上半年行將結束。

說對或者說錯不那么重要，但做對或者做錯，非常重要，直接影響你的錢包。

回顧我自己，經過1年半的重新行動，我現在很從容，上半年股票組合之一也得到了超過16%的收益。我覺得很滿足，有人賺得更多說明他水平更高，值得祝福，但是我很滿足我的行動帶來的這樣的結果。

這是我想說的“認知與行動”，如何理解市場，如何展開行動。承接著我去年以來一直強調的“放棄僥幸心”，今天把它細化為：不要窮熬，展開行動。

理解市場是一方面，展開行動是另一方面。我們會面臨非常多的市場上有很多相互矛盾的信息，怎么理解會影響著每個人的決策，而每個人的行動最終又反過來驗證/證偽自己當初的理解，并為之得到收益/付出代價。

比如看待現在的房地產市場，今天深圳灣超總的新盤賣了100多億，上海的豪宅同步更是售罄，讓人覺得豪宅還是很火，市場有希望。但當你再去看價格的時候，又感覺到這個市場還是沒有什么盼頭，價格還是在跌。

每個人都是憑著一鱗半爪的細節去理解市場，這顯然是不足夠的。短期市場的波動可以很大，正因如此，它沒有什么參考意義。每天都盯著市場數據，你的腦子只會是一團漿糊。

我對此的看法一以貫之：好盤賣得好，只說明它是好盤，別的不說明。它賣得好，指引了市場接下來都應該開發這樣的盤，這恰是市場的有效性所在。開發商都開發好盤，整個市場就會產生良幣效應，買房人能夠得到更好的居住品質。

你非要以此指向認為市場出現整體性好轉，就要面對上面說的矛盾性。

當這個希望落空，人們就轉而對政策提出更高的期待。這，恰恰是我認為過去2年許多人犯的最大錯誤。

經?？慈河呀涣饕埠?，讀者的私詢也好，刷屏新聞也好，能夠感受到，通S的時代下，每個人活得都不容易。在這樣的大局之下，我們寫分析文章，都顯得是那么的蒼白，人們似乎不再相信過往的一切敘事邏輯，但是新的邏輯卻又沒有生成。

人們把焦點放到了政策救市上，無論是國內民眾還是國際券商，分析套路都是如此。政策出臺——市場反彈——政策效力滑落市場跟隨回落——期待更大力度的政策出臺——更大力度的政策出臺市場反彈……如是循環往復，一直持續至今。

但這個持續過程中，我注意到：相當一部分人群，一直在苦熬窮等，包括一部分是開發商。他們的思想是，希望等待更大力的政策出臺，能夠讓市場出現比較大力度的反彈——注意是房價，不僅僅是成交量，這樣他可以更好的出貨或者一把還清債務等等。如果這樣的政策沒有，那就一直等下去。

這和我之前的“放棄僥幸”思維是相悖的，當然我不認為我的就對，我只是比較早的放棄了等待這一點，我不喜歡苦熬窮等這樣的體驗，那會讓我感覺到我的人生不由我做主。

今天的房地產市場也好，整體經濟局面也好，缺乏透明度，就是根本看不懂未來。但我說兩個基本事實：

一個是，房地產調整已經持續了3年，不是剛剛，而且這幾年里，不是沒有政策而是一直在有政策，但都沒有逆轉這一點。另一個是，到底中國房地產會不會日本化，誰能知道？誰都不知道，但問題的提出比答案更重要，當大家都在擔憂這件事時，本身就說明了問題很大。

這兩個事實指向一點，調整可能會非常長期，下沉的趨勢一定沒那么快反轉回來。至于說何時、何等程度，爭論不出來的。

因此，我的選擇是不再關心政策，而是行動起來，讓自己處于“主動區”、“從容區”。不要只是每天苦熬窮等，等待政策搭救，好日子肯定不是等出來的，而是自己主動行動出來的。3年了，是時候放下無窮無盡的抱怨和等待了。

這才是我說，我根本不從悲觀者/樂觀者去劃分人群的緣故。后市好或者壞，對交易者而言，其實都存在機會。你只需要去冷靜面對事實，采取最符合自身利益的行動，就OK。不要陷入和別人無謂的爭論之中，更不要把自己陷入苦思不存在答案的問題的漩渦中。比如，上面說的那個日本化的問題，我更關心的是：當它來臨你能否避免，讓自己損失少一些，為此你能做些什么？

基于此，我在2022年就開始給出的最重要的建議：降負債。這是第一步，也是最重要的一步，要把負債降到安全邊際之內。多低才安全？越低越安全，最重要的指標是月供收入比，去努力要降到30%以下吧——任何一項單項支出超過30%都是臨界點，20%以內則進入舒適區，毫無負債就意味著你……躺贏了/完全不具備投資能力。

如果實現上述這個目標，你需要提前還貸，那么，去還。而甚至如果你需要割肉，那么，就割。讓自己處于煎熬中，是很痛苦的，無窮無盡的苦熬，會令人喪失理智。割掉，也許你會虧損，但是你會因此回籠現金，贏得主動。更重要的是，你整個人會輕松下來，你把自己置于“主動區”了。

在資產負債表清理干凈之前，其它的任何行動，都不應該展開。

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