一、基本財務數據：
小方制藥（603207）醫藥制造業，發行總數4000萬股，保薦人（主承銷商）國信證券股份有限公司。發行價格12.47元，發行市盈率10.02倍。
小方制藥（603207）2023年扣非凈利潤1.992億元，發行后總股本1.60億股。計算可得，新股發行后扣非每股收益1.245元。
二、公司簡介：
小方制藥（603207）主營業務為外用藥的研發、生產和銷售，產品涵蓋消化類、皮膚類和五官類等細分領域。公司立足于家用常備藥，在開塞露、爐甘石洗劑等核心產品上處于國內領先。 2020 年至 2022年度，開塞露產品市場占有率分別為 17.57%、16.06%和 16.42%，爐甘石洗劑市場占有率分別為 45.16%、43.59%和 42.61%。
小方制藥（603207）積極投入復方透骨草溶液等新產品的開發，持續豐富產品布局。公司擁有全國獨家藥品批準文號產品苯扎溴銨酊和復方硼砂含漱液,具有這兩項產品獨家生產工藝和制備技術。
三、募資投向：
小方制藥（603207）本次發行募資投向外用藥生產基地新建項目65964萬元；新產品開發項目5890萬元；營銷體系建設及品牌推廣項目11360萬元。投資金額總計83214萬元。
四、申購指南與定位分析：
假如新股小方制藥（603207）在當前大盤點位2862點上市，在二級市場上市會值多少錢？申購是否有利可圖？依據春江財富2004年即發明的獨家新股估值理論--比價效應理論，春江財富挑選了醫藥板塊與新股流通股本相近的個股作比較：
富士萊（301258）流通股本3385萬股，2023年扣非每股收益0.98元，13日收盤價24.17元，市盈率25倍；
峆一藥業（430478）流通股本3423萬股，2023年扣非每股收益0.60元，13日收盤價12.70元，市盈率21倍；
西點藥業（301130）流通股本5803萬股，2023年扣非每股收益0.35元，13日收盤價25.80元，市盈率74倍；
恩威醫藥（301331）流通股本3310萬股，2023年扣非每股收益0.72元，13日收盤價22.61元，市盈率31倍；
上述與新股小方制藥流通股相近、且行業相近的4只個股平均市盈率為38倍。新股小方制藥（603207）發行后扣非每股收益1.245元，若以38倍市盈率計算，則小方制藥（603207）二級市場估值約為47元左右。因新股發行價格僅為12.47元，因此申購該股算是有利可圖！
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