投資A股，落袋為安非常有必要。

2024年6月29日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)刊登的《廣東某公司、寧某等合同糾紛一審民事判決書(shū)》【案號(hào)：（2023）浙0206民初6424號(hào)】披露了廣東一家并購(gòu)基金公司投資新安潔（831370.BJ）的幕后故事。

上述判決書(shū)顯示，原告：廣東前潤(rùn)并購(gòu)?fù)顿Y基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：前潤(rùn)公司）；被告：寧波梅山保稅港區(qū)江鄰?fù)顿Y中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：江鄰合伙）、北京江鄰資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：江鄰公司）。第三人：廣東前潤(rùn)一號(hào)轉(zhuǎn)板股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：前潤(rùn)合伙）。

向陽(yáng)，前潤(rùn)公司法人、董事長(zhǎng)。

李昊，江鄰公司法人、董事長(zhǎng)，也是前潤(rùn)公司的前董事，于2021年9月16日不再擔(dān)任前潤(rùn)公司董事。

購(gòu)買(mǎi)新安潔股票

2017年6月，李昊向前潤(rùn)公司董事會(huì)成員推薦購(gòu)買(mǎi)重慶新安潔景觀(guān)園林環(huán)保股份有限公司（現(xiàn)名稱(chēng)變更為：新安潔智能環(huán)境技術(shù)服務(wù)股份有限公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)新安潔公司），稱(chēng)該股票近期可以報(bào)IPO上會(huì)，有3到7倍空間，大股東會(huì)有10％的回購(gòu)兜底，也可以過(guò)一個(gè)月賣(mài)掉賺100萬(wàn)元；同時(shí)，李昊對(duì)向陽(yáng)陳述購(gòu)買(mǎi)案涉股票，華融公司只能擔(dān)保本金，其讓資產(chǎn)管理公司來(lái)?yè)?dān)保年化10％的收益，最差的情況三年加起來(lái)收益就200多萬(wàn)元。

2017年7月3日，前潤(rùn)公司與江鄰合伙、北京江銅有鄰資產(chǎn)管理有限公司（后更名為北京江鄰資產(chǎn)管理有限公司）簽訂《委托持股協(xié)議》。

上述協(xié)議里約定的部分內(nèi)容有：

前潤(rùn)公司將其從原股東受讓的100萬(wàn)股標(biāo)的公司股票，對(duì)應(yīng)投資額880萬(wàn)元，占標(biāo)的公司全部股本的0.89％，委托江鄰合伙在委托期限內(nèi)代為持有，江鄰合伙承諾將其所收到的因標(biāo)的股票所產(chǎn)生的收益均全部轉(zhuǎn)交至前潤(rùn)公司指定的銀行賬戶(hù)。

除非前潤(rùn)公司另有安排，江鄰公司應(yīng)在3個(gè)月內(nèi)（從前潤(rùn)公司支付標(biāo)的股票價(jià)款之日起算）完成回購(gòu)，替江鄰合伙一次性全部購(gòu)買(mǎi)前潤(rùn)公司擁有的標(biāo)的股票權(quán)益，購(gòu)買(mǎi)金額為原始投資款＋100萬(wàn)元，即人民幣980萬(wàn)元。

若前潤(rùn)公司選擇繼續(xù)持有標(biāo)的股票，如標(biāo)的公司不能在2020年6月30日前在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO，應(yīng)前潤(rùn)公司書(shū)面要求，江鄰公司承諾替江鄰合伙一次性全部購(gòu)買(mǎi)前潤(rùn)公司擁有的標(biāo)的股票權(quán)益，應(yīng)支付的金額為原始投資款＋30％收益，即人民幣1144萬(wàn)元。

協(xié)議簽訂后，前潤(rùn)公司向江鄰合伙支付了880萬(wàn)元，江鄰合伙買(mǎi)入了新安潔股票（即協(xié)議中的標(biāo)的股票）100萬(wàn)股并代前潤(rùn)公司持有。

2017年9月，因新安潔股票分紅送股，江鄰合伙持有的新安潔股票從100萬(wàn)股增加至200萬(wàn)股。

2017年12月13日，江鄰合伙按前潤(rùn)公司指示將200萬(wàn)股新安潔股票轉(zhuǎn)讓給前潤(rùn)合伙，前潤(rùn)合伙通過(guò)證券結(jié)算系統(tǒng)支付了998萬(wàn)元，江鄰合伙通過(guò)證券結(jié)算系統(tǒng)收到轉(zhuǎn)讓款9962784.5元并于次日返還前潤(rùn)公司9656401元。

前潤(rùn)合伙在2020年6月30日后分次買(mǎi)入案涉股票155388股，分次賣(mài)出110388股（其中于2021年9月6日以7.35元／股賣(mài)出10萬(wàn)股），現(xiàn)尚持案涉股票2045000股。前潤(rùn)公司收到分紅共計(jì)290481.96元。

黃桷樹(shù)財(cái)經(jīng)注意到，在2020年6月30日之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間，前潤(rùn)公司沒(méi)讓江鄰公司回購(gòu)，前潤(rùn)合伙繼續(xù)持有新安潔股票。

新安潔上市后的糾紛

根據(jù)公開(kāi)信息，2021年11月15日，新安潔登陸北交所。

但前潤(rùn)公司認(rèn)為，新安潔屬于新三板精選層平移至北交所，并不涉及新股發(fā)行，不構(gòu)成IPO；江鄰合伙作為受托人，其無(wú)權(quán)在收取了前潤(rùn)公司880萬(wàn)元后又收取前潤(rùn)公司實(shí)際控制的第三人998萬(wàn)元，其未足額退還的323599元理應(yīng)及時(shí)支付給前潤(rùn)公司。

于是，前潤(rùn)公司上訴到寧波市北侖區(qū)人民法院。

2023年11月6日，寧波市北侖區(qū)人民法院立案受理此案。2024年3月8日，寧波市北侖區(qū)人民法院開(kāi)庭審理此案。

前潤(rùn)公司請(qǐng)求：江鄰合伙、江鄰公司支付前潤(rùn)公司1144萬(wàn)元及利息；江鄰合伙協(xié)助辦理新安潔200萬(wàn)股股票的過(guò)戶(hù)手續(xù)；江鄰合伙向前潤(rùn)公司支付欠款323599元及利息。

對(duì)此，江鄰合伙、江鄰公司共同答辯稱(chēng)：原告將“原告公司董事李昊”的相關(guān)陳述強(qiáng)加到被告身上不符合常理，也未得到被告認(rèn)可。被告從未向原告推銷(xiāo)新安潔股票或者承諾股票收益。原告在2017年12月13日通過(guò)股票轉(zhuǎn)讓已經(jīng)收回全部本金并獲取了收益。原告在庭審中多次提到在2020年6月30日不及時(shí)行權(quán)是想謀求更高的收益。第三人目前的損失是因?yàn)樵孀鳛榈谌说墓芾砣诉^(guò)于貪婪，以及第三人未及時(shí)處置股票所致，而不是新安潔公司未在2020年6月30日A股IPO產(chǎn)生，也不是新安潔公司股票流通困難導(dǎo)致。綜上所述，在新安潔公司已經(jīng)是A股上市公司的情況下要求被告承擔(dān)新安潔公司不是A股上市公司情況下相同的責(zé)任顯失公平。

寧波市北侖區(qū)人民法院通過(guò)查詢(xún)證券交易軟件查明新安潔股票在2020年7月27日復(fù)牌后最高價(jià)為7.5元，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為5.19元；2021年最高、最低股價(jià)分別為7.69元、4.33元，2022年最高、最低股價(jià)分別為5.32元、2.80元，2023年最高、最低股價(jià)分別為4.08元、2.25元；其中，2021年3月23日至2021年12月10日期間，股價(jià)基本在5.5元以上浮動(dòng)，較長(zhǎng)時(shí)間里可在6元-7元價(jià)格區(qū)間內(nèi)出售。

寧波市北侖區(qū)人民法院認(rèn)為，李昊向前潤(rùn)公司的董事會(huì)成員推薦購(gòu)買(mǎi)新安潔公司股票為此作出擔(dān)保本金收益的承諾不能當(dāng)然約束江鄰合伙和江鄰公司。2017年12月13日，江鄰合伙已將其代持的案涉股票過(guò)戶(hù)至前潤(rùn)公司指定的前潤(rùn)合伙名下，該協(xié)議已經(jīng)終止，江鄰公司的回購(gòu)義務(wù)相應(yīng)終止。即使江鄰公司在《委托持股協(xié)議》終止后仍負(fù)有回購(gòu)義務(wù)，前潤(rùn)公司在2020年6月30日條件成就時(shí)應(yīng)在合理期限內(nèi)根據(jù)協(xié)議約定以書(shū)面形式及時(shí)向江鄰公司主張回購(gòu)。前潤(rùn)公司在以5.72元出售股票即可達(dá)回購(gòu)價(jià)1144萬(wàn)元（不計(jì)前潤(rùn)公司已收到的分紅）且較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)能以高于5.72元價(jià)格出售的情況下（曾以7.35元／股出售10萬(wàn)股）既不出售股票也不主張回購(gòu)，而在股價(jià)跌至2元多股票市值虧損近半的情況下要求江鄰合伙、江鄰公司履行回購(gòu)義務(wù)，該行為系將股票市場(chǎng)投資交易風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移至江鄰合伙、江鄰公司，顯然有違公平、誠(chéng)信原則。

關(guān)于前潤(rùn)公司要求江鄰合伙支付未足額退還的323599元的訴請(qǐng)，寧波市北侖區(qū)人民法院認(rèn)為，江鄰合伙已將出售股票的全部款項(xiàng)支付給了前潤(rùn)公司，不存在欠款，且前潤(rùn)公司在收到款項(xiàng)后長(zhǎng)達(dá)6年沒(méi)有主張，已超過(guò)訴訟時(shí)效。

2024年3月22日，寧波市北侖區(qū)人民法院作出一審判決，駁回前潤(rùn)公司的訴訟請(qǐng)求。

黃桷樹(shù)財(cái)經(jīng)注意到，截至2024年7月22日收盤(pán)，新安潔報(bào)收于1.99元/股，市值僅為6.09億元。