來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

自平臺金融整頓及網絡小貸新規信號釋放后，各大平臺企業旗下網絡小貸公司紛紛大舉增資，與此同時，小貸表內自營業務規模也在擴大。

隨著頭部網絡小貸發行ABN，更多公開業務數據也開始被外界看見。企查查信息平臺顯示，攜程小貸近期披露了2024年半年報數據，上半年攜程小貸表內業務繼續擴張，營收、利潤、資產規模均維持增長。

攜程小貸擴表的背后，凸顯了攜程金融業務增長的勢頭。攜程金融以信貸業務為支撐，涉及現金貸、消費分期、助貸、貸超等多個產品線，在貸規模雖不及其他大廠系互金，但在消金、貸超領域活躍度較高。

不只是攜程小貸，其他頭部網絡小貸亦在擴張。不過，小貸只是將互金平臺助貸業務的一小部分裝進了表內，與直接放貸相比，牌照的合規象征意義顯然更加重要。

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根據企查查等公開渠道的信息，攜程網絡小貸（重慶攜程小額貸款）在2024年上半年實現營收1.94億元，同比增長8.1%；凈利潤1904.4萬元，同比增長82.07%；總資產67.33億元，同比增長16.38%；負債總計17.66億元。

對比以往業績數據，攜程網絡小貸的業績維持穩增態勢，擴張勢頭良好。

2021年至2023年，攜程網絡小貸實現營收1.02億元、1.71億元、3.76億元，同比增長74.94%、66.38%、120.43%；實現凈利潤301.65萬元、896.05萬元、332.36萬元，同比增幅分別為141.61%、197.05%、-62.91%。

2021年至2023年，攜程網絡小貸實現總資產15.69億元、49.92億元、59.74億元，同比增幅76.86%、218.13%、19.66%。負債總計6685.71萬元、4696.02萬元、10.25億元；所有者權益15.02億元、49.45億元、49.49億元。

攜程網絡小貸2022年資產規模大幅增長，主要原因為攜程小貸增資。但從2022年之后來看，攜程網絡小貸的表內資產還能保持一年十億左右的規模增長，由于小貸表內資產主要配置為貸款，可見攜程金融的自營放款業務可能在擴張。

另外，從經營活動現金流凈額指標來看，攜程網絡小貸經營活動現金流凈額在2024年上半年為-7.53億元，2021至2023年分別為-661.49萬元、-16.55億元、-14.02億元。

小貸公司等放貸機構的經營活動現金流入金額主要包括收取利息、手續費及傭金的現金，經營活動現金流出金額主要包括客戶貸款和墊款凈增加額，攜程網絡小貸經營現金流凈額為負且缺口較大，說明了其貸款投放增加。

此外，攜程網絡小貸的營業凈利率大幅增長，盈利能力表現亮眼。公開數據顯示，2021年至2024年上半年，攜程網絡小貸的凈利率分別為2.94%、5.25%、0.88%、9.8%，尤其是2024年上半年突然拉升。

作為國內最大的OTA平臺，攜程的金融業務一直低調且穩增。盡管在業內看來，攜程平臺的旅行場景流量活躍度及粘性不足常規的生活服務，但對于消金公司、民營銀行而言，仍是難得的下沉場景資產。

攜程金融信貸業務板塊以助貸業務為主，主要利潤流向了攜程金融關聯的助貸科技公司北京互金新融科技有限公司及其關聯公司，包括天津趣拿互金信息技術有限公司、西安趣攜金融服務有限公司、攜程科技（上海）有限公司。上述公司運營著攜程兩大助貸品牌信用貸和拿去花（信用購）。

產品信息顯示，攜程金融平臺運營的信貸品牌有信用貸、拿去花、借錢優選、抵押貸、生意人貸。其中，拿去花（信用購）是一款消費分期產品，支持攜程、去哪兒等出行消費場景，年化利率10%-24%，合作資方有攜程小貸、尚誠消金、馬上消金、江蘇銀行等。

品牌隔離后，信用購由其他資方提供貸款服務；拿去花為攜程小貸消費信貸產品，由攜程小貸單獨或聯合其他資方提供放款服務。從產品變化來看，拿去花（信用購）還上線了取現服務，即實現“花借一體”。

信用貸是一款現金貸助貸產品，原為攜程金融借去花。信用貸是攜程金融聯合各大金融機構推出的一款信貸服務產品，信用貸合作了銀行、消金公司等外部資方以及攜程小貸、攜程融資擔保內部機構。

信用貸合作機構中，主要為消金公司和民營銀行。僅消金公司就有二十家，基本覆蓋了主流消金公司，包括尚誠消金、招聯金融、南銀法巴、北銀消金、中郵消金、中銀消金、陽光消金等；民營銀行有上海華瑞銀行、北京中關村銀行、四川新網銀行、武漢眾邦銀行等；另有少量股份行、城商行。

從資金渠道來看，攜程金融信用貸的資金較下沉，資金成本可能相比其他大廠助貸業務更高一些。

借錢優選是一款貸超產品，導流的產品有中銀消金-錢包、拍拍貸、360借條、度小滿、蘇銀消金-Su貸、京東金融-金條、車抵貸、房抵貸等產品，導流合作方包括線上放款/助貸平臺、線下貸款中介。攜程金融通過信息共享、表單數據的方式為合作方導流。

從助貸到貸超，從消費分期到現金借款，攜程金融在信貸業務上可謂馬力十足，全面開花。其中，自然少不了自家的小貸，攜程網絡小貸可在攜程助貸業務中承接優資資產，用于征信調用。攜程金融助貸業務基本盤越大，攜程小貸的表內優質資產也就越充足。

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攜程網絡小貸之外，更多頭部網絡小貸的業績也流出，趨勢大致相同，增資后表內擴張提速。

（1）美團網絡小貸（重慶美團三快小貸）為美團金融旗下網絡小貸公司，2022年美團網絡小貸注冊資本從50億元增至75億元。

公開業績數據顯示，美團網絡小貸在2012年至2023年，實現營收47.41億元、63.83億元、49.07億元，同比增幅69.56%、34.63%、-23.12%；凈利潤294.38萬元、4299.44萬元、3.72億元，同比增幅396.29%、1360.51%、766.27%。

總資產135.74億元、141.8億元、145.09億元，同比增幅25.93%、4.46%、2.32%；所有者權益52.28億元、78.26億元、82.74億元，同比增幅64.35%、49.7%、5.73%。營業凈利率指標，2021年至2023年分別為0.06%、0.67%、7.59%。

（2）京東網絡小貸（重慶京東盛際小貸）為京東旗下網絡小貸公司，2023年京東盛際小貸的注冊資本金從55億元增至80億元。

業績數據顯示，京東網絡小貸在2022年至2023年，實現營收8.08億元、16.2億元，2023年營收增幅100.55%；凈利潤3950.43萬元、321.48萬元，2023年利潤降幅91.86%；總資產87.17億元、155.25億元，2023年資產增幅78.1%；所有者權益54.78億元、79.81億元，2023年所有者權益增幅45.7%。

經營活動現金流凈額，2022年至2023年分別為-172.85億元、-110.92億元；營業凈利率指標，2022年至2023年分別為4.89%、0.2%。

（3）財付通網絡小貸為騰訊旗下網絡小貸公司，財付通網絡小貸自2020年到2022年年中組織了四次增資，注冊資本從3億元增至100億元。2023年1月，財付通網絡小貸注冊資本由100億元增至105.26億元。

業績數據顯示，財付通網絡小貸在2021年至2023年，實現營收6.69億元、17.16億元、18.1億元，同比增幅391.08%、156.55%、5.48%；凈利潤5655.49萬元、3234.75萬元、1.43億元，同比增幅34.02%、-42.8%、342.16%。

總資產98.37億元、154.07億元、170.08億元，同比增幅189.4%、56.63%、10.39%；所有者權益51.13億元、101.45億元、108.34億元，同比增幅100.02%、98.43%、6.79%。

經營活動現金流凈額，2021年至2023年分別為-50.79億元、-45.81億元、-4.52億元；營業凈利率指標，2021年至2023年分別為48.03%、34.15%、36.3%。

（4）度小滿網絡小貸（重慶度小滿小額貸款）為度小滿金融旗下網絡小貸公司，2022年度小滿網絡小貸注冊資本從70億元增加至74億元。

業績數據顯示，度小滿網絡小貸在2021年至2023年，實現營收30.18億元、28.98億元、18.1億元，2022年至2023年同比增幅-3.99%、-37.54%；凈利潤8.87億元、7.27億元、2.12億元，2022年至2023年同比增幅-18.07%、-70.89%。

總資產324.08億元、238.88億元、194.82億元，2022年至2023年同比增幅-26.29%、-18.44%；所有者權益81.07億元、92.87億元、77.3億元。經營活動現金流凈額49億元、-13.14億元、13.96億元；營業凈利率分別為9.39%、25.08%、11.69%。

從頭部網絡小貸的業績表現來看，整體趨于擴表態勢，這與平臺金融企業發力自營業務息息相關。

據了解，當前監管已經肯定頭部網絡小貸服務長尾客群，促進普惠金融的意義。金融監管總局表示，頭部網絡小額貸款公司在資金、技術、經營管理等方面優勢突出，一些依托供應鏈核心企業或特定產業的小額貸款公司在垂直市場也具備較強競爭力，為增加長尾客戶的融資可得性發揮了積極作用。

對于頭部互聯網金融平臺而言，在沒有取得銀行、消費金融牌照的情況下，保留網絡小貸牌照在戰略層面是值得肯定的。即使獲得消費金融牌照，網絡小貸牌照依然可作為小微金融業務的重要補充。