°完美日記母公司逸仙電商經營結構持續優化。

作者@Momo

今日，完美日記母公司逸仙電商（NYSE: YSG）發布了2024年第二季度業績報告。

報告顯示，公司第二季度實現營收7.95億元（上期為8.58億元），同比下降7.5%。其中，彩妝板塊的凈營收同比下降了11.4%。而作為逸仙電商戰略轉型重點板塊的護膚業務則實現營收3.25億元，與上年同期持平，但占總營收的比例則上升至40.9%（上期為37.9%），實現連續9個季度保持在總營收30%以上的水平。

本期逸仙電商的毛利率上升至76.7%（上期為74.7%），同時，凈虧損持續收窄，本期公司凈虧損為8550萬元，同比減少21.2%（上期為1.085億元），經營虧損已實現連續多個季度同比收窄，盈利結構持續優化。

作為內最年輕的美妝上市公司，逸仙電商的表現常會被視為行業的風向標。逸仙電商董事長兼ceo黃錦峰表示，2024年Q2國內化妝品行業整體低迷，618大促表現未達預期，公司在本期的總營收的確同比去年有所下降，但旗下三大護膚品牌Galénic、DR.WU和Eve Lom在二季度實現了合并總營收的增長。”盡管消費需求仍存在不確定性，但我們仍將持續專注于擴大產品組合、優化渠道，目標是在平衡盈利能力的同時重回增長軌道。“展望三季度，逸仙電商預計總營收將處于6.46-7.18億元之間，同比下降約0-10%。

穿越周期，逸仙科技之路初步成型

逸仙電商旗下擁有完美日記、小奧汀、PinkBear、DR.WU、EveLom、科蘭黎Galénic、完子心選、壹安態八大品牌，其中完美日記、小奧汀、PinkBear聚焦彩妝領域，DR.WU、EveLom、科蘭黎Galénic、完子心選、壹安態則聚焦護膚和個護領域。

兩年前，逸仙電商在寶潔出身的CEO黃錦峰的帶領下推動戰略轉型，以求減脂增肌，實現從求量到求質的變化。相較于迭代快，周期短的彩妝業務，黃錦峰認為，將目光轉向以護膚品為代表的高毛利產品，更有可能帶領公司穩定地穿越周期，跨越公司的”第二個五年“，而首先要做的是將現金流回正，同時找到利潤增長的新模型。盡管逸仙電商本期的凈營收有所下降，但持續收窄的凈虧損仍是逸仙電商可堅持轉型的底氣。

值得注意的是，逸仙電商本期的銷售和營銷費用在總凈營收中所占比例從上年同期的63.2%上升至68.6%，對此逸仙電商表示主要原因系公司加大了對抖音渠道建設以及新品發布的投入。

從本期旗下品牌的電商結果來看，在禮遇、大促時段表現平平，但拉高了平日銷的閾值，品牌在電商渠道的運營日益精細化、場景化。在產品方面，旗下三個彩妝品牌均推出了聯名產品，精準定位市場需求，其中完美日記更在‘妝養一體’領域中深度布局，推出及儲備了一大批諸如精華氣墊、精華粉底液、精華唇蜜、精華高光等產品，持續占領‘妝養一體’的高地。

參考鏈接：從完美日記看妝養一體：美妝行業的一盤大棋？

此外，加大科研投入，實現自主創新亦是黃錦峰認為逸仙電商能夠跨越市場周期的核心驅動力。

財報顯示，本期逸仙電商的研發費用為2970萬元（上期為2590萬元），占總凈營收的比例從去年同期的3.0%上升至3.7%。而本期內逸仙電商在研發層面的主要表現為位于上海靜安的逸仙電商全球創新研發中心正式運營，首批投資額超過8000萬，建筑面積高達4000平方米的全球創新研發中心將長期賦能集團各品牌的產品力及品牌力發展。

據逸仙電商介紹，該研發中心系逸仙電商集團對標國際頭部化妝品企業標準建設，設有前沿、配方、分析、微生物、感官、臨床、包裝、情緒實驗室、中試放大等多個功能完備的科研實驗室，實現了研發全鏈路管理。如今，逸仙電商更形成了集前沿科技研究、創新原料和配方安全、感官和臨床研究、綠色包裝研究于一體的全產業鏈自主研發技術體系。

全球創新研發中心的正式運營，亦意味著逸仙電商耗時近8年走出的科技之路初步成型，正式構成了1座先進美妝工廠，3個自主研發中心，6個聯合實驗室的研發閉環。

聯同去年8月正式投產的自有工廠——逸仙生物科技，從前沿基礎研究到智能生產，逸仙電商已經完善了端到端的美妝高端產品解決方案，有行業人士認為，隨著電商渠道運營策略的不斷優化與升級，逸仙電商有望在未來進一步拓展其品牌影響力，甚至推出一個屬于自己的高端護膚品牌亦不無可能。