今天房地產救市發布會沒啥超預期增量政策，主要是之前已官宣政策的推進和落實情況，高于還是低于預期，看地產股表現就知——昨天預期打滿，地產股漲幅第一，今天跌幅第一

現在A股波動和成交量都回到正常水平，可簡單復盤這輪“人造迷你牛”：核心是市場悲觀情緒積壓太久+估值被打壓到太不合理，這時毫無征兆那誰突然出來講話，畫了張很大的餅，市場覺得政策180度轉向，對標22年12月，情緒瞬間噴了，官方也懵，要是大盤再來兩個漲停直奔5000點去了，趕緊降溫，否則暴漲后只能是暴跌，到頭來無非擴大貧富差距，搬起石頭砸自己的腳，消費復蘇更無望，后續幾次發布會官宣刺激政策明顯收斂很多——會不能停，要給市場持續畫餅刺激，但落地政策不能太激進，要留后手

當然也可能原本政策轉向就這力度，一個人70年養成的穩健性格不會一夜改變，重點保樓市和地方政府化債都是防范風險，托底為主，大眾更期待的生育補貼、全面降稅等王炸沒那么急，還捏在手里舍不得出

好消息是現在市場從8-9月極端悲觀情緒中走出來了，估值得到修復，如沒有超預期增量政策，未來A股大概率在3100-3400估值合理區間震蕩，網格可重新縮小到1%-2%以提高收割效率，之前踏空的定投也可繼續，近3500時還是暫停下較好

壞消息是市場不再普遍低估，抄底機會不在，基本面并未全面改善，9.30暴漲日沖進場的韭菜已全面套牢，而我9.30、10.8、10.9連續減倉，尤其中概、港股、券商、醫藥藥療持倉，感謝各位韭菜傾囊贊助，希望吸取教訓，能看看我前些天說的投資策略，理財不是賭博

今天發布會說了一堆有的沒的，但公積金降息、二套15%，增值稅減免（加速推進），還是重啟貨幣幣化安置力度（才100萬套），都沒啥，關鍵是三條：一是還在強調全面取消限這限那，明顯針對北上深，其他城市限X都名存實亡了，二是記者問近期京滬樓市火爆，虹吸效應明顯，住建部長回答明顯和過往政策努力導向中小城鎮化不同，說虹吸效應是全世界普遍現象，有利有弊，在不同城市和城市不同發展階段影響不同，我們都會趨利避害，這種太極拳的潛臺詞就是現在一線虹吸現象正常，政策不會干預，只能盡量平衡，讓中小城市別死得太難看，三是強調僅35個大中城市就有170萬套要改造，這次增量目標大概率集中在這些城市

越來越多人理解人口減少大環境下小城市房產沒有未來，都在置換到大城市，現在官方也算默認了，大勢就是如此，祝大家好運