源杰科技(688498.SH)似乎不缺少話題。

這家陜西光子芯片企業上市僅一年，先是上演業績“大跳水”，歸母凈利潤下滑逾80%，近期董事長兼總經理ZHANG XINGANG、財務總監陳振華又被采取監管談話措施，原因是公司動用專項募集資金給項目無關人員發工資。

源杰科技2022年12月上市，擬募資9.8億元，實際募資15.09億元，超募5.29億元，占比53.9%。

昨天，鎬媒體·鎬京筆記（ID:Haojing_2024）在《諾瓦星云背后有“高人”》一文中，重點探討了IPO募集資金使用的話題。

諾瓦星云雖頻頻極限操作，包括近期計劃用超募資金還銀行貸款比例逼近上限，起碼是在規則邊界之內行事。

相較之下，源杰科技的“吃相”就難看多了。

什么原因導致的呢？

缺乏諾瓦星云那樣的“財技”高手？還是短期現金流的問題？尚不得而知。但有一點是可以肯定的，美國人ZHANGXINGANG，應該好好學習一下中國資本市場的制度了。

奇葩操作

用IPO募集資金給員工發工資，這事不多見。

公告顯示，2023年7月至2024年4月，源杰科技使用10G、25G光芯片產線建設項目鋪底流動資金支付員工工資，合計達500余萬元。

其中，總公司行政管理人員工資303.74萬元，銷售人員工資198.03萬元——均是與該建設項目無關的員工。

根據《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求（2022年修訂）》第六條，上市公司募集資金應當按照招股說明書或者其他公開發行募集文件所列用途使用。

如果上市公司改變資金用途，必須經股東大會作出決議。

然而，縱覽源杰科技的公告，并無相關議程。

公司早前發布的《2023年度募集資金存放與實際使用情況專項報告》顯示，10G、25G光芯片產線建設項目募集資金總額為5.7億元，截止2023年年底累計投入金額3.85億元……

該項目募集資金來源于公司首次公開發行股票，項目性質為生產建設，資金到位時間為2022年12月，是源杰科技募投項目中最大的一筆。

值得注意的是，在“已變更項目，含部分變更”一欄中，該項目顯示“否”。也就是說，源杰科技并沒有公布該項目募集資金變更用途的情況。

此外，源杰科技還存在收入跨期確認導致定期報告信息披露不準確的情況。

公告顯示，2022年，公司有265.49萬元激光器芯片提前確認收入，導致2022年多計收入265.49萬元、多計毛利234.35萬元；相應的，2023年少計收入265.49萬元、少計毛利234.35萬元。

針對種種損害公司和投資者利益的違規行為，陜西省證監局對源杰科技采取責令改正，并對公司董事長兼總經理ZHANGXINGANG、財務總監陳振華采取監管談話措施。

何以如此？

源杰科技為何會有這種操作，是真的缺錢了嗎？

鎬媒體·鎬京筆記曾詳細梳理過源杰科技上市一年的表現（《陜西源杰科技上市一年業績“變臉”，美國老板提議回購股份》）。較上市時的烈火烹油，其業績表現堪稱大失所望。

2022年12月，源杰科技上市擬募資9.8億元，實際募資15.09億元，超募5.29億元，占比53.9%。科創板上市首日，一開盤就漲超20%。

企查查顯示，2019至2022年公司歸母凈利潤分別為1320萬元、7884萬元、9528萬元和1億元，凈利潤率為16.2%、33.7%、41%和35.4%。

然而，2023年，這一數字驟降為1947萬元，同比下降80.58%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損23.87萬元，同比下降100.26%。

對于業績大幅下滑，源杰科技給出的說法是：海外市場疲軟，國內市場價格戰競爭激烈，電信市場及數據中心銷售沒有達到預期。

由于業績“大跳水”，源杰科技還被上交所問詢。

盡管如此，源杰科技似乎并不缺錢。公司2023年年報顯示，截止2023年年底，源杰科技貨幣資金13.43億元，合計負債1.19億元——從賬面上來看，并不存在發不起工資的情況。

既然不缺錢，為什么會用專項募集資金給員工發工資？

對此，鎬京筆記致電源杰科技，截至發稿，對方并未回復。

另有資本市場觀察人士分析，在資金鏈不緊張的情況下，使用專項募集資金給員工發工資，可能出于多種原因。

一方面，公司可能存在內部管理混亂或財務制度不嚴謹，導致專項資金被挪用；另一方面，公司可能面臨短期現金流問題，雖然整體財務狀況良好，但短期內可能需要資金周轉，因此選擇挪用專項資金。

此外，也有可能是由于高層管理人員的決策失誤，或不熟悉規則導致違規操作。

監管談話

前文提到，針對源杰科技的違規操作，除了責令改正外，陜西證監會還對公司董事長兼總經理ZHANGXINGANG、財務總監陳振華采取監管談話措施。

公開資料顯示，源杰科技的創始人和實際控制人ZHANG XINGANG是美國國籍，先后在Luminent任研發員、研發經理與Source Photonics研發總監。

財務總監陳振華，在源杰科技任職前，先后擔任瑞聯新材（688550.SH）證券專員、證券主管、財務部副經理、財務部經理兼證券法務部經理。

這兩位被采取談話措施，是什么概念？

對此，上海錦天城（西安）律師周坤解釋，談話這種處罰形式通常用于對輕微至中度違規行為的初步應對。旨在通過溝通和教育，提高公司對法規的遵守意識，并促使公司內部進行自查自糾。

通過談話，監管機構可以及時了解公司的態度和解釋，進而評估是否需要采取進一步的監管措施。這種方式既體現了監管的靈活性，也為公司提供了改正錯誤的機會，起到預防和糾正違規行為的雙重作用。

值得注意的是，這也是陜西證監會2024年首次采取監管談話的懲罰形式。

另一個話題是，源杰科技違規使用的募集資金該何去何從？

通常情況下，這部分資金應當被追回并歸還到專項資金賬戶中，以確保專項資金的專款專用。如果公司無法及時歸還這部分資金，可能會面臨更嚴厲的監管措施，如罰款、市場禁入等。

同時，公司需要加強內部管理，完善財務制度，確保類似問題不再發生。

周坤解釋，如果違規行為嚴重，還需要依法追究相關人員的法律責任。總的來說，監管機構會根據違規的嚴重程度和公司的整改情況來做出具體的處理決定。

（圖片來源：源杰科技官網）