一、人民幣下跌，A股迎3000點考驗

端午節后的第一個交易日，在岸、離岸人民幣匯率分別跌破7.25、7.27關口，人民幣對美元匯率再次面臨貶值壓力。

這一波人民幣貶值是從5月6日開始的，而A股不久后開始調整，目前A股已經回調到3000點附近，再次考驗3000點支撐力。從中我們看會出現一個特征：人民幣匯率往往是A股的先行指標，人民幣匯率下跌的時候，A股多半會調整。

為何？

1、A股是重要的人民幣資產，人民幣下跌往往意味著人民幣資產價格下跌。

2、人民幣下跌對A股情緒面帶來較大影響，熱錢流入A股的積極性也有所下降。

本輪人民幣貶值，除了因為美聯儲貨幣政策仍然緊縮之外，還在于中國國內市場利率仍在持續走低，中美國債利差繼續倒掛。

6月11日，證券時報頭版文章指出：距離上一輪存款降息潮過去已有一段時間，隨著凈息差走低趨勢延續，存款降息的必要性繼續強化。

所以當下A股出現了兩個特征：一是3000點附近的A股主要防守為主，堅守大本營為未來進攻做好準備，這對于低波動性的中特估板塊同樣是機會。二新“國九條”政策持續發威，越來越多不合規個股拉響退市警報。截至2024年6月10日，今年已有12家上市公司已完成退市。而有國資背景、財務穩健的央國企股反而會成為避險港。二是利率持續在走低，高分紅率的股票機會出現。道理很簡單，很多央國企股息率達到6%，當存款利率越來越低，甚至到1%的時候，是不是買入國企股拿分紅比存款更有吸引力？

很多人說央國企股息率是高，但股價會有波動，不穩定，有可能會損失本金。但大盤藍籌股波動性本來就是不高的。2016年以來滬深300波動性是18%左右，中證全指是19%左右，相比中小創來說波動性低得多了。

二、樓市政策在發力，樓市企穩是A股反彈的保障

6月7日的國常會提到：繼續研究儲備新的去庫存、穩市場政策措施。對于存量房產、土地的消化、盤活等工作既要解放思想、拓寬思路，又要穩妥把握、扎實推進。

對于樓市罕見提到“去庫存”，同時還有很多新提法，可以預見，接下來樓市還會有更大的政策出來，只要樓市沒有企穩，樓市政策就可能繼續加碼。

事實上，一線城市樓市成交量已經出現積極性跡象，年底內企穩是有可能的。

股市和樓市都是重要的人民幣資產，兩者是同存同榮的關系。房地產不僅影響穩增長穩就業，也關系居民投資消費。股市的反彈必須要有樓市的企穩。所以當下樓市利好政策不斷出現，不僅僅對樓市有利，對股市同樣也有利。當樓市企穩的時候，A股反彈往往不會缺席。