萬(wàn)眾矚目的美國(guó)大選，塵埃落定。

最新的計(jì)票結(jié)果顯示，拿下四個(gè)關(guān)鍵搖擺州--賓夕法尼亞、北卡、佐治亞和威斯康辛，特朗普以277張選舉人票，擊敗民主黨的哈里斯，贏得了此次大選。

懂王歸來(lái)了！

作為影響最大的宏觀事件，美國(guó)選舉期間，全球資本市場(chǎng)也都神經(jīng)緊繃，不過(guò)還沒等選舉結(jié)果出來(lái)，資本市場(chǎng)就已經(jīng)有所反應(yīng)。

很多資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)，明顯的偏向了懂王一邊。

01資本已先行

昨晚的美股市場(chǎng)，三大指數(shù)出乎意料上漲，漲幅均超過(guò)1%。先前還有觀點(diǎn)預(yù)期會(huì)先跌后漲，結(jié)果人家直接從頭漲到尾。

概念股方面，雖然特朗普媒體科技集團(tuán)（DJT）尾盤跌了，但到了夜盤階段，隨著點(diǎn)票工作開始，共和黨的傳統(tǒng)票倉(cāng)開始顯示出利好特朗普的結(jié)果，DJT直接一路狂漲，攻破20個(gè)點(diǎn)、30個(gè)點(diǎn)，午后（北京時(shí)間）隨著特朗普領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，DJT漲幅直接飆到43%，并觸發(fā)熔斷而暫停交易。

特朗普媒體科技集團(tuán)股價(jià)

懂王沒當(dāng)選，但懂王自己的公司已經(jīng)賺翻。

從9月末的低點(diǎn)算起，DJT的股價(jià)最高翻了5倍，最新市值超過(guò)60億美元，特朗普的持股比例為57%，持倉(cāng)市值超過(guò)30億美元。難怪有人戲謔，即使最后輸了，特朗普靠DJT，也能夠輕松拿回幾十億美元，競(jìng)選總統(tǒng)這件事怎么看，都是穩(wěn)賺不賠的生意。

同樣的特朗普概念股--特斯拉，也一路飆漲，夜盤開始漲了5個(gè)點(diǎn)，午后漲到9個(gè)點(diǎn)，在特朗普即將鎖定勝局時(shí)，特斯拉漲幅一度飆近14%。

作為硅谷唯一一個(gè)大張旗鼓出來(lái)支持特朗普的人，馬斯克這次可謂眼光獨(dú)到，其他人都是兩面下注，分散風(fēng)險(xiǎn)，他卻孤注一擲，既出錢又出力，結(jié)果還真的被他押對(duì)了。

特斯拉夜盤的股價(jià)也因?yàn)樘乩势遮A得大選，突破了今年7月份的位置，逼近去年299美元的高位。

兩個(gè)商人聯(lián)手，贏得了大選，還賺了一大筆錢，確實(shí)令人驚訝。

其他資產(chǎn)方面，同樣受到特朗普贏得大選的刺激，出現(xiàn)上漲。

如美元指數(shù)，一度漲到105的位置。和DJT一樣，美元指數(shù)自9月以來(lái)一直強(qiáng)勢(shì)，是特朗普交易中的重要組成部分，原因是市場(chǎng)對(duì)特朗普的刺激刺激計(jì)劃有良好預(yù)期，特別是他給企業(yè)的減稅計(jì)劃。不過(guò)，他的刺激計(jì)劃也可能推高通脹，從而減慢美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐。

美元指數(shù)一度漲到105

另外，像大餅這種另類資產(chǎn)，今天也站上了75000的位置，多個(gè)相關(guān)交易平臺(tái)也出現(xiàn)了大漲。其實(shí)近期隨著特朗普的選情走高，這類資產(chǎn)也開始趁機(jī)一路狂飆，這得益于特朗普明確表示了完全支持?jǐn)?shù)字貨幣，取消數(shù)字貨幣交易的政府監(jiān)管。

可見，整體來(lái)看，美股市場(chǎng)對(duì)于特朗普贏得選舉，是投下贊成票的。

當(dāng)然，并非所有資產(chǎn)都因?yàn)樘乩势斩谩?/p>

比如國(guó)際油價(jià)，WTI是下跌的，原因在于特朗普已經(jīng)公開表示，要開發(fā)美國(guó)的油氣資源，達(dá)到降低油價(jià)，抗擊通脹，以及促進(jìn)國(guó)內(nèi)就業(yè)，和減少對(duì)海外油氣依賴的目的。

國(guó)際油價(jià)WTI下跌

美債方面，2年期和10年期收益率都漲了，一定程度反映出市場(chǎng)對(duì)于特朗普增發(fā)美債，擴(kuò)大財(cái)政赤字的擔(dān)憂，有資金趁機(jī)拋售美債。

今天，黃金、白銀這些避險(xiǎn)貴金屬，開始明顯回落。美黃金盤中一度跳水1.5%，美白銀甚至一度跌近4%。

COMEX白銀走勢(shì)

今年來(lái)黃金白銀的史詩(shī)級(jí)大漲，很大原因在于全球多地區(qū)的地緣沖突激發(fā)，以及對(duì)美元開啟降息周期抬升資產(chǎn)物價(jià)的預(yù)期打得很滿。

如今隨著懂王回歸，這兩個(gè)因素的影響作用開始下降，特朗普已經(jīng)明確主張恢復(fù)歐洲和平，上任后立即尋求結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，同時(shí)尋求中東和平（支持以色列）。這些主張對(duì)緩和當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)地緣戰(zhàn)爭(zhēng)擔(dān)憂情緒有直接幫助。

所以對(duì)黃金白銀來(lái)說(shuō)，也就意味著后續(xù)上漲動(dòng)力缺乏，甚至價(jià)格回落都有可能。進(jìn)而也會(huì)影響股市里黃金白銀相關(guān)資產(chǎn)的上漲。

從特朗普競(jìng)選時(shí)喊話的執(zhí)政理念來(lái)，還一些核心方向值得關(guān)注。

特朗普政策五大要素包括：貿(mào)易、減稅、移民、去監(jiān)管和地緣政治上的相對(duì)孤立。

其中，再通脹是特朗普政策最確定性的短期內(nèi)核，其次才是關(guān)稅。特朗普大概率會(huì)在上任后很快推動(dòng)減稅法案，將刺激本土制造業(yè)以及內(nèi)需經(jīng)濟(jì)的振興，特朗普在游說(shuō)時(shí)就主張把企業(yè)稅率從21%進(jìn)一步降到15%，同時(shí)配合手段肯定是要加快推動(dòng)美元降息，以降低本土經(jīng)濟(jì)的資金成本。

在產(chǎn)業(yè)政策方面，除了支持傳統(tǒng)能源、加密貨幣外，還將對(duì)人工智能、半導(dǎo)體、等行業(yè)給予支持。根據(jù)特朗普的競(jìng)選政策，特朗普支持植根于言論自由和人類繁榮的人工智能發(fā)展，廢除拜登的人工智能行政命令，同時(shí)不排除會(huì)取消電動(dòng)車補(bǔ)貼，以提振本土新能源車產(chǎn)業(yè)的扶持（當(dāng)然也為了回贈(zèng)馬斯克的all in支持）。

這些政策基本都對(duì)當(dāng)前美股頭部幾大科技巨頭，以及眾多中小企業(yè)都照顧到了，所以對(duì)于美股來(lái)說(shuō)，這是非常大的利好。

現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都已經(jīng)預(yù)測(cè)美股又將可以繼續(xù)維持上漲，今天盤前美股幾大指數(shù)也都如期提前大漲。

截止發(fā)稿，三大股指期貨漲幅都超過(guò)1個(gè)點(diǎn)。大型科技公司的夜盤也都紛紛上漲，Mag 7、半導(dǎo)體、漲幅雖然沒有特斯拉明顯，但基本呈現(xiàn)普漲狀態(tài)。還有特朗普比較關(guān)心的傳統(tǒng)價(jià)值股，像鋼鐵股、汽車股，漲幅甚至高于科技股。

美國(guó)鋼鐵上漲

除了大盤股，小公司同樣受惠，羅素2000的股指期貨就漲得更兇了。

羅素2000的股指期貨暴漲

02A股怎么辦？

在昨天，A港股莫名大漲，一度讓人有牛市再來(lái)的感覺，原因可能是除了市場(chǎng)傳出有大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激方案的小作文發(fā)酵，也有美國(guó)大選選情膠著，特朗普回歸面臨不確定風(fēng)險(xiǎn)的原因。

但隨著今天特朗普選票強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先，滬指、恒指開始重新進(jìn)行“特朗普交易”，中間雖然一度有反彈，但最后都收綠，創(chuàng)業(yè)板從漲3%到跌1%，反映A股擔(dān)憂情緒出現(xiàn)抬頭。

本次競(jìng)選特朗普繼續(xù)強(qiáng)調(diào)通過(guò)征收關(guān)稅保護(hù)美國(guó)產(chǎn)業(yè)，包括將進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的所有商品征收10%的“普遍基準(zhǔn)關(guān)稅”，而在單獨(dú)對(duì)華政策上，特朗普的貿(mào)易政策更激進(jìn)。這種貿(mào)易保護(hù)政策，會(huì)損傷全球供應(yīng)鏈，作為全球重要的貿(mào)易參與方，我們的壓力是不小的，所以股市下跌也算情理之中。

在特朗普2018年挑起全球貿(mào)易摩擦期間，A 股全年大幅下行，在全球所有資產(chǎn)中排名最后。很多受影響的產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了顯著大跌。所以在當(dāng)前A股已經(jīng)出現(xiàn)一輪大漲重新在等待更多政策刺激和增量資金馳援的窗口，盤面的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是不小的。

在未來(lái)一段時(shí)間，A股里一些科技成長(zhǎng)賽道同時(shí)已經(jīng)在本輪積累非常大漲幅空間的概念龍頭，或許就需要注意一下了。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)政策層也很早對(duì)此高屋建瓴地做了各種政策安排，給國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)注入了巨大信心。比如在9月份公布一系列超預(yù)期經(jīng)濟(jì)支持和股市刺激政策，開啟A股史詩(shī)級(jí)大牛市行情，并吸引了全球投資者“Buy China”的參與熱情。

目前，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)政策，還是貨幣政策，國(guó)家手上的政策工具還有很多，而且施策的空間也很大，如今特朗普回歸已經(jīng)是落錘事實(shí)，那么在接下來(lái)可能出現(xiàn)一輪沖擊后（尤其一些容易被對(duì)方搞事情的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)），國(guó)內(nèi)的資本股市走勢(shì)大概率還是會(huì)“以我為主”的邏輯。

更具體一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，未來(lái)A股的熱門題材，或會(huì)更多出現(xiàn)在政策刺激方向。

比如地產(chǎn)鏈（房地產(chǎn)，建筑建材，家電等），以及面向內(nèi)需經(jīng)濟(jì)（食品飲料，可選消費(fèi)，零售等）的更多刺激方案。

同時(shí)，結(jié)合已經(jīng)明確在大規(guī)模引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入場(chǎng)、支持股票再融資、支持上市公司提高分紅等政策，以及市場(chǎng)處于對(duì)特朗普回歸后一些資金或有短期避險(xiǎn)情緒，可以預(yù)計(jì)接下來(lái)一段時(shí)間，大盤價(jià)值高息股（電力，銀行，公路，通信運(yùn)營(yíng)商等），或又有重新成為市場(chǎng)熱門主線的可能。

03小結(jié)

特朗普回歸，雖是重要靴子落地，但也是一個(gè)巨大不確定性新周期的開啟。

目前上面正在開大會(huì)，既然利空因素落地，那下一步仍然可以期待財(cái)政刺激規(guī)模，如果能夠超預(yù)期，改變市場(chǎng)看法，那股市就有上漲動(dòng)力。

當(dāng)然了，影響中國(guó)股票市場(chǎng)的因素非常多且復(fù)雜，所以大家在做投資決策時(shí)，一定要更審慎綜合考慮國(guó)內(nèi)外各種因素，不用過(guò)于擔(dān)憂，但不要盲目樂(lè)觀。?