出品|鳳凰網風財訊

作者|王婷婷

10月11日，湖南省湘潭市中級人民法院新披露一則案件——步步高投資集團股份有限公司（簡稱“步步高”）被韶山市東興建設有限公司申請破產審查。

就在三天前，步步高受到湖南步步高置業有限責任公司（簡稱“步步高置業”）相關案件影響，連帶被執行，執行標的184.24萬元。

單看這可能是當前頗為普遍的破產和執行案件，但要知道就在9月27日晚，*ST步高(SZ002251)輔才發布公告稱，《步步高股份及其十四家子公司重整計劃》執行完畢并終結重整程序；已向深交所申請撤銷相應的退市風險警示（即申請“摘星”)。

用步步高創始人、董事長王填在今年6月一場大會上的話來說，“步步高剛從‘ICU’里面出來”。

誰料，因為建筑合作商和地產業務公司的影響，步步高還沒離開“病房”就再被插上了一管。

因為在步步高股份（即*st步高主體公司）重整后，王填和湘潭國資的股份被快速稀釋，引入了包括物美集團、白兔集團等公司以及多個自然人新股東，但沒有任何一方持股比例超過25%，“民營超市第一股”成為了一家“沒有實控人”的上市公司。

此次被申請破產的，是*st步高的母公司、亦是王填的根基公司，若被確認開啟破產重整，母公司和上市公司可能還有資產會“被盯上”。

“很多供應商都沒向王填討債”

步步高的困與義

今年6月4日的政協第十四屆全國委員會常務委員會第七次會議上，已經連續擔任了四屆全國人大代表的王填，提出辭任。

彼時步步高已經陷入危機4年有余，自2021年步步高首次虧損，其后業績受損面越來越大。不過期間王填依然積極發聲，提出了《商業大店法》、將優質消費類基礎設施納入公募REITs、加強稅費改革提振實體經濟等很多建議，被稱為“議案大王”。

據業內人士稱，在步步高最困難的2022年，即使欠款和貨架空置率已經很嚴重，很多供應商都沒有向王填討債。

一定程度上，業內更希望看到這個曾經打造出“民營超市第一股”，敢和馬云對壘的“猴王”（王填早年推出O2O生活平臺云猴電商獲此稱呼），能恢復元氣。

鳳凰網風財訊注意到，從“引入湘潭國資”到“找到胖東來”，王填確實在努力。上述兩個消息，都為步步高帶來了“次日股價漲停”的反應。

尤其當“胖東來”成為商超界的新頂流，曾經的“商超西南王”步步高找來胖東來調改，其后永輝超市、嘉百樂超市等多家商超也紛紛找上胖東來，持續引發熱議。

超市持續收縮、地產欠債擴大

“商超第一股”能否逆轉？

股漲是偶然，困境卻是常態。

鳳凰網風財訊注意到，步步高的商場仍在收縮。

甚至根據今年6月據長沙自媒體的爆料，在步步高大本營長沙，其首店已經人去樓空，這家商場距今已經經營了16年。

據江西日報此前報道，位于南昌市紅谷灘區沃華廣場C棟4樓的步步高江西片區辦公場所已經人去樓空。而贛州、奉新縣等地商戶在交納了“進場費”后，步步高不開業又不退款。此外，部分消費者也遭遇了超市“關門不退卡”的問題。

另一方面，步步高置業則依然處于此起彼伏的債務糾紛中。

企業預警通顯示，截至2024年9月30日，步步高置業票據承兌逾期余額1.44億元，累計逾期發生額1.61億元。這一數額比母公司步步高的總體票據承兌逾期余額都高（同期累計逾期發生額為1408.73萬元）。

鳳凰網風財訊從長沙市自然資源和規劃局看到，步步高置業位于長沙岳麓區東方紅南路657號步步高梅溪商業中心B區4003的不動產權證書近日被予以作廢。而該商業中心是步步高置業最重要的一處不動產資產。

這些都折射出，步步高置業圍繞還債的強制執行可能還會越來越多，而可用的資產卻越來越少。

當年27歲的王填與妻子從國營菜肉發家，用湊出的5萬元開出第一家步步高超市，再用20年開遍全國多城，個人能力毋庸置疑。

不過面對風向大轉的格局，王填能否填好債務坑洞，修復基本面；能否推動*st步高摘星，修復資本市場融資渠道，都還需在考驗中作答。

熱鬧之下，步步高的自救之路其實還長路漫漫，曾經的超市龍頭走出“被分食怪圈”的那一天，才是它修復的開始。

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