好消息，美聯(lián)儲大幅降息50個基點(diǎn)，壞消息，我們沒跟著降。今天早上，央媽公布了最新的LPR，一年期維持3.35%，五年期維持3.85%，全都沒變。

之前央媽不是說不降息，是因為擔(dān)心利差，擔(dān)心匯率嗎，那現(xiàn)在美聯(lián)儲降息50個基點(diǎn)了，人民幣匯率也大漲，都從最高的1美元換7.3人民幣，漲到現(xiàn)在1美元只能換7.07人民幣了，眼看都要回到6字頭了，怎么還不降息呢？

這就得回到6月份的陸家嘴論壇上了。

6月19號，潘行長在陸家嘴論壇上說，未來考慮用央行某個短期操作利率作為主要政策利率，目前看，7天期逆回購利率已經(jīng)基本承擔(dān)這個功能。7月22號，央媽把7天逆回購利率從1.8%下調(diào)到了1.7%，然后立馬就同步下調(diào)了LPR 10個基點(diǎn)。

央媽的意思很明白，先調(diào)7天逆回購，再同步調(diào)LPR，以后大家看7天逆回購利率就行了，這其實是央行的一次利率市場化改革。

7天逆回購，說白了，就是央媽向銀行為主的一級交易商買入國債，錢就從央媽去到了一級交易商的手上，然后約定7天后央媽要把這些國債賣回給一級交易商，回籠資金，所以7天逆回購，就相當(dāng)于是，央媽借了筆錢出去，為期七天，要收的利息就是7天逆回購利率。

所以其實大家都不用等到今天，看到昨天7天逆回購利率沒降，今天大概率也不會選擇降。

那為什么還不降呢？我覺得啊，不排除是在等9月30號，準(zhǔn)備配合其他政策一起出來。我們其實是有在9月30號出房地產(chǎn)刺激政策的傳統(tǒng)的，2014年9月30號，央媽出了930新政，最核心的，就是首套房認(rèn)房不認(rèn)貸，而且下調(diào)了房貸利率；.

2015年9月30號，央媽又把非限購城市的首付，從30%下調(diào)到了25%；

2022年9月30號，央媽取消了房價連續(xù)下滑城市的房貸利率下限，下調(diào)住房公積金的貸款利率，財政部和稅務(wù)總局還給換購住房的個人免除了個人所得稅。

上面三次930新政，背后都是房地產(chǎn)市場的不景氣。

那現(xiàn)在房地產(chǎn)是個什么鬼樣子大家也知道，所以會不會在10天之后，央媽下調(diào)利率，然后財政部也進(jìn)一步減免契稅，各地再同步取消非普通住宅的限制等等，給大家一個政策大禮包，讓大家在7天國慶假期里多去看看房，促進(jìn)下成交呢？這個我現(xiàn)在不知道哈，但今天北京已經(jīng)說了，要適時取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)，說不定會是新一輪房地產(chǎn)刺激政策的信號槍哦。

而且就算最近不降，相信降息一定會是遲早的事情，因為按照美聯(lián)儲的公報，美聯(lián)今年剩下的3個月還得再降息50個基點(diǎn)，到明年更是要再降100個基點(diǎn)，一年多時間美國降息200個基點(diǎn)，我們要是不跟著降，那人民幣肯定就會暴漲，你看現(xiàn)在人民幣都從最高的1美元換7.31元人民幣，漲到了現(xiàn)在的1美元換7.039人民幣了，眼看都要重回6字頭了。

要知道我們現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)最重要的支柱可是出口，人民幣漲得太厲害是不利于出口的，所以哪怕是為了維持出口的穩(wěn)定，我們未來一年多降息的幅度也不會太小。