就在發(fā)布了第二季度的財報后，福特汽車的股價暴跌 18%；上一次跌得這么狠，還是 2008 年金融危機(jī)。

很難想象，在這份財報中，福特的營收是增長的，但是利潤下滑了 27%；更關(guān)鍵的是，電動車業(yè)務(wù)在今年底可能要虧損 55 億美元。有人幫福特算了筆賬，按目前這個情況，福特每賣一輛純電動車，要虧 4.59 萬美元（約合 33.28 萬人民幣）。

最近半年來，從各家車企的銷量成績上能明顯感覺到如今全球純電動車增長放緩的勢頭，但沒想到，電動車能讓福特虧這么多？

誰拖了福特的后腿？

用一個詞概括福特今年第二季度的表現(xiàn)，是「增收不增利」。

福特第二季度營收 478 億美元，同比增長 6.2%；但是息稅前利潤為 28 億美元，同比下滑達(dá) 27%。之所以利潤下滑，一方面是保修成本成拖累，大量的召回和質(zhì)量問題，讓福特這個季度多支出了 8 億美元的售后維修成本；另一方面，就是電動車業(yè)務(wù)。

目前，福特的業(yè)務(wù)主要分三個板塊：

福特藍(lán)色（Ford Blue），負(fù)責(zé)傳統(tǒng)動力汽車，包括燃油車和混動車型業(yè)務(wù)；

福特 Pro，負(fù)責(zé)商用和超級卡車業(yè)務(wù)；

福特 Model E，負(fù)責(zé)電動汽車業(yè)務(wù)。

今年第二季度，F(xiàn)ord Blue 的燃油車銷量上漲 3%、混動車型銷量增長 34%，盈利了 12 億美元；福特 Pro 的商用車和皮卡營收增長了 9%，盈利 26 億美元；唯一虧損的板塊就是 Model E 電動車板塊，虧損了 11 億美元；約等于一直在賺燃油車的錢，補(bǔ)電動車的窟窿。

其實，福特電動車板塊這個成績已經(jīng)算是進(jìn)步了，因為上個季度，福特賣了 1 萬輛純電動車，虧損 13 億美元；這個季度賣出了 2.6 萬輛車，「只」虧損了 11 億美元，單元成本下降了 4 億美元；而且按目前的成本和銷量情況，到今年年底電動車板塊要虧損 55 億，虧損會持續(xù)擴(kuò)大。

之所以一直虧損，主要還是銷量達(dá)不到預(yù)期。

目前，北美純電動車市場的增長進(jìn)入停滯，標(biāo)準(zhǔn)普爾數(shù)據(jù)顯示，今年年初美國純電動車的新車滲透率約 7.8%；據(jù)歐洲汽車工業(yè)協(xié)會 (ACEA) 數(shù)據(jù)顯示，歐洲市場今年上半年的純電動車滲透率約 13.9%；至于中國市場，的確是純電動車和新能源汽車增長的大本營，不過目前福特只有電馬一款純電動車在售。

曾經(jīng)，福特原計劃是到 2023 年電動車年產(chǎn)能達(dá)到 60 萬輛；如今只達(dá)到了預(yù)期的零頭。今年第二季度，福特在全球市場賣出了 2.6 萬輛電動車，平均一個月不到 9000 輛。這個銷量遠(yuǎn)不到攤薄成本的地步，導(dǎo)致目前福特的生產(chǎn)成本高居不下。

同時，這些年福特作為堅定的「純電派」之一，在電動化轉(zhuǎn)型上的投入也不少，比如計劃到 2026 年投入 500 億、建立電動車生產(chǎn)基地、電池模組研發(fā)中心等。

不過，在持續(xù)虧損下，這些純電動車的投入也要開始收縮了。

福特中國：悄悄變道

提到如今合資品牌在國內(nèi)的處境，我們很自然能聯(lián)想到自主品牌崛起帶來的沖擊。不過，福特在中國市場遇到的，還真不全是自主品牌的沖擊，更多的因為福特在中國已經(jīng)悄悄變道。

首先是新能源方面，對純電車型更謹(jǐn)慎，同時加碼混動車型。

今年第二季度福特在全球一共賣了 2.6 萬輛電動車，說是「全球市場」，但主要就是北美市場，因為目前福特在國內(nèi)在售的純電車型只有一款：福特電馬（參數(shù)丨圖片）（Mustang Mach-E）。

福特電馬這款三年前在國內(nèi)上市的車，沒能一炮打響；等到去年新款上市的時候，國內(nèi)純電市場已經(jīng)卷成一片紅海了，如今月銷量徘徊在三位數(shù)。

自從福特電馬出師不利之后，福特在純電動車上的投入就非常「謹(jǐn)慎」。

比如，從福特電馬之后，福特沒有在國內(nèi)繼續(xù)推出純電車型；純電動車的銷售也干脆交給了新成立的合資公司——長安福特新能源，福特電馬最初走商超直營店路線，目前已經(jīng)轉(zhuǎn)向經(jīng)銷商模式，降低直營店的成本。

但于此同時，開始在在國內(nèi)增長迅速的混動市場加碼。比如，蒙迪歐、銳界 L 都推出了搭載大馬力 E 混動技術(shù)的插混版本。

另一方面，福特在國內(nèi)開始走精簡車型路線，主打一個錯位競爭。

比如，在目前國內(nèi)價格戰(zhàn)最激烈的 A 級、B 級車市場，福特除了保留了銷量頂梁柱蒙迪歐，基本上其他轎車和緊湊型、小型 SUV 已經(jīng)停產(chǎn)；同時，推出了新的渠道品牌——Ford Beyond 福特縱橫，主打把福特在北美老家擅長的皮卡、越野車型搬到國內(nèi)來，比如游騎俠 Ranger、烈馬 Bronco、F-150 猛禽等，算是劍走偏鋒地瞄準(zhǔn)了國內(nèi)皮卡、硬派越野的藍(lán)海市場，用高昂的售價、高端的品牌價值幫福特提高利潤。

最后

上一次，福特經(jīng)歷 18%+的股價下跌是在 2008 年。

作為為數(shù)不多在 2008 年金融危機(jī)中沒破產(chǎn)、沒有接受政府扶持補(bǔ)貼的美國車企，福特挺過來的秘訣是一直保持不錯的財務(wù)狀況，比如在金融危機(jī)期間，果斷出售了捷豹和路虎，緩解了財務(wù)壓力。

有了這條「秘籍」，我們嘗試去理解福特在國內(nèi)的動作： 把精力集中在更有競爭力、利潤更客觀的車型上，為電動化轉(zhuǎn)型的投入攢下資金儲備。

那福特的電動化路線下一步要怎么走呢？此前，福特 CEO Jim Farley 曾透露，福特正在秘密研發(fā)低成本電動車平臺，未來將推出平價的小型純電汽車。

（傳說中福特小型電動車的諜照）

100 年前，福特曾憑借成本更低的 T 型車改變現(xiàn)代汽車工業(yè)，也奠定自己汽車巨頭的地位；那 100 年后的福特，還能再次憑借低成本的小型電動汽車，給自己的電動化翻盤么？

本文作者：米其林

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