上中下游全崩，這可不是好兆頭。

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朝韓的事情又吵上了熱搜，許多自媒體后知后覺的喊朝韓是不是又要動手了，這見識實在是有點太差。朝韓這事，實際上就是美國大選特朗普占優，美國想要給烏克蘭找點優勢，而俄軍最近大半年打的好的核心原因就是炮彈管夠，所以美國想圍魏救趙，讓朝韓搞個摩擦，朝鮮為了自保，自然不能把炮彈全掏給俄羅斯。

至于朝韓真的打世界大戰？那真的想多了。就跟前天的文說的一樣，美國要推炮灰去引火，日本韓國菲律賓越南，大家都心知肚明，死道友不死貧道，搞搞輿論緊張氣氛，制造點新聞話題，就算應付交差了。

黃海軍事演習，把朝韓交戰海域都給封了，連摩擦都不給韓朝哥倆機會

朝韓是喊兩句狼來了，而真正的狼來了，是在美國的命根子上。

最近AI的核心GPU市場，突然發生了重大變故。以前一卡難求的英偉達H100顯卡的租金價格，突然出現了大幅下降，有人統計，H100顯卡的租用時間，從一年半前的8美元每小時下降到了最低1美元每小時。

一年半之前，英偉達預測，4美元/小時的GPU價格將在4年內保持不變，結果現在每年跌40%，不知多少囤卡的云服務商，要虧的底掉。因為根據8月份的顯卡價格計算，要5年回收投資，盈虧線在1.65美元/小時，現在的價格，已經是巨虧了。

這意味著什么？

2023年，AI最熱的時候，H100 GPU的市場價格從原本的4.70美元/小時飆升至8美元以上。 對于租賃GPU的云服務商來說，這就是一本萬利的印鈔機，1.5年回本，之后每年每塊H100顯卡能賺到10萬美元以上。這種印鈔機當然人人搶著要，當然英偉達生意好到爆。

可現在價格低到了虧本的1.65刀以下，你猜還有那么多人削尖腦袋買英偉達的顯卡嗎？

云服務商不賺錢，大公司當然也會掂量一下，如果從外邊租算力才1刀，自己建算力成本是1.65刀，誰還會投巨額capex？

如果大公司和小公司都不投新的GPU算力，那。。。GPU這東西總不能靠著黑神話·悟空去多賣個三五斗吧？

為什么GPU會突然熄火呢？原因大概有兩個：

第一個是像 LLaMa3這樣的開源模型性能已經逼近閉源的AI模型，LLaMa3 14B的性能其實并沒有比ChatGPT4 低多少，完全可以滿足了大多數場景下的需求。這種情況下，大量的AI企業和應用，并不從頭搞模型搞訓練，而是微調一下現有的開源模型就行，這算力需求就小的太多了。

第二個是AI行業的錢燒完了，最近幾個頭部的AI企業虧錢虧出了天際，OpenAI作為最火的龍頭，竟然2029才能盈利，2026預計虧損高達140億美元，華爾街對投AI不再錢袋敞開。龍頭如此，小企業更活不下去，初創公司死絕，租GPU的客戶也就沒了。

紅杉資本的報告說，AI產業的年產值必須超過6000億美元，才夠支付數據中心、加速GPU卡等AI基礎設施費用。而OpenAI作為占據AI產值半壁江山的頭馬，營收不到這個數字的1%。 基礎模型訓練的資本支出必然要變成“歷史上貶值最快的資產”

如果是史上貶值最快，還不能馬上賺錢的資產，你會買嗎？

GPU暴雷，馬上在資本市場上得到了驗證。

10月15日，光刻機大廠ASML意外提前公布了2024年三季度財報，雖然當季的銷售額和毛利率符合預期，但新增訂單環比大跌53%，不及市場預期的一半。受到如此惡劣訂單情況的影響，其股價暴跌16%。馬上帶崩了整個芯片板塊。當日費城半導體指數跌5.28%， 英偉達跌4.69%，英特爾跌3.23%，AMD跌5.22%，美光跌3.71%；應用材料跌10.69%、泛林半導體跌10.90%。

訂單腰斬也就是需求腰斬，不管臺積電如何天花亂墜的說需求旺盛，行動總是勝過言語，真的那么好的訂單情況，你能不多買生產設備嗎？

最搞笑的是特朗普鐵桿，美國議員泰勒格林。就在她買了阿斯麥爾之后，馬上阿斯麥爾暴雷，之前她買了安全廠商crowdstrike，結果幾天后該廠導致全球Windows大藍屏，股價腰斬42%。有人懷疑華爾街目前正對她進行定點爆破，還有人說應該搞個泰勒格林策略，她買啥馬上做空就好……

GPU租賃市場暴雷、上游光刻機暴雷，中間的云服務商也暴雷。著名AI妖股，美股頂梁柱英偉達的“親弟弟”和最大客戶之一，超微電腦，因為左手倒右手的假賬問題，被加州檢察官立案調查

不管怎么說，下游市場租金完蛋，需求萎縮，上游市場訂單腰斬，信心不足，中間還夾雜著渠道商的暴雷。這GPU的神話似乎到了維持不下去的時候。如果美股支柱英偉達也出了點什么差錯。。。

畫面真的太美了。

最近美股不斷在炒作，“不是軟著陸，而是不著陸”，看上去為了扶哈里斯上位簡直臉都不要了。各種銀行股盈利大超預期，經濟各種好上加好。

可另一邊巴菲特卻堅定的瘋狂堅持美國銀行，你猜我們該信巴菲特還是信華爾街吹鼓手？

孤例不證，數據越來越藏不住了。

雪上加霜的是，GPU的另一個用途，挖礦，似乎也有了大問題。 中國團隊利用D-Wave量子計算機成功分解了22位比特整數2269753； 該研究認為，量子退火對RSA的攻擊效果大幅超過其他量子計算技術。

這樣下去，比特幣可能被量子計算解密。如果這個真的成了，那么比特幣也要清零，美國這興風大浪，看來是跑不了了。

風大浪高，有些不方便說的，可以點擊下邊卡片移步可以留言的小號聊一聊