經(jīng)七天長假發(fā)酵，今天股市算是徹底出圈 ， 從 不炒股 的朋友也開始轉(zhuǎn)發(fā)股市段子，甚至出現(xiàn)過去只有牛市瘋狂期才會(huì)出現(xiàn)的社會(huì)新聞——

昨晚剛回國，隨便發(fā)幾張照片，閱讀量也很嚇人

隨便聊幾句，評(píng)論區(qū)也會(huì)出現(xiàn)一堆“股神”懟我

這是過去4年，從未有過的現(xiàn)象

本來我都退休了，準(zhǔn)備明天去美簽，接下去跑美國轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)， 不想再公開評(píng)論這種注定將成為一場(chǎng)悲劇的極端行情

但耐不住后臺(tái)好多粉絲追問，想了想，先聲明一下：

煩請(qǐng)不要問力哥現(xiàn)在還能不能買，要不要賣，買什么，賣多少，行情看漲到多高，什么時(shí)候回撤，回撤有多深……

問也只會(huì)收到“不知道”三個(gè)字，我不是股神，沒法預(yù)測(cè)未來

多說一句，這世上沒有股神，但牛市一來，就會(huì)蹦出無數(shù)“股神”，甚至很多新手小白也以為自己是股神，自信心爆棚，懟天懟地懟對(duì)手盤，買賣雙方互道傻X……

我能分享的，只有我自己的操作策略，不對(duì)任何人構(gòu)成任何層面的投資建議或指導(dǎo)

此外，就是我親歷過的牛市，希望對(duì)大家有所幫助

首先，什么是牛市？

廣義上的牛市指一段時(shí)間內(nèi)向上的市場(chǎng)趨勢(shì)，但持續(xù)多久，漲幅多高才算牛市，而不是熊市中的“反彈”呢？

這就像“中產(chǎn)階級(jí) ”或“財(cái)務(wù)自由 ”一樣，是個(gè)筐，誰都可以有自己的定義

技術(shù)分析認(rèn)為，從階段低點(diǎn)反彈超20%就算進(jìn)入“技術(shù)性牛市”，這是趨勢(shì)投機(jī)空轉(zhuǎn)多的重要分水嶺

但20%具有很強(qiáng)欺騙性，并不能帶來普遍的財(cái)富效應(yīng)和羊群效應(yīng)，不太符合大眾對(duì)“牛市”的理解和期待

我個(gè)人覺得，一個(gè)市場(chǎng)寬基主流指數(shù)上漲超100%，才算得上牛市，超200%，算得上大牛市

最近行情，特別像A股早年的神經(jīng)病行情，最極端情況，1個(gè)月就有超100%漲幅的牛市，但下個(gè)月行情說涼就涼，血流成河……

A股第一輪牛市最夸張，從90年底的95點(diǎn)漲到92年5月的1429點(diǎn)

當(dāng)時(shí)沒有價(jià)值投資，沒有估值理論，也沒有大規(guī)模機(jī)構(gòu)投資者，甚至沒有基金，更別說定投， 股市主要功能是國企解困用的融資工具

吳敬璉老先生當(dāng)年說 “中國股市很像一個(gè)賭場(chǎng)”，還有很多人公開抽老千，并不為過

真正公認(rèn)的現(xiàn)代意義上第一輪大牛市起點(diǎn)，是1999年的5.19行情

這輪牛市持續(xù)了2年，漲了114%

這是25年前的事了，親歷者最小也五六十歲，少有人會(huì)在網(wǎng)上當(dāng)財(cái)經(jīng)博主分享親身經(jīng)歷，我也只是在資料中了解過

當(dāng)年行情爆發(fā)前，市場(chǎng)已連跌2年，人氣渙散，天曉得大盤 從5月19日開始，毫無征兆，短短33天，大漲68%

隨后在99年下半年經(jīng)歷慘烈調(diào)整，并在20年和21年兩次高位筑底（W底），最終登頂2245點(diǎn)

如今短短7個(gè)交易日，主流指數(shù)普遍上漲超40%，創(chuàng)業(yè)板更是逼近70%，這瘋漲程度與5.19相比，有過之而無不及

很多人把現(xiàn)在這輪旱地拔蔥式的行情對(duì)標(biāo)5.19，更多的不是基于理性分析，而是一種美好愿景

他們的算盤是：這第一波瘋漲總會(huì)有歇息的時(shí)候，等經(jīng)歷過一波調(diào)整后，我再上車，吃到第二段牛市主升浪，復(fù)刻 99-01年牛市行情

要知道，這種突如其來的牛市第一波，大部分人都處于空倉或低倉位狀態(tài)，要么手里攢了很多錢，但一直不敢買，要么套牢時(shí)間太久已經(jīng)忍不住底部割肉，現(xiàn)在除了傻眼，就是眼紅……

我親歷的第一輪牛市，是那輪牛市崩盤后的下一輪牛市，也是迄今A股史上最轟轟烈烈的一輪牛市——06-07年超級(jí)大牛市

這輪牛市，大盤從998點(diǎn)一路漲到6124點(diǎn)，漲了5倍多

當(dāng)時(shí)編制方法更科學(xué)的滬深300指數(shù)已誕生，用滬深300代替上證指數(shù)更合理，看滬深300的話，2年多時(shí)間漲了6倍多

然而奇怪的是，又快20年過去了，直到今天，不管新老股民聊到“大盤”，普遍還是認(rèn)早已失真的上證指數(shù)，所以才有大盤永遠(yuǎn)圍繞3000點(diǎn)俯臥撐的梗

看滬深300，21年初行情高點(diǎn)已超07年高點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，而同期上證指數(shù)只有3700點(diǎn)

為啥這波行情中，有人對(duì)標(biāo)5.19行情，有人對(duì)標(biāo)15年杠桿水牛，卻鮮有人對(duì)標(biāo)07年大牛市呢？

因?yàn)槟禽喤Ｊ惺墙?jīng)濟(jì)基本面和股市完美聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)物，有著扎實(shí)的業(yè)績基礎(chǔ)

中國經(jīng)濟(jì)真正走上快車道是01年加入WTO后，一直到08年全球金融危機(jī)爆發(fā)前，這7年是改開40多年來最高光時(shí)刻

但01-05年持續(xù)4年熊市，跌得天怒人怨，完全違背同期蒸蒸日上的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，06-07年牛市相當(dāng)于把之前4年欠股民的，連同當(dāng)下經(jīng)濟(jì)景氣登頂?shù)臉酚^預(yù)期，統(tǒng)統(tǒng)表現(xiàn)在股市上

你知道07年中國GDP漲了多少嗎？

14.23%

創(chuàng)1984年以來新高，大概率也是我們這代人有生之年無法復(fù)刻的最高峰

同時(shí)期，CPI也在不斷攀升，并在08年登頂

這種供求兩旺，物價(jià)上漲的狀態(tài)，就是標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)繁榮

我第一次入市，是06年9月

3個(gè)月前，我爸剛?cè)ナ溃鳛槔暇虏耍~戶里還躺著幾個(gè)01年牛市高峰期聽消息上車的股票

當(dāng)時(shí)倉位最高的一只股票叫原水股份（現(xiàn)已更名城投控股），我剛特地查了下，我爸買的時(shí)候只有幾塊錢，15年牛市最高峰漲到26塊，現(xiàn)在這波從3塊漲到5塊， 即使按復(fù)權(quán)價(jià)計(jì)算，過去20多年也幾乎沒賺什么錢

不管看過去5年、10年、20年還是30年，“長期投資”在A股就是一個(gè)徹頭徹尾的謊言，A股賺錢關(guān)鍵在“及時(shí)止盈”，找對(duì)賣點(diǎn)遠(yuǎn)比看準(zhǔn)賣點(diǎn)重要得多

只有在美股，“長期投資”才是顛覆不破的真理，別說看10年，看50年都沒錯(cuò)，美股只要買了指數(shù)基金，然后該干嘛干嘛去，不管中途遇到多大挫折，長期看就是會(huì)不斷創(chuàng)新高

巴菲特說沒人能靠做空自己的祖國掙錢，這話沒錯(cuò)，但僅限于老巴的祖國——美國

當(dāng)時(shí)我爺爺還在世，為了能繼承我爸遺產(chǎn)，需要我爺爺一同去公證處辦理放棄遺產(chǎn)繼承的手續(xù)

我爺爺和我爸腦子都很靈活，爺爺80歲才開始接觸基金投資，當(dāng)時(shí)牛市已持續(xù)一年，大盤從998點(diǎn)逐步回暖到1700點(diǎn)，爺爺嘗到了點(diǎn)甜頭

手續(xù)辦完后一起吃飯時(shí)，他就給我拼命安利“基金”

什么交銀施羅德，這個(gè)好的……華夏基金，這個(gè)也不錯(cuò)……還有南方基金、易方達(dá)基金、工銀瑞信，這個(gè)也靈的……

后來我長期從事理財(cái)行業(yè)，回頭看爺爺當(dāng)時(shí)的認(rèn)知狀態(tài)，顯然還是個(gè)新手菜鳥，他對(duì)基金的理解，最多就是能大概分清股基、債基、貨基的風(fēng)險(xiǎn)差異，連當(dāng)時(shí)方興未艾的指數(shù)基金可能都沒聽說過，更不知道當(dāng)時(shí)更火的老一代封閉式基金

尤其他很認(rèn)所謂“大品牌基金公司”，覺得“靠得住”，只是因?yàn)橄关堊驳剿篮淖樱錾狭伺Ｊ?/p>

真實(shí)的基金分析，是一門很專業(yè)的學(xué)問，我以前出過書也出過視頻課詳細(xì)解釋，不展開了

年少無知的我聽到爺爺一番安利，怎么想的呢？

當(dāng)時(shí)父親剛?cè)ナ溃疫€沒出道，家里一窮二白，當(dāng)然很想掙快錢啦~

但自以為和我爸還有爺爺一樣聰明的我，雖然不懂股票，但知道“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”這句宣傳語，心想我怎么能傻乎乎沖進(jìn)去做韭菜呢？當(dāng)然得先好好學(xué)習(xí)了

接下去幾個(gè)月時(shí)間，我潛心讀了幾本投資理財(cái)類書籍，給家里本就不多的一點(diǎn)余糧做了資產(chǎn)配置

最終在12月，自以為“大功告成”，決定開戶入場(chǎng)，精心挑選了幾只當(dāng)時(shí)很火的題材股，包括大宗商品、鋼鐵、航空航天……

但我終究還是謹(jǐn)慎，最初只拿了20%試水

經(jīng)歷過那輪牛市的小伙伴應(yīng)該還記得，06年12月領(lǐng)漲的是金融股，大盤一改此前小步漸進(jìn)態(tài)勢(shì)，一個(gè)月漲了30%，徹底引爆牛市

我買的題材股，在那輪行情中，反而踏空了……

看到別人都賺錢，自己買的股票卻漲不動(dòng)，那個(gè)心癢啊

這種狀態(tài)叫 “只賺指數(shù)不賺錢”

那個(gè)自信啊，感覺只要買了，就坐等數(shù)鈔票吧~

直到今天，很多操作習(xí)慣不好的股民，還是容易陷入這種狀態(tài)

07年3-5月，牛市主升浪全面爆發(fā)，全市場(chǎng)陷入癲狂，中國掀起了第一輪全民炒股熱潮

當(dāng)時(shí)我剛?cè)胧?月，哪見過這種陣勢(shì)，感覺就是老天爺賞錢，不拿白不拿，原本的資產(chǎn)配置理念早就扔到腦后，逐漸把原本放在貨基、債基、銀行固收理財(cái)里的錢都拿了出來

就像中信證券說的：干就一個(gè)字！

緊接著，就遇到此生第二難忘的股市記憶點(diǎn)——5.30慘案

因?yàn)槲野秩ナ溃覌尩昧艘钟舭Y，心情不好引發(fā)子宮肌瘤，需要住院開刀，5.30那天，恰好是我媽開刀的日子，我一個(gè)人忙里忙外，下午好不容易抽空去醫(yī)院附近的小飯館吃飯

剛扒了幾口，抬頭看到電視里在報(bào)道股市大跌，當(dāng)天大盤暴跌6.5%

看到這個(gè)電視畫面，我整個(gè)人是懵圈的，從沒遇到過，感覺是不是天要塌了……

當(dāng)時(shí)還沒智能手機(jī)，要回家上電腦操作，我想賣也沒法賣，想買也沒錢加倉了……

緊接著6月4日再次大跌8.26%，幾天時(shí)間就把4月以來漲幅幾乎全數(shù)抹除

這輪暴跌導(dǎo)火索是財(cái)政部“半夜雞叫”上調(diào)印花稅，引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒

8年后，在下一輪牛市瘋狂期，國家也覺得股市這么漲很不健康，把引發(fā)牛市的場(chǎng)外杠桿配資趕盡殺絕，直接導(dǎo)致股災(zāi)爆發(fā)……

只是很不幸，國家隊(duì)救市失敗，這次牛市沒能像07年那樣斷骨重生，直接步入綿綿熊市……

再9年后，萬眾矚目的發(fā)改委發(fā)布會(huì)嚴(yán)重低于市場(chǎng)預(yù)期，和國慶前的政府態(tài)度判若兩人，還高調(diào)對(duì)銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求銀行信貸資金嚴(yán)禁違規(guī)進(jìn)入股市

這可能是今天市場(chǎng)高開低走，最終走出一條假陰線的重要原因

為何？

或許是這次政策轉(zhuǎn)向?qū)е碌墓墒斜q，連政策制定者自己也沒料到，怕風(fēng)險(xiǎn)快速積累，想給股市降降火

這也是為什么我一定要把A股資產(chǎn)占比大幅下降的根本原因

我們的父愛監(jiān)管模式下，市場(chǎng)永遠(yuǎn)做不了真正的主人，暴漲因?yàn)榭吹秸呓o出的舔頭，暴跌也因?yàn)檎叱鋈艘饬蠐]舞大棒……

07年如此，15年如此，這次，恐怕還是如此

這期間，還有兩次有爭議的“牛市”，一次是09年，一次是19-21年初，滬深300漲幅都在100%+

前一次爭議在于緊接著08年超級(jí)大熊市，且時(shí)間很短，只有8個(gè)月，沒能引起新一輪羊群效應(yīng)就黯然退場(chǎng)

后一次爭議在于漲幅勉強(qiáng)到100%，且只賺指數(shù)不賺錢的情況極為嚴(yán)重，同樣沒有出圈的財(cái)富效應(yīng)

那這一次，會(huì)更接近歷史上哪一次“牛市”呢？

不知道，也可能和歷史上任何一次牛市都不類似

一是5.19行情以來的歷次牛市，都有“起承轉(zhuǎn)合”

所謂“行情在絕望中誕生”是個(gè)循序漸進(jìn)的過程，春江水暖鴨先知，先走一步的鴨子賺到錢了，才逐漸吸引越來越多韭菜入場(chǎng)，最終賺錢效應(yīng)出圈，引發(fā)市場(chǎng)狂歡，這個(gè)過程就算沒有1-2年，至少也有個(gè)大半年

但眼下這波，是直接從熊市最悲觀低迷狀態(tài)，突然跳入瘋牛狀態(tài)，沒有半點(diǎn)情緒過渡，史無前例，放眼世界股市都極為罕見

二是99-00年和14-15年中國經(jīng)濟(jì)基本面也各有各的問題，但問題嚴(yán)重程度遠(yuǎn)不如現(xiàn)在，困境并未解除，未來20年，我們依然有很大概率會(huì)重走日本老路，唯一改變的只有市場(chǎng)情緒，股市未來走向，很大程度取決于下一步政策支持力度到底有多大

會(huì)不會(huì)因?yàn)楣墒袧q太快，上頭又慫了呢？

誰都不知道……

說到底，別看滿大街都在嚷嚷“牛市來了”， 這 波算不算牛市，只有等大盤漲到100%甚至150%后，才能確定

但那時(shí)再入市，顯然又要站崗了……

我06-07年的那段故事，建議新人好好看看

最怕牛市前期猶豫不決，或者只敢小試牛刀，以為自己冷靜理性謹(jǐn)慎智慧，想先學(xué)好理財(cái)知識(shí)，大腦全副武裝后再上戰(zhàn)場(chǎng)

但市場(chǎng)不等人，很快理性都被扔到腦后，就想著一定要抓住這一波，好好干ta一票！

尤其經(jīng)濟(jì)大環(huán)境越差，其他地方越賺不到錢，人越容易喪失理智，孤注一擲

此時(shí)人的大腦處于封閉狀態(tài)，聽不進(jìn)提示風(fēng)險(xiǎn)的聲音，分不清主觀愿望和客觀事實(shí)之間的差異

最后分享一下我的個(gè)人操作：

除了把網(wǎng)格收割比例放大到正負(fù)7%-10%不等外，我今天已開始降低部分持倉股票/基金的恒定市值（目標(biāo)市值）， 也就是開始實(shí)質(zhì)性減倉了

比如持倉最高的中概互聯(lián)已減倉7%（9.30減2%，今天又減5%），某連續(xù)封漲停的券商股減5%

甚至我口口聲聲說準(zhǔn)備長持的茅臺(tái)，要是真快速漲3000元，也會(huì)清倉——持股一年就把未來10年分紅提前預(yù)支了，傻子才做耐心資本呢~

但如果沒有出現(xiàn)瘋牛，茅臺(tái)價(jià)格還是1000-2000之間波動(dòng)，我就繼續(xù)做網(wǎng)格，每年吃股息也挺好

不預(yù)測(cè)，只應(yīng)對(duì)

做好計(jì)劃，堅(jiān)決執(zhí)行