最近，有一件大事備受關注。

　　國務院新聞辦公室前天發布消息，在10月12日（星期六）上午10時，也就是明天，將舉行新聞發布會，屆時，財政部部長藍佛安會介紹“加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況，并答記者問。

　　這個重要的會議讓所有人都充滿期待。因為這輪股市行情的起點，就源于9月24日的一場發布會，央行行長在當時宣布了史無前例的刺激政策，包括降息降準，下調存量房貸利率、創設新的貨幣政策工具等。

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　　超預期的貨幣政策出來后，一直有傳聞將有大規模財政刺激計劃出臺，金額有說是2萬億、3萬億的，也有說10萬億的，畢竟央媽財爸雙拳出擊才能更有力地提振經濟。

　　2、3萬億的說法來自于外媒彭博社和路透社，10萬億的說法來自于國務院發展研究中心原副主任劉世錦在9月21日舉行的中國宏觀經濟論壇上的政策建議。

　　彭博、路透社的說法是，這些資金將用于新增專項債、增加民生補助，以及減稅上，同時還提到了個稅門檻可能會提到8000元，以及會給有兩個以上孩子的家庭提供生育補貼，每月800元。

　　劉世錦的建議是，推出一攬子刺激加改革的經濟振興方案，帶動經濟回歸擴張性增長軌道。具體包括10萬億元刺激規模，兩大突破口，一個重要目標。

　　劉世錦認為，與2008年的4萬億元刺激計劃不同，本次計劃重點是補足基本公共服務短板，將投資重點從以基礎設施建設為代表的物質資本投資，轉向教育、醫療、社會保障等人力資本投資。

　　這一過程中，有兩大突破口或兩個重點領域：一是大力度提升以進城農民工為主新市民的基本公共服務水平；二是加快都市圈范圍內中小城市建設，帶動中國的第二輪城市化。

　　“一個重要目標，即以這次經濟振興方案為契機，力爭用十年左右時間，實現中等收入群體倍增的目標，由現階段的4億人左右增長至8億—9億人。”

　　劉世錦稱，“提出并推進實現這一目標，對盡可能延長中國的中速增長期，打破需求約束對經濟增長的不利影響有基礎性意義?！?/p>

　　不管是幾萬億，如果明天財爸能推出實質性的刺激政策，將為低迷的中國經濟注入一針強心劑，這輪股市行情也會走得更遠。

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　　而如果高層智囊劉世錦建議的10萬億刺激計劃能落地，那可能會堪比2008年的4萬億，為中國經濟帶來一場及時雨。

　　2008年，受美國次貸危機影響，我國的經濟增速也出現回落，出口出現負增長，大批農民工返鄉，經濟面臨硬著陸風險。

　　從下面的數據中，你就能感受到當時的情況有多危險：

　　2008年一、二季度，全國GDP增速都超過了10%。三季度還有9%，四季度開始就跌至6.8%，2009年一季度進一步跌至6.2%，1年內急跌了4個百分點。

　　2008年11月，全國進出口總值同比下降9%，12月同比下降11.1%。

　　2008年4月，全國CPI還是8.5%，物價處于高溫狀態，不到1年時間就變為負數，2009年6月甚至達到-1.6%。

　　為了應對危局，當年的11月，官方推出了一攬子計劃來擴大內需，加大投資，資金總規模達4萬億，這些資金主要用于了機場、鐵路、公路等重大基礎設施建設、電網改造、棚戶區改造和災后重建等領域。

　　因為4萬億的大規模刺激計劃，中國經濟被力挽狂瀾，由此渡過難關。

　　股市也迎來一波牛市，上證指數從1700多點飆漲到3400多點，從2008年12月漲到2009年7月份。

　　2008年的4萬億的刺激規模，在當時就是一個天文數字，因為當年我國GDP總量才31.92萬億元，4萬億的資金規模，相當于就是GDP總量的12.53%。

　　而這次劉世錦建議的10萬億，占到了去年我國GDP總量的8%，和2008年4萬億占GDP的比例比較接近。

　　劉世錦本人也說，可以考慮按GDP總量10%的比重，確定刺激計劃的規模。

　　由此看來，10萬億這個數字并非拍腦袋想出來的，還是有可能發生的。

　　很多人擔憂，這么多錢放出來，再加上貨幣的乘數效應，流到社會上的資金會更多，會引發通脹。

　　這種擔心完全是多余的，這就好像有人長了阻生智齒，一直發炎，疼痛難忍，別人建議他去把智齒拔了，他卻擔心拔牙以后恢復的時候會疼一樣。

　　在經濟低迷的時候，通縮比通脹難受多了。一個典型的例子就是日本，日本在1990年經濟泡沫破滅后，經濟低迷，一直都處于通縮狀態，CPI有30年的時間都在0附近徘徊。

　　日本政府為了擺脫通縮，所有的招都想盡了，利率降到零甚至負數，拿出量化寬松的大招，自己印錢買國債買資產，放了天量的水，但是依然沒引發通脹。

　　直到2022年，俄烏沖突爆發，國際大宗商品開始漲價，日本才有了輸入性通脹。

　　另一個例子是2008年的次貸危機，美國在次貸危機期間也降到了0利率，同時開啟量化寬松政策，從2008年開始到2014年共6年時間，總共購買資產約3.9萬億美元。

　　經濟因此逐漸恢復，但并未帶來通脹。2009年到2020年初，美國每月的CPI大部分都在3%以下，只有2011年的個別月份超過了3%。

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　　當然，現在和2008年的狀況已經完全不同了，國際環境、地緣政治、居民負債率、人口狀況、城鎮化率等這些指標都發生了很大變化。

　　我們也進入了新的經濟發展階段，不單追求GDP的速度。

　　如果大規模刺激計劃如果出來，效果可能和2008年相比會有所差異。

　　同時也有可能，沒有實質性的措施出來，像前幾天的發布會一樣。

　　如果是這樣，預期落空，經濟可能會繼續承壓，股市這波行情能否堅挺也要打個問號。

　　但不管是否官宣，全面救市的信號已出，增量工具還未出盡，只是要等待亮牌的時機。