在房地產行業的風云變幻中，龍湖集團（00960.HK）曾以其穩健的經營策略和優質的樓盤項目贏得市場的廣泛認可。

然而，進入2024年，龍湖地產卻頻頻遭遇質量投訴，同時其上半年業績下滑，有息負債近超1800億，毛利率下滑情況也引發了市場的廣泛關注。

多地投訴頻發：龍湖地產房子質量引質疑

近年來，龍湖地產在多個城市的樓盤項目頻繁遭遇質量投訴，引發了市場的廣泛關注。這些投訴涉及房屋漏水、裂縫、裝修質量差等多個方面，嚴重影響了業主的居住體驗和龍湖地產的品牌形象。

在長沙，龍湖江與城的業主們近期頻繁投訴房屋質量問題。根據問政湖南官網，有業主稱，2023年2月20日在長沙龍湖江與城購買其22棟204的房源，開發商于2024年6月30日交房，本人因將近婚期，故在2024年6月30日驗房，問題之多不細述，經過漫長一個多月的整改，直至2024年8月3日在業主群得知我家外墻有開裂，開裂位置底下存在高低不平的裂縫，十分夸張，后向龍湖反饋情況，龍湖回應是回填土未壓實導致的地基下沉，問題不大，本著懷疑態度當日我便去到現場檢查，因精裝修交房，無法發現墻體開裂問題，此事模糊不清。

8月4日主臥天花板出現樓板開裂，8月5日客廳餐廳出現樓板開裂且主臥樓板開裂至水泥層，8月6日客廳、餐廳、房間、陽臺樓板全面開裂且都開裂至水泥層。

目前開發商說請檢測機構來出具報告，不同意自選檢測機構（如果自選就自費，咨詢樓棟結構性檢測費用預計幾十萬，這也是我個人無力承受的），嚴重懷疑檢測機構結果的真實性！

據業主投訴維權最新進展，長沙龍湖江與城的問題不僅限于房屋質量本身，還包括質監局工作的監督職責存疑。業主們對質監局能否有效監督開發商表示擔憂，并對質監局工作的公信力提出質疑。

在合肥，龍湖文德璟宸天著的業主們也面臨著類似的問題。據業主反映，該樓盤的地下車庫漏水滲水嚴重，已經嚴重霉變，且質量不過關。同時，非機動車庫積水嚴重，存在安全隱患。部分樓房還存在屋頂漏水、陽臺漏水等問題，嚴重影響業主的居住體驗。業主們紛紛表示，龍湖地產在交付過程中存在諸多問題，要求開發商制定整改計劃并積極與業主溝通。

據合肥地方留言板了解，龍湖文德璟宸天著的業主們已經多次向相關部門投訴維權，但問題依然沒有得到徹底解決。業主們對龍湖地產的房屋質量和交付標準表示嚴重質疑。

營收下滑與利潤承壓：業績增長乏力

根據龍湖集團發布的2024年中期業績報告，今年上半年，公司實現營業收入468.6億元，同比下降24.48%；股東應占溢利58.7億元，同比下降27.21%。

這一數據表明，龍湖地產的營業收入和凈利潤均出現了顯著的下滑趨勢，顯示出公司業績增長乏力的現狀。

營收下滑的背后，是公司核心業務板塊的疲軟。盡管運營業務實現收入66.1億元、物業服務業務實現收入64.9億元，分別增長了4.3%、11.1%，但這兩個非開發業務板塊的收入占比依然較低，無法彌補開發業務板塊下滑帶來的損失。

此外，公司合同銷售額為人民幣511.2億元，同比下降的幅度也較為明顯，進一步加劇了公司的業績壓力。

在利潤方面，龍湖地產同樣面臨著較大的壓力。剔除公平值變動等影響后之股東應占核心溢利為人民幣47.5億元，同比下降幅度較大。同時，公司的毛利額和毛利率也出現了下滑，顯示出公司盈利能力的減弱。

負債規模龐大，有息負債規模為1874.2億元

除了業績下滑外，龍湖地產的負債規模也是市場關注的焦點。根據財報顯示，截至報告期末，龍湖集團的有息負債規模為1874.2億元，盡管較年初有所減少，但規模依然龐大。凈負債率為56.7%，剔除預收款后的資產負債率為58.6%，雖然保持在“三道紅線”綠檔內，但負債壓力依然不容小覷。

龐大的負債規模不僅增加了公司的財務成本，還限制了公司的資金運作空間。在房地產市場整體下行的背景下，龍湖地產需要更加謹慎地管理負債，降低財務風險。然而，從目前的財報數據來看，公司在這一方面的表現并不盡如人意。

現金流緊張：償債壓力增大

除了負債規模龐大外，龍湖地產的現金流狀況也引發了市場的擔憂。盡管公司在手現金為500.6億元，看似充裕，但考慮到公司龐大的負債規模和即將到期的債務，現金流依然顯得緊張。

財報顯示，龍湖地產在未來一段時間內將面臨較大的償債壓力。為了緩解這一壓力，公司不得不加大資產處置力度，通過出售非核心資產等方式回籠資金。然而，這種做法不僅會影響公司的資產質量和盈利能力，還可能引發市場的擔憂和質疑。

毛利率下降：盈利能力減弱

在財務指標中，毛利率是衡量公司盈利能力的重要指標之一。然而，龍湖地產的毛利率卻出現了顯著的下滑趨勢。

根據財報顯示，公司今年上半年的毛利率為20.6%，同比下降幅度較大。這一數據表明，龍湖地產的盈利能力正在減弱。

毛利率下降的原因主要有兩個方面：一是房地產市場整體下行導致售價下降；二是公司為了維持市場份額和現金流不得不加大促銷力度，進一步壓縮了利潤空間。毛利率的下降不僅會影響公司的盈利能力，還可能對公司的市場地位和品牌形象產生負面影響。

作為上市公司，股東回報是衡量公司價值的重要指標之一。然而，龍湖地產的股東回報卻出現了顯著的下滑趨勢。根據財報顯示，公司今年上半年的每股基本盈利為人民幣0.90元，同比下降幅度較大；剔除公平值變動等影響后之每股核心基本盈利為人民幣0.73元，同樣出現了下滑。

股東回報的下滑不僅會影響公司的市場形象和品牌價值，還可能引發投資者的擔憂和質疑。在房地產市場整體下行的背景下，投資者對于房地產公司的盈利能力和財務穩健性要求更高。

如果龍湖地產不能有效改善業績和財務狀況，可能會面臨投資者信心動搖和股價下跌的風險。