文│戴鞍鋼

中國近代農(nóng)產(chǎn)品出口，具體反映了那一時期中國農(nóng)村商品經(jīng)濟的發(fā)展及其與國內(nèi)外市場聯(lián)系的增強，是近代中國農(nóng)村經(jīng)濟變遷的主要表現(xiàn)之一。在其發(fā)展的進(jìn)程中，中國的民間金融業(yè)起到了積極的輔助和推動作用，并也從中受益和獲利。

壹

錢莊票號強強聯(lián)手

清末的上海，商業(yè)很是繁華

鴉片戰(zhàn)爭前，錢莊、票號是民間經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的主要金融機構(gòu)。錢莊起源于銀錢兌換業(yè)，最早是銀兩與銅錢的兌換，后來則主要是銀元與銀兩的兌換，其活動范圍一般限于當(dāng)?shù)亍Ｆ碧栔饕?jīng)營地區(qū)間的銀錢匯兌，其業(yè)務(wù)范圍遍及全國，經(jīng)營者以山西人居多。錢莊多見于長江流域和東南各省，票號則以黃河流域和華北各省為其主要的活動區(qū)域。

五口通商后，列強不斷地擴大對華商品的輸出，著意利用錢莊、票號等中國舊式金融業(yè)的業(yè)務(wù)渠道，而一些錢莊為謀厚利，也愿意和洋行發(fā)生聯(lián)系。太平天國起義爆發(fā)后，票號銳意經(jīng)營匯解餉需、協(xié)款與丁銀，和清朝政府之間的關(guān)系密切，商業(yè)上資金周轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)幾乎完全由錢莊承擔(dān)。隨著洋行數(shù)目的增多和業(yè)務(wù)的擴大，通商口岸越來越多的錢莊卷入了服務(wù)于進(jìn)出口貿(mào)易的活動。

19世紀(jì)60年代以后的30年中，促進(jìn)通商口岸進(jìn)出口貿(mào)易不斷發(fā)展的因素之一，是錢莊、票號對于貿(mào)易在資金周轉(zhuǎn)上提供了很大的便利。錢莊資本一般并不雄厚，在貿(mào)易量日漸擴大后，錢莊為應(yīng)付商業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需求，除了設(shè)法從外國在華銀行獲取短期信貸外，還求助于票號的支持。于是，通過錢莊資本的運作，相當(dāng)數(shù)量的票號生息資本開始以商業(yè)金融資本的形式在國內(nèi)市場流轉(zhuǎn)。

具體說來，錢莊和票號相結(jié)合，利用以莊票、匯票為手段的信用制度，支持商業(yè)貿(mào)易的開展，加速了通商口岸和內(nèi)地之間商品的流通，起到了擴大國內(nèi)市場的作用。楊蔭溥在論及票號、錢莊和外國銀行在天津口岸貿(mào)易中的作用時指出：“自票號之興，國內(nèi)貿(mào)易日便，商業(yè)漸盛，而本地?fù)Q錢鋪亦隨以發(fā)展，開天津錢業(yè)之先河。至天津辟為商埠，中外貿(mào)易日繁，進(jìn)口貨于此分散，出口貨于此集中，一方面國內(nèi)匯兌之需要日增，而一方面本地金融調(diào)節(jié)之需要亦日迫，于是票號之營業(yè)日盛，而本地之銀號亦漸為市場上不可少之營業(yè)，嗣后外國銀行更因需要而漸次設(shè)立。”

上海外灘舊照，碼頭上停靠著貨輪，船員和搬卸工正忙碌地搬運貨物。

這在近代中國最大的通商口岸上海尤有充分的表現(xiàn)。港口物流的繁盛，刺激了上海商業(yè)的興旺。商業(yè)的發(fā)展特別是埠際貿(mào)易的開展，則離不開金融機構(gòu)在資金融通方面提供的便利。清中葉上海港沙船貨運貿(mào)易的活躍，便是和上海錢莊業(yè)的發(fā)展相輔相成的，“上海自有沙船業(yè)，而后有豆米業(yè)……因豆米業(yè)之發(fā)展，北貨業(yè)隨之而開張，款項之進(jìn)出浩大，金融之調(diào)度頻繁，錢莊業(yè)順其自然，得有成功之機會”。

上海開埠后，受不斷擴大的內(nèi)外貿(mào)易的驅(qū)動，錢莊的經(jīng)營業(yè)務(wù)漸被納入進(jìn)出口及埠際貿(mào)易資金融通渠道，“租界既辟，商賈云集，貿(mào)遷有無，咸恃錢業(yè)為灌輸”。錢莊的信用手段，在通商口岸用的是莊票，在通商口岸和內(nèi)地之間用的是匯票。它所簽發(fā)的莊票，可以代替現(xiàn)金在市面流通并負(fù)有全責(zé)，到期照付。莊票有即期和遠(yuǎn)期兩種，前者見票即付，后者則在到期時付現(xiàn)。上海各商號在交易中大多使用遠(yuǎn)期莊票，在開埠初期常以10～20天為限，進(jìn)入19世紀(jì)60年代后普遍縮短為5～10天。

莊票的這種信用手段，大大加速了資金的周轉(zhuǎn)，廣受各方青睞。“錢莊接受長期、短期和各種不同利率的存款，并進(jìn)行貸款和票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)。他們使各級商人，從最大的商號到最小的零售店主，都能得到并利用這些便利。所有在上海出售的進(jìn)口商品的貨款都是用五到十天期的錢莊票據(jù)支付的，這種方式既使錢莊可在票據(jù)流通期間使用這筆錢，又使進(jìn)口商品的買主能夠與內(nèi)地一些地方或開放口岸做匯兌買賣的錢莊完成其籌措資金的安排。無論哪一年，這些票據(jù)的數(shù)額都是很大的”。

錢莊莊票

莊票之外，另有匯票。上海開埠后，進(jìn)出貨物的絕大部分商品是國內(nèi)其他通商口岸的中轉(zhuǎn)商品。據(jù)19世紀(jì)70年代初的統(tǒng)計，上海港進(jìn)口商品只有約20%是由當(dāng)?shù)叵M的，其余80%均輸往內(nèi)地。伴隨如此大量中轉(zhuǎn)貿(mào)易的，是金融機構(gòu)的中介和資金融通。上海在長江流域的金融市場已趨主導(dǎo)地位，錢莊匯票的功能便是一個縮影。1870年英國領(lǐng)事稱，在鎮(zhèn)江支付進(jìn)口洋貨的主要辦法是開出由上海錢莊付款的匯票，而商人則把銅錢或銀錠運入蘇州，從那里收購?fù)廉a(chǎn)到上海去變價付款。

19世紀(jì)后半葉，輸往重慶的洋貨仍靠木船運輸，費時較長，漢口的錢莊實力較弱，難以支持四川商人所需要的大量的長期信用，這些商人遂轉(zhuǎn)而直接從上海進(jìn)貨。19世紀(jì)60年代中葉，四川所銷售的進(jìn)口貨，購自漢口的不到20%，到1869年又降至10%左右。關(guān)鍵就在于支持這項貿(mào)易所必需的長期匯票，是由“上海殷實錢莊承兌的”，因為相比之下，上海錢莊“更集中和更富有”。

其步驟是，“一個重慶商人如果要在上海采辦洋貨，他可以到一個錢莊那里說明來意，并在該錢莊押借一筆款項，其數(shù)目由他自己與錢莊商議協(xié)定。然后這位商人就可以將訂貨單寄與他在上海的代理人，錢莊經(jīng)理也通知與他有關(guān)系的上海錢莊或其分莊，由后者向洋行或其中國的代理人處付予這筆款項”。上海港與重慶之間日益增長的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，正是與這種信用支持相輔相成的。1881年，輸往重慶去的洋貨約占當(dāng)年上海港進(jìn)口貨總值的九分之一。

中國農(nóng)副產(chǎn)品的大量輸出，同樣推動了金融業(yè)的發(fā)展。當(dāng)時凡從事生絲貿(mào)易的絲行，“有資本一萬斷不肯僅作萬金之貿(mào)易，往往挪移莊款，甘認(rèn)拆息”，“有借至數(shù)倍者，有借之十倍者，全賴市面流通，支持貿(mào)易”。每到春季，錢莊就向絲行貸出巨款，到新絲開盤成交后再收回款項。茶棧的經(jīng)營，也通常取決于錢莊貸放的多少，彼此間的關(guān)系十分密切，1889年3月13日的《申報》稱“每莊往來動輒一二萬或三四萬，少亦數(shù)千元”。

錢莊業(yè)則通過貸放款獲致厚利，長足發(fā)展。“錢莊最初創(chuàng)設(shè)，資本極薄，規(guī)模極簡，其主要營業(yè)僅兌換貨幣一項。直到1843年上海開埠以后，進(jìn)出口交易漸繁，金融流通的需要日增，于是錢莊營業(yè)逐漸發(fā)達(dá)，存款放款事項亦較前繁多。如是年復(fù)一年，營業(yè)遂蒸蒸日上，大有一日千里之勢”。1874年2月26日的《申報》載，截至1873年上海共有匯劃錢莊123家，其中設(shè)在北市即租界的有73家，超過半數(shù)。

貳

外商洋行強勢介入

麥加利銀行

上海開埠不久，著眼于前景良好的港口貿(mào)易，一些外資銀行的分行相繼設(shè)立。最早的是1850年的英商麗如銀行，至1860年已增至英商呵加刺、有利、匯隆、麥加利和法商法蘭西等六家外資銀行。其初期業(yè)務(wù)全是圍繞著進(jìn)出口貿(mào)易進(jìn)行的，如1884年1月12日的《申報》所稱：“銀行始初僅通洋商，外洋往來以先令匯票為宗，存銀概不放息”。主要是經(jīng)營外商在貿(mào)易往來中的匯兌業(yè)務(wù)，并不著意招攬存款，也不經(jīng)營票據(jù)貼現(xiàn)和抵押放款，重點首先是迎合不斷增長的中外貿(mào)易所提出的金融輔助需求。

19世紀(jì)60年代后，經(jīng)由上海港的內(nèi)外貿(mào)易大幅度增長，這就迫切要求與其相適應(yīng)的資金融通加速，單就錢莊而言，顯得力不從心，外資銀行則存款日多，需要尋找合適的貸款對象，而錢莊經(jīng)營多年的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)則是它們所不及的，于是通過買辦的媒介，外資銀行開始接受錢莊莊票作為抵押，向錢莊提供信用貸款，時稱“拆票”。1869年英資匯豐銀行首先通過其買辦王槐山，放款給錢莊。

其他銀行相繼效仿，“當(dāng)時錢莊流動資本大部取給于外商銀行之拆票，外商銀行之剩余資金亦常以此為尾閭，且可由此推動國內(nèi)貿(mào)易，以利洋貨之暢銷，并由此以操縱金融市場，使錢莊為其附庸，錢莊則賴此而周轉(zhuǎn)靈活，營業(yè)可以推廣，自屬樂于接受”。19世紀(jì)70年代后期，這種“拆票”方式已很普遍。

受不斷增長的內(nèi)外貿(mào)易的推動，錢莊與外資銀行出于各自利益考慮的這種攜手經(jīng)營，大大推進(jìn)了上海金融業(yè)的發(fā)展。至19世紀(jì)70年代末，江浙兩省的銀洋市價都依據(jù)上海絲茶貿(mào)易的進(jìn)出款項上下波動，各地錢莊“皆探上海之行情”決定業(yè)務(wù)進(jìn)止。

近代上海貿(mào)易金融中心地位的形成，還體現(xiàn)在票號業(yè)在上海的新發(fā)展。票號起源于道光初年，主要經(jīng)營地區(qū)間的銀錢匯兌，由山西人創(chuàng)辦的居多，以黃河流域和華北各省為其主要的活動區(qū)域，江南則以蘇州為中心，“昔年票號皆薈萃蘇垣，分號于滬者只有數(shù)家”。與錢莊業(yè)相比，票號的經(jīng)營方針較為保守，與官府的關(guān)系較為密切，它們參與商業(yè)資金的融通，主要通過錢莊進(jìn)行。

東方匯理銀行

前已述及，錢莊的資本一般并不雄厚，在貿(mào)易量大幅度增長后，錢莊為調(diào)度足夠的流動資金，除了設(shè)法從外資銀行獲取信貸外，還求助票號的支持。這時票號在江南的經(jīng)營重心已從蘇州移至上海，通過錢莊資本的運作，相當(dāng)數(shù)量的票號生息資本開始以商業(yè)資本的形式在國內(nèi)市場流轉(zhuǎn)，“迨東南底定（指太平天國失敗——引者），上海商埠日盛，票號聚集于斯者二十四家，其放銀于錢莊多至二三百萬”。錢莊得此助力，發(fā)展更快，“上海錢莊之盛，盛于票號、銀行放銀于莊”。

錢莊的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，主要分布在長江流域，而票號的覆蓋面則遍及除邊遠(yuǎn)地區(qū)以外的大半個中國，它的加入使上海的貿(mào)易金融中心地位更趨穩(wěn)固。在全國各城市，凡設(shè)有票號之分號的都可以直接通匯，上海“與內(nèi)地各省的匯兌業(yè)務(wù)，以及中國人與通商口岸做交易開出的票據(jù)全部通過山西票號，這些票號多數(shù)在上海設(shè)有機構(gòu)，他們還宣稱可購入或售出國內(nèi)任何地方的匯票”。20世紀(jì)初，“他們每年的業(yè)務(wù)進(jìn)出總額約為八千萬兩”。

上海的繁盛，還催進(jìn)了保險業(yè)在上海的問世。自19世紀(jì)50年代初上海成為中國進(jìn)出口貿(mào)易最大口岸，“由于要求西方船只為商品提供安全保證的中國人日漸增多，為了迎合需要，怡和洋行于1857年在上海和香港開設(shè)了諫當(dāng)保險公司的中國分行。分行的業(yè)務(wù)十分興旺，在幾個月之內(nèi)接受的客戶數(shù)目表明，在中國商人當(dāng)中售出保險單的數(shù)量比在西方商人中售出的數(shù)量要多得多”。這種令人鼓舞的發(fā)展前景，刺激了新的保險公司相繼開張，“以致在十年之內(nèi)又開設(shè)了六家保險公司”。

它們的經(jīng)營重點，都是水上航運安全保險。“為了適應(yīng)從60年代初開始出現(xiàn)的中國人的較大規(guī)模商號日漸發(fā)展的總趨勢，怡和洋行認(rèn)為保險業(yè)、銀行業(yè)如同航運業(yè)一樣，已發(fā)展成為這家洋行的至關(guān)重要的職能部門”。1862年成立的揚子保險公司，是由美商旗昌洋行集資開辦的，“這家公司由旗昌輪船公司承運貨物中就得到大筆買賣”，1883年公司的業(yè)務(wù)已擴大至倫敦等地，資本也從開業(yè)時的40萬兩增至80萬兩。

上海輪船招商局

輪船招商局成立后，為了適應(yīng)航運業(yè)務(wù)的發(fā)展及“不為外人掣肘”，也在1875年和1876年先后集資設(shè)立了仁和、濟和兩家保險公司，“保客貨兼保船險，推及于中國各埠暨外洋星加坡、呂宋等埠凡二十一處”。1886年合并更名為仁濟和保險公司，股本為一百萬兩。保險公司的相繼設(shè)立，是受上海港繁盛的航運業(yè)務(wù)推動所致，它們的業(yè)務(wù)開展，也給上海內(nèi)外貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展帶來了新的助力，“‘你能保險嗎’？幾乎是所有中國商人必然要問的一個問題”。因此，“輪船與保險事屬兩歧，而實則歸于一本，有如許保險生意則必有如許輪船生意”。

概言之，上海港繁盛的內(nèi)外貿(mào)易所提出的大量的資金融通需求，促使上海的金融業(yè)呈現(xiàn)出大發(fā)展的局面，從而形成外資銀行和中國錢莊、票號互為援手、鼎足而立的基本格局，“洋商之事，外國銀行任之；本埠之事，錢莊任之；埠與埠間之事，票號任之”。同時，又有保險業(yè)的輔助。19世紀(jì)80年代，上海已成為占全國對外貿(mào)易“貨物成交”和“款項調(diào)撥”總量80%的貿(mào)易金融中心。

叁

口岸貿(mào)易與農(nóng)村經(jīng)濟

自1843年開埠后，上海逐漸成為中國的航運中心和商貿(mào)中心。如前所述，19世紀(jì)80年代，上海已成為占全國對外貿(mào)易“貨物成交”和“款項調(diào)撥”總量80%的貿(mào)易金融中心。1898年9月14日的《中外日報》稱：“上海為商務(wù)總匯之地。商賈輻輳，貨物充盈，一日出入，值銀錢數(shù)千百萬。各省督撫開辦商務(wù)，委員采辦機器，必至滬上焉。欽使出洋，大官過境，一切應(yīng)須購置之物，滬上無所不有，亦必遇道至滬，為駐節(jié)之所焉。故凡銀錢往來，各省之匯至上海，與上海之匯往各省者，亦日必千數(shù)百萬。商務(wù)之盛，商埠之繁，庶可謂至矣。”

外國在華銀行的資金供應(yīng)和決算手段等，給通商口岸之間貿(mào)易的擴大提供了便利。以漢口為例，經(jīng)漢口出口的茶葉貿(mào)易的金融結(jié)算，大部分在上海進(jìn)行；此外，洋行與四川間的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)也多在上海進(jìn)行。19世紀(jì)80年代后半葉始，隨著中外貿(mào)易的擴大，外國銀行與錢莊建立起了信用和資金融通關(guān)系。據(jù)估計，1920年農(nóng)副產(chǎn)品貿(mào)易額達(dá)39.09億元，占國內(nèi)市場貿(mào)易總額的42.28%，是工業(yè)產(chǎn)品的4.43倍、礦冶產(chǎn)品的13.43倍、進(jìn)口商品的3.29倍；1936年農(nóng)副產(chǎn)品貿(mào)易額達(dá)75.33億元，在國內(nèi)市場中的比重為44.82%，是工業(yè)產(chǎn)品的2.66倍、礦冶產(chǎn)品的15.19倍、進(jìn)口商品的4.83倍。農(nóng)副產(chǎn)品貿(mào)易每年數(shù)十億元的資金，絕非直接從事這項貿(mào)易的商人們所能承擔(dān)，這些款項主要還是依賴于以上海為中心的錢業(yè)市場的調(diào)撥。

由于全國各地農(nóng)副產(chǎn)品的上市時間不一，各地形成了在同一時期松緊不一的“金融季節(jié)”，上海作為當(dāng)時金融業(yè)的總樞紐，常年處于高效的運營之中，通過漢口、天津、香港等分中心，形成一個覆蓋全國的、金字塔形的金融網(wǎng)絡(luò)，把資金從相對寬裕的地區(qū)調(diào)到比較緊張的地區(qū)，年復(fù)一年，循環(huán)往復(fù)。其間，在錢業(yè)市場中居于主要地位的是錢莊，它一方面連接著國內(nèi)農(nóng)副產(chǎn)品貿(mào)易商，向其發(fā)放信用貸款；另一方面，它又連接著新式銀行，當(dāng)其資金短缺時，向銀行拆借，與銀行相互合作、共同謀利。皖南外銷茶葉產(chǎn)區(qū)的資金周轉(zhuǎn)，就是一個縮影。

宣統(tǒng)年間，主政徽州的劉汝驥調(diào)查所見：“屯溪、率口、黎陽、陽湖一市，茶之區(qū)也。朱明節(jié)屆，男婦壯幼業(yè)此者數(shù)以萬計，茶號藉錢莊以資助之。”原因在于單憑當(dāng)?shù)氐馁Y金無法籌集茶號正常運營所需的足夠資本，需要從沿海通商口岸城市的金融機構(gòu)獲得必要的貸款。徽茶外銷的主要去向是上海，因此屯溪錢莊的匯水、利息等，惟滬市馬首是瞻。以后，又有上海資本的茶棧派駐屯溪辦事處的設(shè)立。

所謂茶棧，是茶號與洋行之間的居間貿(mào)易者，茶棧在茶業(yè)金融及運輸方面的主導(dǎo)地位，形成于廣州一口通商時期。鴉片戰(zhàn)爭后，為了與洋行交易，茶棧開設(shè)于通商口岸。19世紀(jì)60年代后，與徽州外銷綠茶號有業(yè)務(wù)來往的茶棧全是上海資本的茶棧。基于資金鏈流向形成的信用度，茶號常以背靠實力雄厚的茶棧，強調(diào)自己的信譽，“屯溪各茶號門首，除貼該號牌號外，并貼某某棧牌號，蓋以此表示該茶號系該茶棧之主顧也”。

為了有效地監(jiān)督貸出資金的信用情況及貸款茶號的信用狀況，上海那些主營徽茶出口生意的茶棧，多在屯溪開設(shè)旨在保證其貸款安全、避免信用風(fēng)險的辦事處。1933年，屯溪有8家上海茶棧辦事處，詳見下表：

在浙江省，據(jù)1921年的調(diào)查，溫州金融機構(gòu)中最多最普遍的是錢莊，其中厚康、美源規(guī)模最大，厚康的資本額有10萬元，其他30多家錢莊的資本均在1萬元至5萬元間。“一般溫州上海間貿(mào)易的匯兌結(jié)算，均通過兩地的錢莊來進(jìn)行。對長年從事進(jìn)出口貿(mào)易的商店來說，首先要選擇實力雄厚、信用良好的錢莊。商店一般邀同擔(dān)保人，在交易之初依據(jù)貿(mào)易額的大小，確定借款金額的多少。對較小的從事進(jìn)出口貿(mào)易的商店來說，融資額度一般在1萬元至2萬元之間。每年上半年貿(mào)易空閑時期，借款利息一般日利為4錢5厘，下半年貿(mào)易繁忙時期，借款利息一般日利為5分。”

與此相聯(lián)結(jié)，受城鄉(xiāng)間商品流通及農(nóng)副產(chǎn)品對外貿(mào)易擴大的促動，近代中國的農(nóng)村錢莊有了明顯的發(fā)展，并同城市錢莊和城市金融業(yè)緊密相連。它最初也是源于貨幣兌換。它的全面興起，首先發(fā)生在那些社會經(jīng)濟和商業(yè)流通較為發(fā)達(dá)、對外經(jīng)濟聯(lián)系比較密切的市鎮(zhèn)和州縣。甲午戰(zhàn)爭后，列強經(jīng)由口岸城市向中國農(nóng)村的經(jīng)濟擴張加速，農(nóng)村自然經(jīng)濟日益分解，農(nóng)產(chǎn)品商品化和商業(yè)性農(nóng)業(yè)、城鄉(xiāng)商品經(jīng)濟和商業(yè)流通加速發(fā)展，農(nóng)村地主經(jīng)商熱升溫，農(nóng)民同市場的聯(lián)系更加密切，農(nóng)村需要新的資金融通渠道和手段，農(nóng)村錢莊因此進(jìn)入全面形成、迅速發(fā)展的階段。在山東膠濟鐵路沿線的桓臺、安丘和膠東的萊陽、即墨、平度等地，錢莊業(yè)因進(jìn)出口貿(mào)易和出口型加工副業(yè)的擴大而發(fā)展迅速。

1904年，桓臺有錢莊3家，民國初年，青島外國洋行通過買辦滲入桓臺，洋貨輸入、土貨輸出大增，錢莊業(yè)隨之發(fā)展，1921年增至18家，1933年達(dá)36家，總計全縣先后開設(shè)錢莊114家，其中縣城51家，其余63家散布在田莊、索鎮(zhèn)各集鎮(zhèn)。安丘錢莊數(shù)量更多，主要從事存放款業(yè)務(wù)。1921年，僅縣城的放款戶就達(dá)100戶。萊陽在20世紀(jì)初，隨著蠶絲業(yè)和草帽辮、花邊編織業(yè)的興盛，錢莊業(yè)大旺，1917～1933年間，縣城錢莊增至20余家，各集鎮(zhèn)達(dá)142家，各村小錢莊更是多達(dá)數(shù)百家。平度錢業(yè)鼎盛時，全縣大小錢莊、票號多達(dá)千余家。

從全國范圍來看，20世紀(jì)20年代末期以前，農(nóng)村錢莊業(yè)基本上處于興起和發(fā)展、擴散階段，1921～1931年達(dá)于高峰。此后由于東北淪陷，國內(nèi)銀行加速發(fā)展，廢兩改元和法幣政策推行，錢莊數(shù)量明顯下降，到1935～1937年，已經(jīng)不到高峰期的60%，農(nóng)村錢莊業(yè)急劇衰落，東北錢莊更是所剩無幾。1937年日本帝國主義全面侵華后，絕大部分錢莊停業(yè)、倒閉，農(nóng)村錢莊陷入凋零狀態(tài)。

應(yīng)該指出，就總的態(tài)勢而言，近代中國農(nóng)村的借貸關(guān)系尚處于轉(zhuǎn)型之中，近代金融形式被引入一些鄉(xiāng)村，但傳統(tǒng)的借貸方式仍發(fā)揮著主要作用，在鄰近大城市的農(nóng)村，也有實物借貸的存在。1931年，喬啟明在南京郊外的江寧縣淳化鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的社會調(diào)查所得：“糧行在鄉(xiāng)村的地位，好比就是農(nóng)民的銀行。農(nóng)民要錢用時，每將自己出產(chǎn)的糧食，零星向糧行交換現(xiàn)錢。在每天的早晨，我們當(dāng)可看見許多貧寒的小農(nóng)手?jǐn)y筐籃，內(nèi)盛米麥來到市鎮(zhèn)上的糧行從事出賣。所賣的數(shù)量雖不多，不過三升或五升，而賣到的錢，卻一方面可以作當(dāng)日的茶資，他方面還可用作購買其他的物品的現(xiàn)款。糧行不但只作糧食買賣的生意，他還是個鄉(xiāng)村放賬惟一的機關(guān)。農(nóng)人急需用款的時候，糧行乘機放債，獲利很高，并且還有確實的擔(dān)保；同時糧行更利用農(nóng)人借款還谷的方法，從中牟利，甚至不到一年，能收到百分之百利率之息金。凡是由糧行借錢不作正用的農(nóng)人，利率更高。普通皆是付谷的，在每年收稻之時，許多農(nóng)人的妻子終年辛勤，到了谷已落場，糧行主人卻攜驢至家，將谷負(fù)去，農(nóng)人妻子只能灰心喪氣，無可如何。這種事實，在南京一帶卻很普通。”1934年，北平郊區(qū)的調(diào)查所見：“近年農(nóng)村金融奇緊，為全國各地農(nóng)村普遍現(xiàn)象，本區(qū)各村亦不能免此厄運。欲借款項，甚形困難。因城中銀行、錢莊，不愿對農(nóng)民放款故也。”可見，近代以來城市新式金融業(yè)的發(fā)展，與農(nóng)村的關(guān)系主要體現(xiàn)為服務(wù)于以進(jìn)出口貿(mào)易為主干的資金流通，并未廣泛惠及農(nóng)民日常生計的急需。

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