ATFX匯市：日本央行維持利率不變，但加息預期仍存

消息面：

日本央行公布10月利率決議結果，維持當前0.25%的基準利率不變。政策聲明中提到，需要關注海外經濟，特別是美國經濟的走向；認為其正處于實現通脹目標的軌道上。

日本央行行長植田和男表示，日本經濟正在溫和復蘇，盡管仍然出現一些疲軟跡象；如果我們的經濟和價格前景得以實現，將繼續調整寬松政策的力度；關注的重點將是工資增長是否會持續高于通脹目標；未觀察到7月份的加息對貸款者情緒產生重大負面影響。整體態度偏鷹派，對加息進程信心較強，利多日元。

利率決議結果發布后，USDJPY一分鐘級別劇烈上漲后快速下跌，最終以長上影陰線收盤。第二分鐘出現中等幅度反彈，隨后開啟持續性下跌。據此判斷，市場資金將本次利率決議解讀為利多日元。

數據面：

日本一季度GDP年率增速為-1%，前值為-0.9%，宏觀經濟存在衰退風險。經濟學界普遍將“連續三期負增速”看作是經濟衰退的信號，所以今年三季度日本的GDP增速尤為關鍵。如果增速繼續下行，可能阻礙日本央行的加息步伐。

日本9月份核心CPI年率為2.4%，低于前值2.8%，結束了此前五個月連漲的勢頭。今年1月份，日本核心CPI下跌至2%的溫和通脹目標，截至目前的九個月，通脹數據均未跌破2%。雖然9月份數據有所回落，但可能不足以動搖日本央行加息的決心。

日本9月進出口差額為2942.4億日元，已經連續三個月為負值。歷史數據看，日本的進出口凈值出現負值的情況居多。今年以來，只有3月和6月實現了貿易順差。日元貶值刺激出口的同時抑制進口，對于改變日本貿易逆差的局面有利。

行情面：

▲ATFX圖

行情走勢角度看，自9月16日至今，USDJPY日線級別運行于回歸通道內，沒有出現有效突破。今日市價受日本央行利率決議影響而大跌，但并未跌破通道下軌。市價觸及回歸通道下軌時，可能會受到有效支撐。

2012年至今，USDJPY最低價75，最高價161，當前市價152距離最高價非常近。震蕩思維看，接近歷史最高價的行情具有超買特征，如果中長期上漲理由（美聯儲維持限制性高利率）不存在，未來行情可能轉跌。

美國大選將近，特朗普勝選概率不斷提高，美元作為避險貨幣，極有可能出現一輪走強行情，這對日元的升值走勢不利。10月份美國非農就業報告數據即將發布，如果公布值表現不佳，將增強美聯儲降息預期，同時弱化美元的避險屬性，利多日元。

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