不知不覺中，A股牛市已經持續了1個半月。最近有些股票的上漲邏輯有些奇怪。比如在美國大選結束前的幾天，A股中“川”字開頭的川大智勝、川發龍蟒兩只股票出現了大幅波動。

有小伙伴告訴新經濟IPO，川發龍蟒這只股票上漲邏輯“相當清晰”。它既是“川普”概念股，又是從龍年跨入蛇年的概念股，同時蘊含著發財之意，此外還疊加國資重組概念，這些概念組合在一起自然要漲。小伙伴驕傲的告訴新經濟IPO，他這些“知識”都是在抖音上跟人氣主播學的，小伙伴還說，抖音一些財經主播神的很，吹啥票啥票漲停。

就在新經濟IPO“丈二和尚摸不著頭腦”時，一則抖音整頓財經主播的新聞映入眼簾，抖音將嚴厲打擊各類非法證券活動，嚴管“吹票”行為。另有小道消息稱，點牛直接停業，九方進駐檢查3天，和眾匯富主題被抖音封號。

在這里，新經濟IPO為抖音的處理方式點贊，“瘋牛”并不利于資本市場健康發展，反而可能增加風險。

短視頻主播薦股淪為“殺豬盤”

隨著互聯網技術的不斷發展和智能手機的普及，直播行業迅速崛起并呈現出爆炸式增長。對于財經媒體而言，直播不僅能加快信息傳播速度，而且能讓內容發布者與內容接受者進行實時互動。

在互聯網不發達的年代，從宏觀的貨幣政策、財政政策變動，到街邊的商販、顧客開始談論經濟、股票，整條傳播路徑怎么也要花幾個月時間。但在移動互聯網發達的今天，依靠抖音等平臺，整條信息傳播鏈所需花費的時間可能只需2-3天。從這點上看，信息的快速傳播能幫助市場為各類證券進行更合理的定價，這對資本市場的好處是不言而喻的。

另一方面，短視頻直播內容的不規范以及投資者的“羊群效應”，有可能讓一些證券資產產生泡沫，并可能存在殺豬盤現象。這是每個人都不愿意看到的。

新經濟IPO復盤了某些財經主播、網絡投顧在直播間的發言，發現一些財經信息被夸大，受眾被誤導，證券價格因為虛假或者被夸大的“利好”而產生虛高。

11月5日，云南鍺業發布公告稱，擬增資云南鑫耀半導體材料有限公司。鑫耀公司系半導體材料研發商，正計劃以增資擴股方式引入新的投資者。鑫耀公司的股東包含華為旗下子公司，并與后者關聯方存在業務合作。部分短視頻博主直接將該則增資擴股的新聞，夸大為華為海思將會借殼上市。

可不要小看抖音的財經主播，據新華財經報道，“有報道稱抖音萬人直播間能撬動的資金體量超過普通游資，甚至有直接薦股引發個股漲停等異動的情況存在，被質疑存在合規問題”。數據同時顯示，抖音平臺上有幾萬個財經主播，粉絲上萬的有幾百個。換句話說，如果主播吹票并引發觀眾追隨，從能撬動的資金體量上，將意味著抖音上每天活躍著幾百個游資。

抖音的直播間歸根到底是流量經濟，主播的成功與否與是否有大量的粉絲觀看有著密切的關系。在此模式下，即便主播持證上崗并擁有較高的炒股水平，鑒于直播間的觀眾以短線客為主，主播有很強的動機去推薦一些短線股，而對中長期上漲潛力不夠重視。主播的目的是留住觀眾，主播和其觀眾過于重視短線，結果會導致熱門股定價虛高，而估值較低但短期沒有熱點的股票會被忽視，這對資本市場的長期健康發展是不利的。

同時，投資者、監管層也要意識到“殺豬盤”的存在。證券時報報道稱，某些游資炒高了一只股票，想要找接盤方出貨的時候，就會和一些“主播”合作，吸引一些資金入局，并利用自有資金繼續拉1-2個漲停盤讓新入局者信任游資，之后順利出貨而將接盤者套在山頂。

實際上，A股歷史上出現過通過薦股直接“殺豬”的事件。大約10年前，有一個叫做廖英強的著名財經主持人，就職于一家頗有影響力的財經媒體。2015年3月至11月，廖英強利用股民對其信任，先是通過自己控制的多個賬戶買入某只股票，然后發表推薦該股內容的博客，等待自己的眾多粉絲買入自己推薦的股票而拉高股價后，集中賣出所持有的股票。廖英強靠這種坑騙粉絲的殺豬盤行為賺了4000多萬元。從該媒體離職后，廖英強還創辦過證券培訓機構，但最終法網恢恢。

如何避免財經主播通過其影響力直接或者間接“殺豬”，始終是一個不好解決的難題。

抖音對財經直播整頓后，多數“抖音直播概念股”股價連續下跌，上文提到的川大智勝與川發龍蟒于11月7日均收獲跌停，11月8日股價繼續下滑；而云南鍺業于11月8日股價跌停。

未來一段時間，人氣股的股價走勢恐怕不會像之前一段時間那么強勁，這些股票價格會逐漸恢復到合理區間。

最后，必須強調，股票的市值變化本該在一定程度上反映公司管理者的水平，這也是如今A股公司逐漸將與市值有關指標納入股權激勵考核的原因所在。但如果股票市值變化更多的是靠“主播的吹票”，靠“概念上的擦邊”，這在一定程度上會對公司的管理者產生負面的激勵。

投顧課程平均3萬起步

在眾多散戶跟隨網絡投資顧問追概念、打板的背景下，部分第三方投顧公司賺的盆滿缽滿。

新浪微博大V林登萬稱，港股上市公司、九方智投僅10月單月業績就高達8.6億元。而與之形成鮮明對比的是，2024年上半年，九方智投營業收入為人民幣8.981億元。這意味著九方智投僅在10月份就掙了近半年的收入！！

雖然這一數據的真實性無法得到證實，但作為頭部三方投顧平臺， 九方智投在這一波短視頻付費投顧服務熱潮中著實淘到了金。

雪球多位網友稱，隨著牛市的繼續，九方智投近期付費用戶和收取服務費用都在快速增長。這或許得益于公司此前對于財經MCN賬號的布局以及投資類課程的搭建。

2024年中報顯示，截至2024年6月30日，九方智投共有488個在多個互聯網平臺上營運的MCN賬戶，擁有約4560萬名追隨者。九方智投的粉絲量相當龐大，如果允許博主薦股，無疑會對對A股股價產生顯著影響。一家MCN機構能直接影響相關公司股價，這一點令人有些擔心。

九方智投除做直播外，還搭建私域，通過私域出售課程或者薦股并收取會員費。九方智投的投資課程相當貴。九方官網主打的2款產品，一款售價接近3萬元/半年，另外一款半年費用接近14萬元。

（來源：11月7日于九方智投官網截圖）

對比雪球網友“ST一買就股災”給出的數據，10月8日-11日，新增付費用戶3000人，新增訂單9000萬；10月14日-18日，新增付費用戶5000人，新增訂單1.5億；10月28日-11月1日，新增用戶1萬人，新增訂單3個億；通過這一系列數據可以推算出，每位付費用戶平均付費3萬元，這與上圖中“股道領航”產品29800元/半年的費用大致對得上。

股民投訴學完課程虧損慘重

那么學完這些課程或者加入九方智投的會員并讓九方的投資顧問幫自己選股，就能取得穩定的“被動收入”，暢游股海了嗎？答案是未必。

查閱黑貓投訴有關數據可以發現，就在今年，有不少股友反映加入九方會員后，不但沒賺到錢，反而虧了很多。

（注：圖中股民投訴內容顯示，九方的投顧不僅沒幫“會員”掙到錢，且在會員炒股大幅虧損后拒絕退款會員費）

上圖這位叫機靈貓的網友稱，九方智投的業務員加了機靈貓的微信，每天給機靈貓發送九方的消息——也就是九方所謂賺錢的股票，并告訴他只要一只股票的利潤就能賺回會員費。

機靈貓稱，他于2019年7月31日給上海九方云智能科技有限公司繳納27800元加入其會員一年。在加入會員后的一年里，他按照九方投顧的建議操作股票，結果虧損嚴重。短短的一年時間里，機靈貓的賬戶虧損高達45%。

需要指出的是，按照上證指數看，2019年上證指數從2494點漲到3050點，漲幅22.30%；2020年上證指數從3050點漲到3473點，漲幅13.87%。在指數連續上漲的時間里，這位股友按照九方投顧的建議買賣股票，在1年時間里虧了45%，這讓新經濟IPO對九方智投的投顧的選股水平產生疑慮。

連帶的另外一個問題是，如果投顧選的股票并不掙錢，那么投資者學完由投顧開發的課程就能讓投資者順利踏上股市盈利之路嗎？

這家在溫和牛市都讓會員大幅虧損的第三方投顧，憑借如今的“脈沖式”牛市行情，股價在不到2個月時間里上漲近3倍。作為一家金融服務公司，人力資源是最重要的資源。新經濟IPO不相信九方的投顧們的水平在短時間內大幅上升，那么其長期盈利能力并沒有什么根本的改變。

從整個大的趨勢看，新經濟IPO認同網絡投顧、在線金融服務這一發展方向。但是，新財經IPO同時認為，網絡投顧應當靠專業知識給投資者專業化的投資建議。憑借直播間人數多和整體資金量大，靠吸粉和“飯圈”文化爆炒概念股，有擾亂金融市場嫌疑，不應當是第三方投顧的發展方向。

（來源：11月8日抖音視頻截圖）

值得注意的是，九方投顧、有著227萬粉絲的洪幫主自從11月7日就不再直播。當新經濟IPO于11月10日再次查看時，發現已找不到該用戶。

本文為新經濟IPO原創內容，未經授權禁止轉載。

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