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昨天看到一個新聞，說是深圳的存量房貸利率不調整。

這個消息傳來，深圳的存量業主可能有些破防。眾所周知，近幾年深圳的房價是一路下跌的，大部分老業主，應該都處于套牢的狀態，在房價遭受損失的情況下，利息依然維持原利率，確實有些難以接受。

但這是沒辦法的事情，存量業主要下調利率減輕負擔，可負擔并不會憑空消失掉，只能是被轉移。

也就是存量業主的負擔降低訴求，是以其他人的財務損失為代價的。所以不可能找到所有人都滿意的方案。

財務損失者表面看是銀行，但背后的實質損失承擔者，是存款人和銀行股股東。因為貸款人的利息支付，一部分變為銀行收入（進而變成銀行股股東的分紅），另一部分則變為存款人利息。

那么這幾年哪些人在賣出資產回收存款和買入銀行股呢？

我們的老粉絲都知道，這說的就是我們。我在2022年下半年就在知識星球不斷提示高分紅銀行股的買入機會（至今銀行股已大漲60%以上），又在2023年發多篇公眾號文章建議賣房回收現金并持有存款。

持幣和持債，本來就是對賭，賭輸了就要求降低利率掀桌子，并非大丈夫所為。但我寫這篇文章并非是要訴求我們持幣者的利益，因為我知道，很多持債者也是受了不良媒體的“通脹論”忽悠而在高位接盤上了車，他們也是受害者。

大家原本都是兄弟。

在我們的知識星球會員中，其實也有很多持債者。

所以為了防止悲劇重演，我們這篇打算聊一些底層的東西。因為這個世界的本質，就是一個互掏口袋的游戲。用布林肯的話說，就是：

如果你不坐在餐桌上，就會出現在菜單上。

要么割，要么被割，零和！

我們回想一下，我們從小所受的教育，大致是，錢是拿來用的，人是拿來愛的。但到了社會我們卻會發現。這個世界的運行規律，可能是反過來的。也就是，錢是拿來愛的，人是拿來用的。

那么說到用人，本質就是做局，你只要在這個局里，被抽血就是避免不了的事情。

舉個簡單的例子來說吧。

我們知道，世界各國都在鼓勵消費，那么鼓勵消費的背后真相是什么呢？

假設你是一個做桌子的木匠，一個月能做一張桌子，售價1萬元，而你同村的小王是一個做椅子的木匠，一個月能做四個椅子，四把椅子的總售價也是1萬元。那么你用一張桌子可以換小王的四個椅子，也就是你1人月的勞動換他1人月。

但事實真相卻并非能讓你這么如意的去交換，因為你賣出桌子和買進椅子的過程沒有交稅。

由于現代工業分工極為細致，你可能只是在生產桌子的工廠打工，那么真實的過程是這樣：

你付出1人月的勞動，產出了一張桌子，賣出了1萬元，然后公司繳納1000多元的增值稅，然后2000多元作為稅前公司利潤，剩下6000元作為工資發給你，然后你再繳納個人所得稅，最后獲得5000多元。

而公司的稅前利潤2000多元在繳納企業所得稅后，剩下的作為公司凈利潤或投資擴產的資金。

也就是，當你產出一張售價1萬元的桌子，你可以獲得5000元，然后你用這5000元買下兩把椅子，你同村的小王也能從這筆消費中獲得2500元。

所以結論就是，你每消費別人1個人月的勞動產品，自己就必須支付雙倍的勞動產出。

說到這里，鼓勵消費的背后真相就很清楚了。那就是你在生產和消費的每一次循環中（收入和支出的循環），都在貢獻著稅收和企業利潤。

當然，這也是合理的，因為稅收取自于民用之于民，世界各國也都是這么做的。

然而，雖然生產消費的循環有其合理性，但在這整個過程中，我們普通中產似乎都被對手盤當成是循環中的工具。

比如，你在公司，會被定義為勞動力，公司會有各種末位淘汰和績效考核制度，來最大化你的勞動輸出。

你在節假日，又被定義為購買力，商家又會有各種基于人性的消費誘導或是種草手段，去掏空你辛苦工作存下的勞動結余，給他們創造收入。

最后你刷個抖音休閑一下，你又被定義為短視頻的完播率，你的注意力又被抖音賣給了廣告。

這也就印證了我前面所說，在每個商業環節，錢是拿來愛的，人是拿來用的。你在每個環節，都會被當成工具被對手盤在商業利益中定義。

而你之所以跳不出來，是因為你在這個局里而不自知。當你懵懵懂懂的形成高消費和高收入的閉環，也就貢獻了最大的商業利潤和稅收。

如果這個高收入來自輕松的投資套利，那不管如何消費當然也無所謂，但更多高收入打工人，其收入是背負著巨大壓力靠996換來的。

我們知識星球的同學都知道，從星球的提問來看，資產幾千萬年入幾百萬的人非常之多，但我每次回答他們的問題，總有一種悲憫感油然而生。

如果問我這種悲憫感從何而來，那正是因為他們在這個循環中貢獻了太多。

比如說，在一個互聯網大廠，一個年入百萬的中低層，要晉升為年入200萬的中高層，是需要付出很多的。他要增加100萬收入，那么最保守估計至少要多創造150萬的產出（因為150萬還要扣掉增值稅和企業所得稅才是公司利潤），然后由于個稅高達45%，他到手收入只能增加55萬。也就是最多只能拿到其產出的30%+的收入。

一個炒房者賺1000萬，扣除交易費可以拿到900多萬。

一個炒股者賺1000萬，幾乎可以拿到全部的1000萬。

可一個高收入打工人賺1000萬，到手只有300萬。

所以你看到胡潤榜里，資產1億以上有相當比例的炒房炒股者，但公司高管的比例，是接近0%。

因此，我常常覺得，對于打工人，100萬以上的收入部分，相比他們多付出的勞動和壓力，性價比是極低的。

當然，最要命還不是這里，而是他們所問的資產配置，房產大多是重要的組成部分。

但在京滬，一個單價10萬的房子，可能建筑成本不到1萬，剩下的9萬都是土地出讓金，銀行利息，以及各種企業稅。

也就是說，你買一個建筑成本100萬的房子。

在北京需要花1000萬，其中900萬是稅。

在杭州需要花500萬，其中400萬是稅。

在成都需要花300萬，其中200萬是稅。

如果土地是拆遷而來，那么正是你的高支付，造就了拆遷者的暴富。

如果在北京，支付900萬的稅必然要求你是高收入，而高收入必然對應著高個稅。也就是900萬的稅后收入，可能就需要2700萬的勞動產出（這還沒算銀行貸款利息）。

也就是說，你付出2700萬產出的勞動，最后得到一個建筑成本100萬的房子。如果這樣還不能讓你感覺到壓力大和辛苦，那才是沒有天理了。

那么，論述到這里，我要說的是什么呢？

那就是當你在互聯網大廠做到百萬收入的時候，繼續職場發展只會讓性價比急速降低。因為年入百萬，你作為中層還可以上班摸魚下班休息，但繼續晉升上去，成為中高層后，你的勞動強度將被迫推向極致，你會完全沒有自己的時間。但你換來的收入，卻面臨著最高個稅稅率的抽水。

所以在這個節點，你就必須要考慮去轉換你的賺錢模式。變高稅率的勞動收入為低稅率的投資收入。把用付出勞動換收入，變為用判斷力換收入。

因為隨著年齡增長，你的勞動體能是下降的，但判斷力卻可以通過學習不斷提升。

當然，還會有一種人。他們完全沒有轉變賺錢模式的機會。

是什么人呢？

就是那些在社會總體縮表，卻依然在京滬負債買下高價房的那些人，他們必須在無風險，也就是依賴職場打工的情況下，完成這一支付。由于高房價所需的高收入，必然對應著高稅率，他們的勞動支付，必然要遠高于房價本身。

從這個意義上說，他們綁死了自己20年的人生，也失去了切換賽道的機會。

雖然他們對于社會的貢獻，是巨大的，無論買房，還是工作，都進行了高稅率的轉移支付。他們也通過將自己的勞動強度推向極限完成了這一支付。

然而，正如布林肯所說，如果你不坐在餐桌上，就會出現在菜單上。他們結余下來的存量，在投資市場，卻依然會面臨豺狼環伺的局面。

因為在投資場，絕不是簡單的，資產價格會隨通脹和M2的增長而增長的。也絕不是簡單的把錢換成房子就能保值抗通脹的。

持債人要稀釋存款人的存款而獲利，也是需要特定的周期和條件的。

因為說到底，持幣或持債都只是手段，收割才是目的。

回到文章開頭，為什么深圳持債抗通脹的業主在這兩年會受損慘重。

如果我們把提高債務增持房產稱為擴表（資產和負債端同時擴大），把賣房還債稱為縮表。用我過去在公眾號文章里寫過的說法就是：

在他人擴表之前去擴表，我們就稱之為抄底，在他人擴表之后才擴表，我們就稱之為高位接盤。

反之，在他人縮表之前去縮表，就是高位套現，在他人縮表之后去縮表，那就是賤賣資產。

而我們觀察到的居民縮表，正是2022年，這也是我去年呼吁大家賣房縮表的原因。

所以，如果你沒有跟蹤市場數據的變化，單純的抱著買房持債能保值抗通脹的理論，被收割也就是必然的事情。

你所接觸到的每一個的說法，都可能是故意讓你看到的。

你看到的每一個看似有道理的說法，背后可能都隱藏著詭異的鐮刀。

后記：

這世上所有工作的終極目的，都是讓人生活得更美好。而當你忙得完全沒有閑暇時間，生活過得并不好時。就從根本上背離了這個終極目的。

我們來到這個世上，是為了看花怎么開，水怎么流，是為了體驗人生的。而不是要把自己的勞動輸出拉到極限的。

而當你把自己的勞動強度加到極限，卻還是過得不好時，大概率是你在懵懂中，做了大量的轉移支付，你給所有人做了貢獻，卻唯獨對不起你自己。

你會發現，一切你想要的，想控制的，最后都控制了你。這是因為你想要和想控制的那些，原本就是你對手盤設置的卡位點。

所以，提升自己對世界底層運行框架和投資體系的認知，是那條唯一正確的路。即便只是為了在投資場中的自保，也是十分必要的。

你需要在那個的勞動收入性價比的拐點上，開始切換新的賽道。

而這個世界最大的后悔，就是當你知道了正確答案，你卻已經不在考場上了。

全文完。既然已經看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。