兄弟們，昨天的會議怎么只公布化債規(guī)模，沒有公布財政刺激計劃？多少人都在納悶，憋了半個月就來了這個，你是不是在想，化債規(guī)模再大，也是借新還舊。那國家為何要這么干呢？

在特朗普競選成功之后，我們也是公布了化債規(guī)模，可是為何沒有公布財政刺激計劃，關鍵就是為了留一手。

特朗普競選成功之后，他要等到1月份才正式入住白宮。特朗普未來4年會干什么，現(xiàn)在我們已經(jīng)非常清晰了，第一步就是對外加關稅，不僅僅要加我們的關稅，連著歐洲、日本、韓國等盟友都要加，因為他奉行美國至上原則。

第二步特朗普肯定會逼美聯(lián)儲繼續(xù)降息，而且是大幅度降息。因為他走的是弱勢美元策略，以此來拉動美國產(chǎn)品的出口，還有吸引外資到美國投資，拉動美國的就業(yè)上漲。

第三步特朗普會給美國大企業(yè)減稅，這意味著美國財政壓力會變大，因此美國國債肯定會大幅度增加。美國發(fā)國債是美國財政部發(fā)行，然后美聯(lián)儲來認購，這就意味著美國國債增加就是市場貨幣的增加。美元是世界貨幣，因此美元超發(fā)，最后肯定是造成全球性的通貨膨脹。

特朗普這幾招對我們來說，確實有一定的壓力，第一個是直接打擊我們的出口，去年中美貿易額還超過了6000億美元，如果算單一國家美國依然是我們最大的貿易伙伴。我們現(xiàn)在的經(jīng)濟就是投資、消費跟出口三駕馬車一起拉動的。這一招就是直接打壓我們的出口。

第二個搞弱勢美元，那就是要吸引全球的流動性，這樣一來對我們的投資也是很大的影響。最近我們一直在搞開放，之前是允許外資獨立開設醫(yī)院，然后就是開放外資投資大A的條件，昨天上交所又說要把科創(chuàng)版打造成中國資本市場對外開放的案例。未來4年中美將在這個領域展開激烈的競爭。

第三個美國降息、發(fā)債，那就肯定是大放水，這對全球來說將是一個巨大的沖擊。如果我們的居民工資收入不能跟上，將有巨大的麻煩。大放水意味著物價飛漲，這個時候我們的經(jīng)濟基本面不能復蘇，居民勞動收入無法大幅度提高，那就會影響我們的消費。

可以說特朗普這三招還是蠻厲害的，直接打在我們的投資、消費跟出口上面。為了應對特朗普上臺帶來的沖擊，因此我們必須留著后手。這就是為何這次我們先不公布財政刺激計劃的原因，大招還要留著特朗普上臺再用。

財爸在會議上也說了，讓大家放心明年還有更多的利好政策出臺，同時透露會出臺房地產(chǎn)方面的減稅措施。

我們目前的債務占GDP的比重還不到7成，而美國是150%，日本則是250%，因此我們是有空間上杠桿的。同時我們的赤字率只有3.5%，美國是6.2%，從這兩個角度來說，上杠桿完全沒問題。因此未來幾年，再推出一個4萬億的經(jīng)濟刺激計劃完全是有空間的。

第一個方面肯定還是在房地產(chǎn)。如果房地產(chǎn)拉上去，居民的資產(chǎn)縮水，地方的稅收跟土地純收入都有問題。因此一定要把房地產(chǎn)拉起來，這樣才有利于財富的二次分配。如果房地產(chǎn)一直低迷，只能加劇財富的集中。

第二個方面肯定是在提高居民收入。因為美國放水之后，全球物價都會飛漲。如果我們的居民收入跟不上，不僅影響消費，還影響老百姓的生活水平。之前國家就已經(jīng)說了，將提高勞動報酬在初次分配的比例。

第三個方面肯定是基建。這是老辦法了，要推動投資，首先肯定是政府投資。政府的投資中大頭就是在基建。這個基建我判斷大部分將集中在中西部地區(qū)。這跟我們最近的西部大開發(fā)戰(zhàn)略將息息相關。國家已經(jīng)明確了，將把勞動密集型產(chǎn)業(yè)搬到中西部去。我們要做全產(chǎn)業(yè)鏈，那就不能跟美國、日本一樣放棄中低端產(chǎn)業(yè)。隨著交通的發(fā)展，運輸?shù)某杀驹诖蠓冉档停@跟內地發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)提供了機會。富士康多年之前就已經(jīng)在鄭州建廠了，這已經(jīng)證明勞動密集型產(chǎn)業(yè)不是非得布局在沿海。要讓更多產(chǎn)業(yè)搬到中西部，因此基建肯定要搞起來。

我們跟特朗普的競爭將貫穿未來的4年，所有有些牌必須慢慢打。現(xiàn)在你再回來看，我們的股市為何是要走一個慢牛的趨勢，或許你也就明白了。