原以為恒大已經爛透了，沒想到它還能爆出更大的丑聞。

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5月31日，一張天價罰單震驚全網，證監會發布公告，對恒大地產財務造假以及債券欺詐發行等行為罰款41.75億元，對許家印罰款4700萬元并采取終身證券市場禁入措施。

41.75億的罰金，可以算是房地產史上最頂格的處罰了，而罰單背后更是恒大地產毫無底線的造假。

按照證監會的通報，恒大地產通過提前確認收入方式實施財務造假，2019年虛增收入2139億元，占當期營業收入的50%，虛增利潤407億元，占當期利潤總額的63%；2020年虛增收入3501億元，占當期營業收入的78%，虛增利潤512億元，占當期利潤總額的87%。

短短兩年內，恒大地產虛增收入5600多億元，虛增利潤920億元，這個造假規模在全球范圍內都是創歷史之最了。

換句話說，在恒大業績巔峰的2020年，有78%的收入、87%的利潤都是造假的，如此龐大的房地產帝國以及當時的中國首富，居然都建立在虛假的財報數字上，而這一切回想起來荒誕無比。

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即便是鋌而走險也要造假，恒大的目的很明顯，就是用漂亮的財報數據來發債。

按照證監會的披露，經查明，恒大地產利用2019年、2020年年報虛假財務數據在交易所市場面向合格投資者公開發行5期合計208億元債券。

臺前臺后，所做的一切都是為了融資。

彼時融資渠道暢通，千億規模民企在市場是人人歡迎的小甜甜，而高周轉正需要源源不斷的現金流支撐，恒大拿到這些債券各地肆意拿地，瘋狂擴張，2020年銷售額突破7000億，成了崩塌前的絕唱。

當時房地產的泡沫有多大，千億房企足足有40多家！

這些企業閉眼狂奔，大搞高周轉、高負債，生怕步子小了就落后了，隨著三道紅線橫空出世，行業加速出清，虛假泡沫一戳就破，大部分房企都迎來暴雷的結局，恒大或許只是冰山一角而已。

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那問題來了，恒大是如何做到欺詐發行200多億債券，且沒被人發現？

深挖進去，其實背后是一整套利益鏈條。

中誠信國際，當時作為受托資信評級機構對這5期200多億債券及發行主體都給出了最高的AAA評級。

而當時能拿AAA的企業少之又少，幾乎全是央企巨頭，比如中石油、國家電網、招商局、中信集團等等。

中信建，是恒大這5期債券中4期的唯一主承銷商，中信建投當時在募集說明書中明確表示：“主承銷商已對募集說明書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任”

普華永道，全球知名會計師事務所同時也負責恒大10多年財報審計，對恒大地產2019、2020年年報出具了標準無保留意見的審計報告，還專門表示“我們相信，我們獲取的審計證據是充分的、適當的，為發表審計意見提供了基礎”。

也就是說，從券商，評級機構到會計師事務所當時都覺得恒大沒問題，有了評級機構的背書，恒大就等同于獲得了一張在資本市場四處借款的通行證，才有了后來恒大7000億虛假的繁榮。

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除了有外部背書，恒大在財報造假上的伎倆可謂是物用其盡。

比如項目還未竣工，就把預售合同的收入算做當前收入，導致收入虛高。

比如在2021年年報里將前期實債回購義務、實債等各類表外負債納入表外，總計超過1000億元，數額巨大，不斷擴大隱形風險暴露，只要融資收緊，所有風險都暴露了。

恒大崩盤之前，各方都在蒙眼狂歡，而雪崩之時，沒有一片雪花是無辜的。

在恒大造假曝光之后，普華永道的專業性遭遇重大信任危機。

最近，國內已經有20多家大型上市公司紛紛終止和普華永道的合作，其中包括中石油、中國人保、招商銀行等等。

如今官方親自下場，刺破泡沫，明確表示了恒大的造假是多部門配合完成，注定了這些房地產的財務假象將得到全面的清洗，特別是地產下行之時，暴雷的力度和廣度史無前例。

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恒大的發展史正是地產30多年的縮影，從名不見經傳，去過頂峰，再到谷底，繁榮過瘋狂過，最后歸于冷靜。

如今的恒大本已半死不活，加上這次天價罰單，更是病入膏肓，2萬億的債務遙遙無期，更沒錢交罰金，還有300多億供應商的錢沒還，希望后面爭取能完成保交樓，不然會有更大的危機。

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