采訪結束前可以破萬”。

到了小鵬P7+上市，流量是小鵬MONA M03上市時候的20倍。12分鐘大定突破1萬輛，3小時大定破3萬臺。

小鵬 P7+ 有多火？大概就是火到招黑的程度。何小鵬在社交平臺發(fā)文求放過：“剛從暴風雨中走出來，小鵬P7+也才剛過上兩天好日子求放過。我正在工廠盯車呢。”

11月20日，何小鵬在微博發(fā)文稱，小鵬P7+首周交付量已經(jīng)創(chuàng)下歷史最好成績。

有了這兩款爆款車在手，一份不錯的Q3季報，已在意料之中。

果然，11月19日晚，小鵬發(fā)了一份漂亮的2024年Q3財報，營收破百億、毛利率新高，以及虧損收窄。還給出了一個史上最高的Q4銷量指引：8.7萬-9.1萬臺。

Q3業(yè)績發(fā)布后，美銀、大摩等券商紛紛給出“買入”和“增持”的評級，無不提到毛利改善“超預期”，認為小鵬汽車的“量-價-利正循環(huán)”已經(jīng)開啟。

何小鵬本人卻覺得，“我們還遠遠沒有到藍海”，只是“走出逆風期”。他相信，“下一個臺階，會在2025年的某個時候到來”。

他說的臺階，到底是什么臺階？在藍海上岸的真正“勝負手”是什么？

小鵬的爆款成功學

小鵬汽車總是自稱“臭搞技術的”，有一點自嘲，也有點凡爾賽。這是因為，小鵬汽車雖然一直秉持以技術立命，但并未摸透適合自己的一套爆款打法。

過去，無論券商還是媒體，都有點怒其不爭，總是在提問環(huán)節(jié)刁難小鵬：技術領先，為什么不能落到銷量和利潤上？

何小鵬的回答基本可以總結為：耐心等待，厚積薄發(fā)。小鵬MONA M03和小鵬 P7+的爆單，印證了這個答案。尤其是后者。

Q3小鵬總交付量46533臺，同比增長16.3%小，毛利率創(chuàng)造了單季度新高，達到15.3%，創(chuàng)下小鵬歷史最佳。

“小鵬MONA M03的火有預期，但是小鵬P7+有點意外。”多位不具名資深人士表示。

小鵬MONA M03的低價入市，產(chǎn)生了一種實質(zhì)上的降維打擊，此時無論是設計、續(xù)航還是來自小鵬出品的智駕，對于這款車來說，全都是加分項。

從某種意義上說，小鵬MONA M03相當于青春版的小米SU7（參數(shù)丨圖片）。甚至要感謝SU7。

借由小米和雷軍的頂級流量，與在C端積累的頂級產(chǎn)品定義能力，SU7把轎跑這樣一個小眾的細分，做成了爆款細分。但雷總沒給出來的產(chǎn)品價位，小鵬MONA M03給出來了，接住了這潑天的富貴。

那為什么說小鵬P7+火得意外呢？誠然小鵬P7+是很好的車。但是現(xiàn)在這種市場環(huán)境，好車被淹沒也正常。更何況，轎跑這個不大的細分，怎么可能一年跑出三款爆款？

在筆者看來，小鵬P7+疊加了品牌的十年所學、痛定思痛的領悟和戰(zhàn)略性決策。堪稱新十年的起點車型。

首先，何小鵬自己就一語道破天機：“全系標配高階智能駕駛是用戶選擇小鵬P7+的核心原因，科技豪華是努力方向。”可以說深耕智駕的長期主義，終于顯示出銷量鋒芒。

別小瞧“全系標配”四個字，看看友商一套高階智駕要給供應商掏幾位數(shù)，就知道它的含金量。

何小鵬在小鵬P7+上市后說，“如果把高階智駕做成標準服務，會發(fā)現(xiàn)未來有新增值服務產(chǎn)生的可能性。”

由此看出，小鵬P7+的打法是，核心價值全部給夠。

超過150項全系標配：AI天璣5.4.0、端到端大模型及AI鷹眼智駕方案，雙Orin-X芯片；全域800V碳化硅平臺；智能座艙自研X-GPT大模型，高通8295P芯片；三聯(lián)屏和車手互聯(lián)；Nappa真皮座椅、全車座椅加熱/通風/按摩……

在能耗上，小鵬P7+可以做到一度電能跑10公里，續(xù)航上實現(xiàn)OTA。目前已經(jīng)OTA至615km/725km。

總之，小鵬P7+有點像是“應試滿分選手”，消費者關注的地方全給滿分。最后，再給到一個誠意的價格。

說到價格，就涉及提升很大的成本能力，以前這是小鵬汽車的軟肋。但此次何小鵬透露，P7+ 超額完成了自動駕駛硬件降本和整車 Bom 降本的目標。

為什么過去小鵬頭部的智駕能力沒有carry全場的效果？因為不夠便宜。

此番通過技術提升和降本，AI鷹眼智駕方案，既不依賴高精地圖，也不依賴激光雷達，就能實現(xiàn)高速+城市智能輔助駕駛。何小鵬堅持的端到端大模型，是功臣。

“端到端大模型上車之后，系統(tǒng)通過攝像頭獲取的視頻信息顯著增加了。” 何小鵬認為，現(xiàn)在低精度的激光雷達，“效果遠遠比不上高精度的攝像頭”。

另一方面，降本也基于和大眾的聯(lián)合采購，以及平臺化通用能力的提升。說到底，大眾也是沖著小鵬智能化能力來的。

總之，降本之后，才有了小鵬P7+各種標配的底氣。是深耕智能化的長期主義，真正賦能兩款新車的性價比，成就無短板的爆款。

傳說中的底牌，AI分勝負

對于技術的堅定投入，成就了兩爆款。何小鵬卻有更大野心。

過去他總說2025 年窗口期結束，現(xiàn)在則明確提出，2025到2027年是淘汰賽，并有兩個趨勢：

一、“新能源滲透率勢不可擋地提升到85%。”顯然，這里面包含超級混動，尤其是超級增混。

二、“AI變革驅(qū)動市場份額再次整合。”這里，就是何小鵬理解的下一戰(zhàn)的勝負手。也意味著，小鵬汽車將AI 進行到底。

在他看來，AI能力的飛升，不僅是智能駕駛和智能座艙能力的跳躍，還包括整車智能。帶來的結果是，產(chǎn)品迭代速度升級，拉開與產(chǎn)品研發(fā)模式的代際差距，產(chǎn)品多角度的顛覆性變革。

這些話，表面上像廣告詞或者套話，實際上背后都是驚濤駭浪般的抉擇。

可以看一個相反的觀點，就知道他在說什么和堅持什么。

就在剛剛過去的廣州車展，一位華為系友商的高管表示，“發(fā)展到一定階段，高階智駕駛都會像ADS一樣，從領先科技到成為標配。最后，還是會回歸到品牌經(jīng)營的邏輯。”

沒有人可以簡單地說，橫向整合和縱向整合，到底哪個好。

舉個圈外的例子。2023年，一直使用獨立系統(tǒng)的蘋果Mac不再使用英特爾芯片，而是使用自研芯片，徹底結束X86時代。蘋果有偉大的產(chǎn)品，但是跟其不同思路的競品也沒有太差。

回到汽車圈，目前確實有不少整車企業(yè)放棄自研智駕，擁抱供應商。

但小鵬也不是盲目自信，3C的經(jīng)驗證明，至少在技術變革期，垂直整合更有力，更何況新汽車的靈魂和肉體都還在變革路上。從行業(yè)的角度，樂于看到小鵬證明全域自研的含金量還能繼續(xù)提升。

具體層面：今年底的AI天璣5.5.0版本，一套端到端，打通車位到車位。小鵬認為將甩開第一梯隊，重新定義第一。

到今年四季度末，可以實現(xiàn)“輕雷達”、“門到門”。到明年Q4，小鵬目標是實現(xiàn)百公里接管1次，2026年達到部分場景的無人駕駛。

如此自信的背后，是小鵬圖靈AI智駕體系“云端-模型-芯片-硬件”的全棧自研扛旗，包括圖靈云端大模型、圖靈車端模型、圖靈AI芯片和小鵬滄海底座。

圖靈AI芯片專為AI大模型定制，據(jù)官方透露，今年10月已經(jīng)跑通最新版本的智駕功能，可應用于AI汽車、AI機器人和飛行汽車。L4自動駕駛領域，可以實現(xiàn)主流芯片“一顆頂三顆”的效力，降低硬件成本。

基于圖靈AI芯片和座艙芯片的雙驅(qū)動，小鵬天璣AIOS重新定義智艙系統(tǒng)架構。

產(chǎn)品方面，小鵬在2025年計劃推出至少4款新車，包括超級電動車型。現(xiàn)有車型也將推出改款。小鵬鯤鵬超級電動體系會使用第三代800V高壓技術，做到純電430公里、綜合1400公里和5C快充。

未來兩年，新車型和重要改款都會搭載系列化平臺新技術，穩(wěn)態(tài)毛利能夠達到兩位數(shù)。

據(jù)一些友商的規(guī)劃，明年在15萬級別市場，血拼高階智駕的戰(zhàn)局已定。對此，小鵬已經(jīng)完成備戰(zhàn)。

明年上半年，小鵬MONA M03 Max版將采用AI鷹眼智駕方案。與此同時，把高階智駕降到2萬美金車型，也會為智駕出海打好基礎。

結語

目前，小鵬MONA M03和小鵬P7+都已開啟雙班生產(chǎn)，小鵬MONA M03已擴產(chǎn)3次。

按規(guī)劃，小鵬11月的交付量要沖擊3萬輛，還可以帶著數(shù)萬訂單進入2025年，小鵬MONA M03在春節(jié)前實現(xiàn)月產(chǎn)能爬坡到2萬臺的目標。

據(jù)悉，肇慶工廠年產(chǎn)能達到20萬～30萬輛。同時，小鵬還在擴大供應商的產(chǎn)能，推進平臺統(tǒng)一化以及跨多個平臺和車型的零部件共享，提升生產(chǎn)效率。

長江汽車認為，2025年是智駕超級紅利期，小鵬是目前唯一可以在10-20萬級別市場，交付高階智駕的車企。

何小鵬表示，小鵬2025年將駛入全新正循環(huán)，有望在2025年四季度走向正盈利。這無疑是小鵬的下一個里程碑。

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