全指股債利差：1.33%（-2%-1.5%），定投倍數1.2倍（0.6-1.5），倉位8成

近期很多讀者都用回落止盈的方法，高位逃頂了不少大漲的指數，避開了進一步的殺跌。

對于接下來的市場來說，還需要更加“實際”的財政刺激，市場的方向才會更加明確。

那有不少人關心，什么時候再買入？

如果還有行情，那未來是不是會踏空呢？

我先說下自己的觀點，

首先在咱們大A，保持冷靜是第一課，永遠不要擔心大A不會給你機會。

要知道上證指數萬年三千點的說法，并不是沒有根據的。

我們看上證指數常年的PE-BANDS（PE-BANDS=市盈率×實時利潤），

如下圖，有五條不同假設估值情況下的走勢軌道，

黃線（極度高估）=17.4PE×利潤

藍線（高估）=15.5PE×利潤

紅線（合理）=13.7PE×利潤

綠線（低估）=11.8PE×利潤

橙線（極度低估）=9.96PE×利潤

會發現上證過去十年，五條軌道基本都在原地踏步。

而紅線則長期穩定在3000點附近，由于估值是固定的，說明期間利潤沒怎么變過，指數沒怎么賺錢。

就好像一個主人牽了狗，小狗可以附近活動，但卻因為主人不往前走，被束縛在了圈內。

由于上證的PE-BANDS紅線一直穩定在3000點，

而且這個位置具有極強的政治意義，一般3000以下會有國家隊持續買入托底。

所以歷史上用3000點以內分批買入，3000點以上分批賣出，收益是比無腦持有是高出不少的，

目前上證的PE-BANDS，介于紅線（合理）和藍線（高估）之間，對于一個盈利增長緩慢的品種，只能說長期勝算一般。

想買A股，又不想承擔高風險的，可以等市場回到3000以內，等情緒面再度回到低迷的時期，再入也不遲。

A股你要么不買，要么就買在極度便宜的位置，做波段（因為市場上大多數時候都是便宜的）。

要知道上一批在大A敢隨便買買買的人，不是套牢就是割肉了

……

有人可能說了，萬一沒跌回3000，大牛市真來了呢？

我覺得未來像15年這種極端注水牛，靠估值瘋狂推動A股上漲，可能會很難見了。

比如這次的沖高，到節后3674階段性頂部的時候，

市場就開始有大量的外資做空港股，A股的大戶也是紛紛賣出拋貨，上市公司則迅速跟進減持。

即便是歷史最強的散戶買入潮，融資買入創出天量，也沒能推上4000點大關。

因此它就算情緒狂熱，未來也很難漲到像15年這種泡沫的水平了，可能4000點就是一個泡沫的極限，

我們完全沒必要去花大風險去博弈小概率，而應該用低風險去博弈大概率。

比如3000點以內，可以分散一部分倉位去買A股，博一個反彈，其余時間則在全天候這種策略里面，或者美股里面，臥倒就可以。

等市場估值高了，然后分批賣出A股，把資金切換到全天候上面，從而實現避險甚至進一步的上漲~

………

最后，再吃個瓜，

最近前恒大網紅經濟學家任澤平，和知名私募大佬但斌在網上撕起來了~

我發表下自己的觀點哈

很多人覺得這是多空雙方的史上最激烈對抗，也有人說這是中美股市之間的站隊問題，

我客觀中立的說幾句，

這倆市場其實不存在沖突，一個偏博弈，一個偏價投，各有特點。

但現在太喜歡講意識形態，搞對立。

其實作為一個投資者（不是金融消費者哈），哪里投資能賺錢，就去投哪里，不奇怪吧？

放眼海外，除了指數ETF之外，也沒有哪個基金是強行綁定你只能買美股，或者A股的。

看好A股可以講A股的邏輯，看好美股可以講美股的邏輯，大不了就是倉位孰重孰輕罷了。

可這點上我是覺得任澤平做的太過分了，

喜好煽動民族情緒，強行把A股和愛國捆綁在一起，

不買A股就等于不愛國，不看好A股，買美股就是漢奸。

實際上但斌也是節前暴漲之后，才開始提示有暴跌的風險，事后看并沒說錯。

但這在任澤平眼里竟然是唱空股市，是漢奸行為。

再看澤平在22年新能源最高點時說的，

“現在不買新能源，等于十年前不買房”，結果新能源反手一個腳踝斬。

并且這次還預測節后開盤即收盤，鼓吹牛市啟動，建議大家重倉高位追入。

他倆水平只能說高下立判，任澤平作為知名經濟學家，高等知識分子，能說出這種言論，我想智商應該不蠢，但人品可能很壞。

當然，但斌的東方港灣也在牛市期間發行了大量的基金，期間也出現了不少的虧損，也好不到哪去。

但他倆還是有本質區別，我就這么說吧，任現在是流量網紅，恰愛國生意這碗飯，可能股市倉位都沒有。

而但斌雖然也有黑歷史，但起碼正兒八經在搞投資了...

.........

最后，行情方面，昨天A股成交量1.65萬億，全市場5019只股票上漲，情緒繼續保持高位，說明市場對于周末開會的內容總體還算認可

今天操作無，哈，場內賬戶經歷了幾個月，這兩天終于又歷史新高了…

想要抄作業，看我持倉操作的，可以來我的同名gzh（思哲與創富），回復“全天候”，領取詳細的投資配置策略。