被卷入價(jià)格戰(zhàn)的閃送，急需上市輸血。

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靠300萬騎手跑出一個(gè)IPO

起了個(gè)大早的閃送，卻最終趕了個(gè)晚集。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)近日披露了BingEx Limited（閃送必應(yīng)有限公司）境外發(fā)行上市備案通知書。根據(jù)公告，閃送擬發(fā)行不超過5750萬股普通股，并在美國納斯達(dá)克上市。

證監(jiān)會(huì)對(duì)閃送提出了多方面的備案反饋意見，主要涉及境外架構(gòu)及返程并購的合規(guī)性、股份變動(dòng)情況、主要股東情況、股權(quán)激勵(lì)等方面的內(nèi)容。

閃送，這個(gè)曾被市場多次猜測的“獨(dú)角獸”，如今終于站在了納斯達(dá)克的大門前。

對(duì)于“閃送”這家公司，國內(nèi)大部分人必然覺得陌生，這是由他們的業(yè)務(wù)性質(zhì)所決定的——同城即時(shí)速遞。

在2013年，當(dāng)電商的洪流席卷中國，物流配送成為制約用戶體驗(yàn)的瓶頸時(shí)，閃送誕生了。它的初衷簡單而明確：

解決“最后一公里”的配送難題，強(qiáng)調(diào)速度和時(shí)效性。

憑借這一清晰的市場定位，閃送迅速在即時(shí)配送領(lǐng)域嶄露頭角。在傳統(tǒng)快遞行業(yè)普遍采取的批量處理、多單合并配送的模式下，閃送卻反其道而行之，堅(jiān)持每單任務(wù)由一名閃送員獨(dú)立完成。

最終，靠著“一對(duì)一急送”服務(wù)模式，硬生生在同城即時(shí)速遞領(lǐng)域殺出一條路。

它摒棄了傳統(tǒng)配送中的拼單方式，每位騎手從取件到送達(dá)，全程只為一個(gè)客戶服務(wù)，直接點(diǎn)對(duì)點(diǎn)送達(dá)，中途不繞彎不耽擱。所以閃送從一開始，主打的就是一個(gè)“錯(cuò)位競爭”。

別人在卷價(jià)格，他們?cè)诰矸?wù)。

截至2024年6月，閃送的服務(wù)已覆蓋全國290個(gè)城市，擁有近300萬名騎手，服務(wù)用戶超過1億。不過，根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)，閃送2023年報(bào)顯示的公司參保人數(shù)僅為313人。往好一點(diǎn)說，他們?yōu)?00萬騎手提供了“靈活就業(yè)”的機(jī)會(huì)。

閃送赴美股上市，最早可以追溯到2020年，原本有望成為即時(shí)配送領(lǐng)域的首家上市公司。

當(dāng)年，閃送副總裁杜尚骉在接受采訪時(shí)表示，公司可能很快就會(huì)上市。彼時(shí)，突如其來的疫情讓即時(shí)配送站上風(fēng)口，成了保障民生的重要力量。

只是沒想到四年前夸下海口，說很快就會(huì)上市。

結(jié)果四年后的今天，才緊趕慢趕遞交了上市備案。

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閃送急需輸血

作為快遞行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的先行者，閃送是最早入局“一對(duì)一急送”模式的玩家之一。

在即時(shí)配送這條賽道上，其他品牌早已搶先一步，享受了上市帶來的光環(huán)和資金，閃送卻姍姍來遲。

在閃送的成長歷程中，資本市場的支持起到了關(guān)鍵作用。自2013年成立以來，閃送完成了多達(dá)11輪融資，背后集結(jié)了一批豪華的投資人團(tuán)隊(duì)，不乏鼎暉投資、天圖投資、順為資本、海松資本、五岳資本、SIG海納亞洲創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)。此外，王思聰旗下普思資本也連投兩輪。

盡管資金的接力不斷，但它的上市時(shí)機(jī)，卻錯(cuò)過了資本市場的鼎盛時(shí)期。

有人說這家企業(yè)像是那個(gè)在角落里，默默打磨著自己的劍的劍客，直到今天才露出鋒芒。

但事實(shí)果真如此嗎？

作為曾經(jīng)備受矚目的頭號(hào)玩家，閃送已經(jīng)悄然掉隊(duì)。

據(jù)頭豹研究院發(fā)布的《中國即時(shí)配送行業(yè)研究報(bào)告》顯示，閃送的覆蓋區(qū)域、騎手?jǐn)?shù)量、企業(yè)配送單量，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及美團(tuán)配送、達(dá)達(dá)快遞、蜂鳥極配、順豐同城等玩家，行業(yè)滲透率已從第一梯隊(duì)掉落到第二梯隊(duì)。

因?yàn)橐粋€(gè)高效、覆蓋廣泛的配送網(wǎng)絡(luò)對(duì)于閃送來說至關(guān)重要。

在這方面，閃送并沒有明顯的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)比一下被京東收購的達(dá)達(dá)集團(tuán)，2023年共有活躍騎手120萬名，覆蓋全國2700多個(gè)縣區(qū)市。

同樣，2019年開始獨(dú)立運(yùn)營的順豐同城，2023年活躍騎手?jǐn)?shù)量約95萬名，覆蓋全國2000多個(gè)市縣，24小時(shí)運(yùn)營市縣已達(dá) 1300個(gè)。

背靠餓了么和美團(tuán)的蜂鳥即配、美團(tuán)配送，同期活躍騎手規(guī)模分別約為300萬余名、745萬名，覆蓋范圍均在2000個(gè)市縣以上。

相較之下，閃送的注冊(cè)騎手約300萬名，覆蓋全國290座城市，并沒有突出優(yōu)勢(shì)。

所以閃送若想進(jìn)一步發(fā)展，必然尋求更大的融資規(guī)模，擴(kuò)展自身的配送網(wǎng)絡(luò)。

同時(shí)，對(duì)于即時(shí)配送企業(yè)來說，人力成本是最主要的開支，而這一塊只能通過無人配送車或無人機(jī)的方式來取代人力。

由于無人配送車全年24小時(shí)不間斷運(yùn)轉(zhuǎn)，也無須提供座位、休息場所等，其遞送時(shí)間可從幾天縮短幾個(gè)小時(shí)。假設(shè)一個(gè)快遞員一天所送的快遞量為每日100單，那么在理想情況下，一輛無人配送車可以替代兩名以上的快遞員。

目前，美團(tuán)、達(dá)達(dá)集團(tuán)、順豐同城均已推出無人配送車或無人機(jī)服務(wù)，進(jìn)一步提升末端配送能力和布局智慧配送網(wǎng)絡(luò)，提高配送時(shí)效。相比之下，閃送仍未推出相關(guān)服務(wù)。

因此，在“無人配送”這一塊閃送也需要投入大量資金。

但隨著資本寒冬的到來，閃送的融資步伐在2021年放緩。當(dāng)年3月，閃送完成了1.25億美元的D2輪融資，這也是其發(fā)起IPO前的最后一輪融資。

在這個(gè)時(shí)刻尋求赴美上市，原因不難理解了。

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舊故事難以打動(dòng)新市場

閃送如果早幾年上市，面臨的境遇絕對(duì)比現(xiàn)在要輕松不少。

在他們創(chuàng)業(yè)初期，國內(nèi)物流行業(yè)格局初顯，隨著電商的蓬勃發(fā)展，三通一達(dá)、順豐等快遞業(yè)巨頭已經(jīng)占據(jù)了主要地位。要想殺入大行業(yè)，必須找到一個(gè)新賽道。

于是，創(chuàng)始人薛鵬便帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)對(duì)整個(gè)市場進(jìn)行了分析與判斷，他們發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的快遞公司中，每個(gè)快遞員都會(huì)一次性最大量地收送件，同城服務(wù)和跨城業(yè)務(wù)不分，以將成本降到最低。但同時(shí)，便也犧牲了時(shí)效和服務(wù)品質(zhì)。

薛鵬曾解釋做閃送的動(dòng)因，希望能做一個(gè)幫助人們解決關(guān)鍵、緊急重要時(shí)刻問題的遞送平臺(tái)。

“我們看到，不管是自己還是周圍的朋友，當(dāng)發(fā)生著急、緊急的情況需要遞送東西時(shí)，沒有人能夠幫著解決。”

于是，2013年，薛鵬又在北京創(chuàng)立了閃送，主打“一對(duì)一急送”服務(wù)模式，從而開辟了一個(gè)全新的行業(yè)市場。

如果閃送選擇在當(dāng)時(shí)上市，絕對(duì)是資本市場的一個(gè)爆點(diǎn)，但現(xiàn)在這個(gè)舊故事很難打動(dòng)投資人了。

快遞行業(yè)的幾個(gè)核心競爭力無非是：速度、安全、價(jià)格。三者雖不能兼顧，但很多情況下能夠取一個(gè)平衡值。

閃送宣稱：5公里平均23分鐘送達(dá)、10公里平均33分鐘送達(dá)、15公里平均39分鐘送達(dá)。從實(shí)際的反饋數(shù)據(jù)來看，這個(gè)數(shù)據(jù)還是有點(diǎn)縮水的。

之前網(wǎng)上有人做過閃送的測評(píng)：

5公里的距離，耗時(shí)30分鐘，費(fèi)用27元。

10公里的距離，耗時(shí)30分鐘，費(fèi)用39元。

15公里的距離，耗時(shí)3小時(shí)，費(fèi)用45元。

35公里的距離，耗時(shí)4小時(shí)，費(fèi)用84元。

對(duì)比一下順豐同城：

5公里的距離，耗時(shí)1小時(shí)，費(fèi)用12元。

10公里的距離，耗時(shí)2小時(shí)，費(fèi)用22元。

15公里的距離，耗時(shí)2.5小時(shí)，費(fèi)用32元。

35公里的距離，耗時(shí)4小時(shí)，費(fèi)用68元。

閃送整體的配送效率更高，距離越短速度越快。10公里以內(nèi)的距離，閃送的速度是順豐的3倍左右。而在更長距離的配送，則優(yōu)勢(shì)不明顯，閃送的配送速度只高了12%左右。

從價(jià)格方面來看。閃送的費(fèi)用都比順豐高，幅度平均在25%-100%之間。并且距離越短，其配送價(jià)格優(yōu)勢(shì)比起順豐越不明顯。

所以閃送的目標(biāo)客戶只有一種：有非常緊急的文件或物品要送出去，多等一兩個(gè)小時(shí)都不行的。可是，絕大多數(shù)的同城配送使用場景都不會(huì)急迫到這種程度，故而閃送的目標(biāo)客戶其實(shí)并不多。

再加上閃送的模式基本局限在大城市——由于大城市人口密度大，需求量大，這種模式可以更好地滿足用戶的需求。但在一些人口密度較低的地區(qū)，這種模式可能會(huì)導(dǎo)致資源浪費(fèi)，因?yàn)轵T手和車輛的利用率不高。

而且現(xiàn)在即時(shí)配送的賽道非常擁擠，完全成了“紅海市場”，幾乎所有人都盯上了這塊蛋糕。

除了早期的傳統(tǒng)快遞巨頭外，這個(gè)賽道還在迎來更多玩家：去年3月，貨拉拉上線兩輪同城跑腿服務(wù)；隨后，滴滴出行平臺(tái)推出滴滴快送業(yè)務(wù)；后來，高德地圖在北京、武漢、杭州、長沙等地上線“高德秒送”服務(wù)；今年初，哈啰App宣布正式上線送貨跑腿服務(wù)。

不到一年時(shí)間內(nèi)，又有四大品牌擠入這一賽道。

更要命的是價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)也吹到了即時(shí)配送領(lǐng)域。7月11日，菜鳥速遞宣布升級(jí)同城快遞服務(wù)，提供同城半日達(dá)服務(wù)，并且首重價(jià)格降至6元，續(xù)重價(jià)格僅為1元/公斤，相當(dāng)于原價(jià)的一半。

京東整合原有的京東小時(shí)達(dá)和京東到家服務(wù)，將原有的即時(shí)零售業(yè)務(wù)升級(jí)，推出“京東秒送”，宣布最快能用九分鐘為消費(fèi)者送貨上門。戰(zhàn)火進(jìn)一步升級(jí)。

前有老牌玩家打價(jià)格戰(zhàn)，后有新入玩家推出同質(zhì)化服務(wù)，閃送的未來撲朔迷離。

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