5月，加密市場表現不溫不火。除了以太坊ETF極限大反轉帶來的價格反彈外，大盤價格持續在原位震蕩，比特幣始終在6.8萬美元左右。從市場熱點來看，由于流動性方向表現不佳，市場重點開始關注造成以太坊ETF反轉的大選生態，特朗普與拜登頻出舉措吸引加密選民，盡管目前尚無定論，但可以預見的是，鑒于當前加密的政治性凸顯，無論哪一黨派上臺，加密監管都有望將迎來新紀元。此外，或許正是由于市場低迷，低流通高FDV代幣在本月引發VC與MEME之爭，大型交易平臺也有計劃調整上幣策略。而回到國內，從產業角度，我國區塊鏈產業發展進入成熟期，紅利釋放達到末期，增速正逐步放緩。應用方向，數字人民幣跨境支付迎來了新進展。

政策方向，5月我國區塊鏈政策數量有所減少，本月共發布政策數8條。2024年截止到5月底，據不完全統計，我國已有52條區塊鏈相關政策推出，相比去年同期增加7起。從今年的政策來看，地區政策是政策增長的主要驅動力，其中尤其以北京、上海等一線城市為主，同時，區塊鏈作為基建下沉明顯，縣域地區也陸續有政策推出。而從類型來看，較為顯著的特征是隨著去年元宇宙政策井噴帶來的數量增長迅速下降，這與元宇宙產業放緩相一致；而數字要素的政策則明顯增加，但值得注意的是，數字要素政策中對于區塊鏈的提及頻次也在減少。

投融資方向，截止到24年5月底，全球區塊鏈投融資事件數已有720起，披露金額約為318.82億元，遠高于去年同期的237.82億元，同比漲幅達到34.05%。5月全球區塊鏈投融資事件數發生157起，融資事件數位于近一年來的高位水平；披露融資總金額為63.48億元，環比上月跌幅15.75%，平均融資金額繼續下滑至0.40億元。事件數的高企體現出產業與資本的活躍，但金額下滑也反映出對于當前市場的謹慎，僅從目前市場來看，由于機構資金入駐無溢出效應，除主流幣種外的其他幣種表現低迷，也并無知名項目涌現，不符合此前牛市山寨季的一貫規律，或也阻止了投融資市場的大額投入。從細分賽道看，Web3賽道領先表現亮眼，本月以38起事件獲得金額20.77億元，事件與金額數紛紛占據本月首位。第二位則是近月來保持領先優勢的基礎設施，本月事件數為34起，披露金額為13.71億元，但僅從金額表現來看，基礎設施領域已連續2月下降，或是由于優質項目需求不足造成。下降最為明顯的賽道是Defi,在上月迎來爆發性增長后回落，本月發生金額5.3億元，環比跌幅80%。

應用方向，縱觀區塊鏈產業端，從去年到今年，區塊鏈產業發展相對較為緩慢，在紅利期消失后并無顯著進展，主要體現出已有應用深入融合，但新應用數量不斷放緩的趨勢。據陀螺研究院不完全數據，今年截止到5月底，我國區塊鏈新增應用數量僅有18起，相比去年同期減少27起，減少的主要原因一方面有去年數字藏品項目帶來的增長高基數，另一方面則是區塊鏈應用飽和度的上升。此外，隨著產業增速逐步放緩，我國區塊鏈企業數量增速也同步減少。整體來看，區塊鏈產業已然來到競爭加劇的成熟期，這也是產業發展的必經過程，隨著產業成熟度上升，市場規模逐漸飽和，區塊鏈基建潮已過，應用數量會出現快速下降，而應用深度會增加，但從產業外人士看，產業發展就略顯停滯，核心原因就是難以出現大規模應用。

數字人民幣方面，數字人民幣跨境支付迎來新進展。5月17日，香港金融管理局宣布與中國人民銀行就數字人民幣跨境支付試點的合作取得進一步成果，擴大數字人民幣在香港的試點范圍。本次數字人民幣在香港的開通早有端倪，除了此前兩者就在數轉快種進行對接外，試點也是今年初中國人民銀行公布的“三聯通、三便利”六項措施中的一項。僅從跨境支付來看，技術方向并非絕對核心，實現的關鍵就在于頂層設計的對接與完善，若雙方政府牽頭，增加接入銀行和金融機構的數量，兩地金融生態圈也指日可待。

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