ATFX金屬：黃金震蕩七日，仍存創新高潛力

行情面：

10月22日至今，黃金價格最高觸及2772美元，最低觸及2722美元，振幅50美元，處于標準的窄幅震蕩區間內。在此之前，黃金連續大漲，不到兩周的時間就從2618美元上漲至2772美元。當前的震蕩走勢并未破壞前一輪上漲的結構，預計黃金后市仍存創新高動力。

白銀的震蕩走勢更加明顯，10月24日至28日，連續收出小十字星K線，市價穩定在34美元左右。白銀價格的歷史最高點出現在2011年4月，達到49美元；最低價出現在2020年3月（最近15年時間），跌至11美元。當前市價34美元處于（11~49美元）區間的中部，仍有進一步上行空間。

數據面：

十年期美債收益率4.275%，與2008年收益率相當，處于相對較高水平。不過，與歷史最高收益率15.82%（出現在1981年9月）比起來，4.275%的收益率仍偏低。從最近20年的數據看，十年期美債的收益率已經處于區間上限，繼續走高概率不大。如果未來美債收益率持續下行， 黃金價格將受到提振。

其他國家債券方面，英國十年期國債收益率4.264%，與美國基本持平；日本0.972%，正在試探日本央行的利率區間上限；德國2.285%、法國3.013%、意大利3.496%，平均值約為2.93%，歐元區的債券收益率整體偏低。綜合來看，歐美主要國家的債券收益率已經持平于08年次貸危機的水平，繼續上行空間不大，利多黃金。

消息面：

美國大選臨近，巨大的不確定性導致資金偏保守，多數資產波動性降低。最新民調顯示，副總統哈里斯和前總統特朗普的支持程度同為48%，雙方勢均力敵。從趨勢上看，哈里斯的支持率從月初的49%下降至48%；特朗普的支持率從月初的47%升高至48%。在距離11月5日大選不足兩周的前提下，特朗普當選新一屆美國總統的概率較高。

本周五美國勞動部勞動統計局將公布10月份美國非農就業報告，主流預期新增非農就業人口將從25.4萬人跌至12.3萬人，利空美元指數的同時利多黃金。10月份PCE數據也將在本周公布，主流預期核心PCE將從2.7%下降至2.6%，繼續逼近2%的溫和通脹標準。隨著美國高通脹降溫，關于美聯儲會執行更大力度降息的預期將會增強，利多黃金。

技術面：

▲ATFX圖

8月2日至今，黃金價格處于上升通道內部，經過9月26日高點和10月10日低點的確認，該通道有效。最新市價2752美元，距離通道上柜較近，遇阻回落概率較高。考慮到本周有美國的非農就業報告和PCE數據公布，黃金可能出現劇烈波動，通道線上軌將受到考驗。如果兩項數據均絕對利多黃金，市價可能翻越通道上軌，從而進入新一輪加速上漲狀態。

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