存量房貸利率下調落地，直接就拉動了A股市的大反攻。滬指飆漲4.15%，報2863.13點，強勢收復2800點整數關口，創2020年7月以來單日最大漲幅。深指漲大漲4.36%。創業板指大漲5.54%。北證50漲3.23%，科創50漲3.73%。A股全天成交額超9700億元，也創下4個月以來的新高。

大家現在最大的問題就是，今天的反攻到底是回光返照，還是牛市的開端？這次我告訴大家，牛市或許真的要來了。

縱觀歷史數據，美國兩次應付式降息之后，A股都迎來了大跌。最近一次是2007年9月到2008年12月，累計降息525個基點，總計降息10次。隨后A股從最高的6124點一路暴跌，走到了最低的1500點左右。

這次美國也是應付式降息，因此很多人擔憂A股也會再次暴跌。可是我告訴大家，這次情況已經完全不一樣。

第一，中國股市目前幾乎完全沒有泡沫了。2022年3月美國加息之前，A股已經從3731點的階段高位往下跌。上周再次跌破了2700點，很多大紅籌目前估值都只有21年的兩三成，可以說中國股市目前是大大被低估。

第二，目前中國經濟動力已經強勁，今年二季度我們的GDP增速依然超過了5%。2017年美國對我們發動貿易戰，之后我們的GDP增速一路下滑，到22年的時候只剩下2.24%。可是這兩年我們已經逐步打破了美國的封鎖，我們已經可以自產中高端芯片，美國對我們的封鎖已經不起作用，于是我們的經濟也開始復蘇。因此這一輪股市大跌，主要是流動性不足導致的。

第三，在美國降息之后，美國股市、日本股市必定會崩盤。2001年美國降息，從6.5%降到1%，納斯達克指數跌幅超過了70%。2007年美國降息，利率從5.25%降到0.25%，道瓊斯指數下跌超過50%。目前美股處于嚴重高估的狀態，A股目前平均市盈率是10.8倍，而美股卻已經高達25倍。這意味著接下來美股崩盤之后，資金很自然就會流向中國這個低洼地。

目前中國經濟韌性強勁，金融戰并沒有出現系統危機。那意味著美股崩盤之后，資金就會往我們這邊流動。這跟前幾次的美國降息完全不一樣。這次將第一次出現美股崩，而A股漲的情況。

如今再回頭來看，過去兩年國家為何一直不救市，或許也就看懂了。我們就是在懂一個機會，等著美國降息，然后我們再降息，把整個市場的流動性一下就推到極致。8月末M2余額305.05萬億元，同比增長6.3%。M1余額63.02萬億元，同比下降7.3%。。

M2是我們社會的定期存款加M1，M1則是社會上的活錢，比如說銀行的活期存款，還有大家手里里面的錢等等。M2跟M1的差值越大就證明整個社會流動性越差。

可是反過來也可以證明一個問題，那就是未來投資、消費的潛力非常大。現在大家對未來預期差，因此都不消費。居民存款今年前八個月又增加了9.65萬億，總計已經高達148萬億。只需要有一個好的政策，可以把這些存款倒逼出來，那整個社會的流動性就會突然動起來，而且山洪爆發一般。

現在我們就積攢了兩個堰塞湖，第一個是M2跟M1之間的巨額差值，第二個則是2萬億美元的結匯資金。因為之前美元匯率一直漲，而且美元的利息比我們高了3%以上，這就導致大量的外貿利潤一直呆在離岸市場，持有美元資金。

大家可以算一下，2022年3月美元開始加息之后，兌人民幣升值了20%以上。同時美元一年還有5%左右的利率，那算起來從2022年到現在，如果你把100萬美元放在美國，現在就可以賺回大約30萬美元的利潤。

國內的貸款利率才3%，把現金流存在美國賺利差，在國內又開始貸到低息的資金。那現在美國降息了，那美元就要開始跌了。中國這邊降息了，那經濟啟動了。那這些資金就會開始迅速結匯。這人民幣已經來到了7.03大關了，美國降息之后又漲了幾百個基點。目前這一塊的資金預估在2萬億美元左右。

大家想一下，目前A股的體量也就是10萬億美元左右，居民存款148萬億人民幣，再加上這2萬億美元的結匯資金，最終會形成什么樣的局面？大家可以自己腦補一下。