問道者 杜一用

被稱為“中國最大包工頭”的嚴介和正迎來人生的第三次考驗，他創立的世界500強前100企業太平洋建設和蘇商集團，最近被媒體曝出，這兩家企業現在連數十萬元的欠債都還不起了。

媒體稱，太平洋建設和蘇商集團的法人在近年吃了法院多次“限高令”，蘇商集團更是直接成了被執行人。兩家公司的主營都離不開房地產，眼下整個房地產行業寒風蕭瑟，這樣的財務狀況很容易讓外界聯想到，嚴介和的人生又迎來一次危險時刻。

嚴介和的人生已經經受過兩次大的考驗。第一次是1986年生下兒子嚴昊時，違反了計劃生育政策。他當時還是一名人民教師，兒子屬于二胎，別人是自愿下海，他被逼著必須“跳海”。違反計生政策除了開除公職，還被罰了1.8萬元。兩個孩子都嗷嗷待哺，又被罰了這么一大筆錢，下崗的嚴介和壓力山大。不過，這一次考驗逼著嚴介和走上了璀璨的人生。

八十年代，很多地方的國企也都嗷嗷待哺。嚴介和的老家淮安有一家水泥制品廠眼看著就要倒閉，向社會公開招聘能干的廠長，嚴介和應聘中選了。嚴介和有過成功的創業經歷，當老師時，他組織家人搞了一個制作竹掃把之類農用品的手工作坊。如果不是當時嚴禁“投機倒把”，嚴介和日后做大的企業很可能是一家制造業。

有過成功的創業經驗，只用了三個月，嚴介和就讓這家廠子起死回生。因為這個成功案例，嚴介和就像一個醫生，幾年時間里廠長當了個遍，把當地十多家國企從瀕臨倒閉的邊沿拽了回來。

早年這種戰無不勝的自信，養成了嚴介和“全球華人第一狂”的個性。他后來放話：只要想做的事情，就沒有做不成的。嚴介和1992年創立了太平洋建設，這家企業和后來創立的蘇商集團、華佗論箭文化產業一并被稱為“蘇太華系”。2005年蘇太華系第一次進入世界500強，嚴介和成為排在國美電器黃光裕之后的中國第二富。

從被迫“跳海”到創業取得成功，嚴介和經受住了第一次考驗。第二次考驗發生在嚴介和功成名就以后。2006年，媒體對嚴介和大量收購國有資產提出了質疑，指稱嚴介和的操作存在國有資產流失之嫌。

嚴介和之所以會受到質疑，2005年他的身家財富一年之內從20億漲到了100多億。這期間，他收購了70多家國有企業。按照嚴介和的說法，這些國企原本連根火柴都值不了，到他手里后起死回生，于是他的身家財富才跟著水漲船高。

外界確實不容易看懂嚴介和的財富為什么會漲得這么快。他開創了中國“BT”投資模式，翻譯成大白話就是，幫政府工程墊資，建好后移交給政府，然后政府分期付款。1996年，江蘇宿遷要建市府大道，但財政沒錢，嚴介和主動提出幫政府墊資，然后政府分期付款。政府可以先不用花錢，當然樂見其成。

這是嚴介和BT模式的開始。當時有多少差錢的地方想改善公共基礎設施，由此可以想見BT模式的受歡迎程度。在一年時間里，嚴介和就拿到了2700億元的政府建設項目。

拿到這么多項目，必然需要龐大的資金，當時太平洋建設的盤子一年也才幾十億，哪來這么多資金。于是媒體想當然地認為，嚴介和這是鉆了國企賤賣的空子。這一次嚴介和被推到風口浪尖，媒體仍然懷疑，一家可能屬于他的私募機構在違規自融。

嚴介和至今沒有回應媒體的質疑。不過2006年被媒體質疑后，嚴介和陷入了一場空前的財務危機，銀行收貸，一些地方對與嚴介和合作也心懷忐忑，嚴介和的鋒芒一下子收斂了很多。直到多年以后，他創立的另一家企業蘇商集團又上榜了世界500強。

嚴介和在這次危機中同樣轉危為安，原來BT項目有大量工程款未收回來，這些應收賬款足以覆蓋全部債務，工程款收回來，輿論危機自然就解除了。至于墊款來源，八九十年代的房地產公司差不多都是“皮包公司”，從拿地起就可以向銀行抵押貸款。有政府應收賬款背書，早期找銀行融資應該不難。

眼下這波危機倒是有可能難到嚴介和，房企去杠桿加上地方普遍都在過緊日子，資金渠道被掐斷，覆巢之下，太平洋建設和蘇商集團想置身事外也難。而這或許也是嚴介和“近年”才有自融問題產生的原因。

從天眼查的公開信息來看，嚴介和兩家世界500強的債務問題并不算嚴重。太平洋建設雖然有涉訴關系1200多條，但裁決文書只有26條，裁決涉案金額不到4000萬元；蘇商集團涉訴關系67條，有裁決文書的只有1條。

太平洋建設和蘇商集團都是職業經理人擔任法人，法人被限高還有一種可能，法人個人也參與了融資，但債務逾期了。企業有三角債也屬正常，只要太平洋建設和蘇商集團是真的世界500強，這些債務應該是難不倒嚴介和的。