來源 | 鐳射財經(jīng)（leishecaijing）

時隔兩年，海爾消費金融再次增資。

天眼查信息顯示，海爾消費金融注冊資本已經(jīng)變更，最新注冊資本金已從15億元增加至20.9億元，增幅為39.33%。資本金得到補充后，海爾消費金融的表內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模有望進一步擴大。

此前，海爾消費金融在2024年金融債券（第一期）發(fā)行公告中就表示，海爾消金已積極推動增資工作，增資相關(guān)工作目前正在進行中，力爭盡快完成增資。

增資的目的在于補充資本充足水平，滿足相關(guān)監(jiān)管指標要求。近年來，隨著海爾消金資產(chǎn)擴張步伐加快，表內(nèi)風險資產(chǎn)規(guī)模擴大，資本充足率下滑明顯。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，海爾消金總資產(chǎn)155.8億元、211.25億元、262.67億元。2021-2023年末，海爾消金的核心一級資本充足率分別為11.72%、10.51%和9.69%，資本充足率分別為12.76%、11.58%和10.75%。

為了緩解擴張對于資本的消耗，海爾消金通過發(fā)力表外業(yè)務(wù)維持擴張，如聯(lián)合貸業(yè)務(wù)。

海爾消金造了鏈接資產(chǎn)端和資金端的智能資產(chǎn)管理平臺，與多家股份行、城商行落地了聯(lián)合貸/助貸業(yè)務(wù)，截至2023年末，海爾消金表外聯(lián)合貸余額為31.30億元。聯(lián)合貸業(yè)務(wù)中，海爾消金出資比例在30%左右。

通過開展聯(lián)合貸業(yè)務(wù)，海爾消金不僅能減輕資本充足壓力，撬動更大規(guī)模表外資產(chǎn)，而且為公司帶來非息收入。2023年海爾消金通過開展聯(lián)合貸/助貸業(yè)務(wù)，獲得的手續(xù)費收入大幅增加，使得手續(xù)費凈收入同比大幅增長。

除了增加資本，海爾消費金融近年來管理層亦有所變動，今年將擴充管理團隊。海爾消費金融在2024年金融債券（第一期）發(fā)行公告中表示，2024年擬招聘副總經(jīng)理2-3名。

作為持牌消金行業(yè)中具有產(chǎn)業(yè)系背景的消費金融公司，海爾消金自開業(yè)后一直保持業(yè)績穩(wěn)增的經(jīng)營節(jié)奏，并且在場景金融方面保持獨有的特色。

海爾消金的業(yè)務(wù)模式分為線上現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)和線下場景分期業(yè)務(wù)，根據(jù)渠道劃分，又可分為線上助貸、線上直營和線下直營、線下渠道業(yè)務(wù)。

在自營和助貸、線上和線下協(xié)同發(fā)力下，海爾消金近三年凈息差連續(xù)逆勢增長，貸款平均定價亦逆勢上升。尤其是線下直營業(yè)務(wù)，海爾消金線下直營業(yè)務(wù)產(chǎn)能爆發(fā)，一支25人的自營銷售團隊，一年產(chǎn)能高達20億元。

數(shù)據(jù)顯示，海爾消金近三年的凈息差（利息凈收入/平均生息資產(chǎn)）分別為8.68%、9.35%、9.6%。消金行業(yè)近年來伴隨定價壓縮，降費讓利等影響，息差整體趨于下行。頭部消金公司息差均下行趨勢，海爾消金卻在上升。

息差上升背后，不只是負債端的成本優(yōu)化，還有資產(chǎn)端定價上升。海爾消金相關(guān)評級報告披露，海爾消金2022年受產(chǎn)品定價上限由36%切換至24%影響，公司對客貸款利率有所下降，2022年平均貸款利率同比下降2.65個百分點至21.38%；新定價下風控模型逐漸穩(wěn)定，2023年平均貸款利率略升至22.05%。

這意味著海爾消金在2023年整體定價上升，對比來看，海爾消金的貸款平均定價水平，仍處于行業(yè)較高位置。未來，海爾消金貸款定價或面臨下行壓力，這既符合監(jiān)管普惠金融定價導(dǎo)向，又源于消金公司自身客群調(diào)優(yōu)的內(nèi)生要求。

具體業(yè)務(wù)上，自2020年以來，海爾消金加大線上業(yè)務(wù)的投放力度，截至2023年末，公司以線上現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)為主，占比近90%；其中線上及線下自營業(yè)務(wù)占比達66.42%。

線上業(yè)務(wù)方面，海爾消金線上業(yè)務(wù)為現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)，2021年至2023年線上業(yè)務(wù)規(guī)模為119.98億元、187.64億元、228.4億元，占比分別為81.89%、90.6%、89.47%。

線上業(yè)務(wù)中，擔保增信的助貸業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增加。海爾消金機構(gòu)線上機構(gòu)業(yè)務(wù)（助貸業(yè)務(wù)）在2021年至2023年，規(guī)模為60.55億元、84.66億元、85.73億元，占比分別為41.32%、40.88%、33.58%。

海爾消金線上機構(gòu)業(yè)務(wù)模式為與互金平臺合作，合作方推送優(yōu)質(zhì)的用戶至公司，公司通過自主風控審核并為審核通過的用戶提供現(xiàn)金貸款服務(wù)，此類業(yè)務(wù)一般會增加融資擔保或其他風險緩釋措施。

截至2022年末及2023年末，海爾消金線上機構(gòu)業(yè)務(wù)中擔保貸款余額分別為33.54億元和57.46億元。不過在整體額度上，截至2023年末，海爾消金擔保增信貸款余額占比28.06%，滿足監(jiān)管要求。

線下業(yè)務(wù)方面，海爾消金線下業(yè)務(wù)具有一定基因優(yōu)勢。海爾消金在成立初期，就依托海爾集團消費場景，發(fā)展家電分期業(yè)務(wù)，積累了較為成熟的B端商戶風險管控經(jīng)驗。后來，海爾消金線下業(yè)務(wù)從家電場景外延，主要投放教育、醫(yī)美分期場景，展業(yè)模式主要依托直營團隊拓展。

作為當前持牌消金公司中場景分期業(yè)務(wù)規(guī)模較大的消金公司，海爾消金不斷探索場景分期業(yè)務(wù)新增長點。2021年至2023年，海爾消金線下場景分期業(yè)務(wù)規(guī)模為26.54億元、19.47億元、26.88億元，總貸余中占比分別為18.11%、9.4%、10.53%。

未來，海爾消費金融仍將延續(xù)場景分期業(yè)務(wù)擴張，除了教育和醫(yī)美兩大場景分期模式，海爾消費金融將重啟家電場景分期業(yè)務(wù)。