文 ｜ 闌夕

雙11當(dāng)天，月之暗面被上一輪創(chuàng)業(yè)期間的前投資人發(fā)起仲裁，突然就成了一條沒(méi)頭沒(méi)尾的新聞，刷得到處都是。

新聞全無(wú)細(xì)節(jié)，倒不是媒體不努力，而是仲裁文件在法理上需要保密，根本不可能曝光，于是操作手法就只能走喂料路線(xiàn)，面向的是吃瓜市場(chǎng)。

效果還是顯著的，國(guó)產(chǎn)AI行業(yè)向來(lái)缺少故事，一有動(dòng)靜就會(huì)滿(mǎn)城風(fēng)雨，只能又苦一苦月之暗面了。

談及仲裁實(shí)情，其實(shí)并不復(fù)雜，作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，楊植麟創(chuàng)辦月之暗面時(shí)，已經(jīng)拿出部分月之暗面的股份作并得到了老股東們的確認(rèn)，當(dāng)時(shí)沒(méi)人提出異議——從月之暗面的體量來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)小得不會(huì)有人過(guò)問(wèn)的項(xiàng)目。

壞就壞在月之暗面出乎意料的跑到了國(guó)產(chǎn)大模型的第一梯隊(duì)，投資份額變得洛陽(yáng)紙貴，在一級(jí)市場(chǎng)幾經(jīng)抬價(jià)，估值已經(jīng)坐火箭到了30億美金的獨(dú)角獸級(jí)別。

此時(shí)，上一家公司的投資人，覺(jué)得虧了??

所以朱嘯虎的金沙創(chuàng)投這次帶頭逼宮，提出天價(jià)要求，于是幾乎所有關(guān)于月之暗面的突發(fā)狀況，都開(kāi)始排隊(duì)出現(xiàn)了。

不過(guò)話(huà)說(shuō)回來(lái)，創(chuàng)業(yè)者對(duì)待一路跟來(lái)的投資人，確實(shí)存在平衡的藝術(shù)技巧，但前提在于，兩邊都得是體面人才行。

正面的例子，可以看張一鳴和王興，在創(chuàng)辦字節(jié)跳動(dòng)和美團(tuán)之前，他們都有相當(dāng)長(zhǎng)的失敗經(jīng)歷，但基本上都能hold住「投人，而不是投公司」這條原則，并在最后做成的公司上，給老投資人預(yù)留上車(chē)機(jī)會(huì)。

處理得不好的，比如紫輝和錘子之間的糾葛，羅永浩認(rèn)為新公司給錘子科技的老股東們保留5%的原始股權(quán)方案已經(jīng)是仁至義盡了，但鄭剛嫌少，動(dòng)用回購(gòu)條款去狙擊新公司的融資。

一損俱損，一榮俱榮，道理都懂，但總難免事與愿違。

比較難以理解的是，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)最近這些年來(lái)把自己干成了風(fēng)險(xiǎn)厭惡的形狀，這才是最離譜的，羅永浩數(shù)控當(dāng)時(shí)跟著鄭剛一起發(fā)起回購(gòu)的投資人私下跟他解釋?zhuān)约菏菫榱吮響B(tài)給出資人（LP）一個(gè)交代，希望理解一下。

再看月之暗面被提仲裁的報(bào)道，「提出申訴的老股東也不是全部，可見(jiàn)大家的意見(jiàn)并不一致」，是不是太像了點(diǎn)兒？

就很難繃。

只能說(shuō)Kimi的出圈已經(jīng)藏不住長(zhǎng)滿(mǎn)低垂果實(shí)的枝條了，創(chuàng)投關(guān)系向來(lái)都是共苦易而同甘難，過(guò)苦日子可以窮開(kāi)心，到了有路虎可開(kāi)的時(shí)候，也是搶車(chē)鑰匙撕逼的開(kāi)端。

AI行業(yè)還是太缺尖子生了，技術(shù)集中度很低，競(jìng)爭(zhēng)方式只有跑分，能在產(chǎn)品端直接獲客的少之又少，在言必稱(chēng)PMF的環(huán)境里，Kimi能夠做到和豆包二分天下的程度，相當(dāng)難得。

某種意義上，我也能夠理解「別讓月之暗面跑了」的心情，但手段不高明，只會(huì)制造囚徒困境。

這么逼宮真的想清楚了嗎？

何況楊植麟都不是他上一家公司的一把手，只是3號(hào)位，在老股東不跟投的前提下，還可以受讓最豐厚的股份回報(bào)，這根本站不住腳。

幾個(gè)月前，Y Combinator的創(chuàng)始人Paul Graham寫(xiě)了一篇文章，講了一個(gè)「創(chuàng)始人模式」的概念，大意是，在很多人眼里，經(jīng)營(yíng)一家公司，核心就是管理，但從硅谷的歷史來(lái)看，真正能夠跑出來(lái)的成功企業(yè)，大多都是依賴(lài)創(chuàng)始人的直覺(jué)行動(dòng)，哪怕這種直覺(jué)會(huì)被投資者和經(jīng)理人們視為離經(jīng)叛道。

利益分配的確是一件敏感的事情，在商言商的談錢(qián)也不會(huì)傷感情，但不尊重創(chuàng)始人的所謂博弈，永遠(yuǎn)都只是一種上不得臺(tái)面的情緒訛詐而已。

而且真實(shí)的商戰(zhàn)，也不應(yīng)該這么抽象，AGI還沒(méi)影呢，人性的弱點(diǎn)就提前控場(chǎng)了，過(guò)于諷刺。