作者：龔進輝

柔性屏獨角獸企業柔宇科技（以下簡稱“柔宇”）曾經有多么風光，現在就有多么落寞。

因不能清償到期債務且資不抵債，柔宇及其子公司昨天被深圳中院裁定宣告破產，如今混到這步田地，對于深陷資金泥潭的柔宇來說，并不讓人感到意外。不過，鑒于之前柔宇在資本市場備受追捧，以及心存打造“柔性星球”的夢想，現實巨大的落差還是不免讓人唏噓不已。

資料顯示，柔宇是由斯坦福大學博士劉自鴻在2012年創辦，主營業務是柔性OLED屏幕。組建高水平創業團隊，曾給它帶來巨大光環，成為資本市場的香餑餑，獲得十余輪共超百億的知名機構投資。不過，柔宇也面臨不小的非議，主要集中在對其技術路線的質疑。

柔宇宣稱自研的非主流技術路線，可使柔性屏具備低成本、高良率的特性，實現彎道超車，但產品卻長期沒有規模應用場景。尤其是其引以為傲的“超低溫非硅制程集成技術（ULT-NSSP）”，陷入叫好不叫座的尷尬境地，并未被主流手機廠商采用。

于是，柔宇只能親自下場做硬件，在2018年10月推出全球第一部折疊屏手機——FlexPai柔派，早于三星、華為。不過，或許是彼時折疊屏手機行業處于萌芽階段，亦或是自身產品力不足，柔派的先發優勢并未轉化成銷量優勢，相反其真實銷量一直成謎，說白了就是并不樂觀。

如今，折疊屏手機市場快速增長，正迎來加速普及的利好，但這一切早已與奄奄一息的柔宇無關。據我觀察，柔宇一直在裹挾著光環與非議的輿論場中前行，2020年是它最后的榮光。因為那一年，柔宇以60億美元估值躋身于《2020中國新經濟獨角獸200強榜單》前12名，并在同年5月喜提F輪3億美元融資，而這是它最后一次公開融資。

對于一直沒有實現獨立“造血”的柔宇來說，資本加持顯得尤為重要，一旦資本停止輸血，那將處于被動狀態，不可避免陷入困境，而這恰恰是近年來柔宇深陷一系列危機的根源所在。2019-2020年，其先后在納斯達克和科創板尋求IPO，但均以失敗告終，這無疑是不小的打擊。

當然，招股書也讓外界更直觀、真實地了解柔宇的經營情況。招股書顯示，2017-2019年以及2020上半年，柔宇營收分別為6472.67萬元、1.09億元、2.27億元、1.16億元，凈利潤分別為-3.59億元、-8.02億元、-10.73億元、-9.61億元，虧損總額約是營收總額的6倍。

兩次上市無果加上后續融資受阻，讓長期處于虧損狀態的柔宇很快便陷入資金短缺的困境。而最先感受到這份寒意的不是別人，正是柔宇內部員工。從2022年開始，柔宇被曝出大量拖欠員工薪資，有上百人之多。與此同時，藍色光標、昆山鐳泰克精密電子科技有限公司等供應商也紛紛將其告上法庭，索要服務賬款。

不過，在還債方面，陷入錢荒的柔宇有心無力，因此才會多次被法院列為被執行人，一把手劉自鴻亦多次被限制高消費。如今，它被法院裁定破產，基本宣告劉自鴻打造“柔性星球”的夢想徹底破滅，未來到底是走向清算還是重整，以及員工和供應商是否有機會討回欠款，仍有待進一步觀察。讓子彈先飛一會！