“持續(xù)回升、起步平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、開局良好。”前不久，國家統(tǒng)計局副局長在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上用這四個關(guān)鍵詞評價一季度的經(jīng)濟(jì)運行情況。

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖向好，為廚電行業(yè)乘勢而上帶來強勁動力。

從奧維云網(wǎng)發(fā)布的廚電行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，以及廚電上市企業(yè)一季度財報數(shù)據(jù)來看，2024年一季度廚電行業(yè)整體表現(xiàn)積極向好。

然而，雖然身處同樣的環(huán)境，卻同此涼熱各不同。廚電各品類表現(xiàn)冷暖不一，廚電上市企業(yè)也是“幾家歡喜幾家愁”。

一、量額齊增，2024Q1廚電持續(xù)回暖

今年一季度，國民經(jīng)濟(jì)總體上延續(xù)了去年以來回升向好態(tài)勢。從生產(chǎn)來看，一產(chǎn)總體穩(wěn)定，同比增長3.3%；二產(chǎn)增長6%。國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，高于去年全年的經(jīng)濟(jì)增速，實現(xiàn)首季“開門紅”。

從內(nèi)需角度來講，去年一年消費品制造業(yè)增加值都是在0左右，持續(xù)低位運行，今年一季度消費品增加值是增長4.2%，回升4個百分點以上。在內(nèi)銷市場中，家電作為耐用品整體需求釋放相對穩(wěn)健，一季度增速優(yōu)于社零整體；在出口貿(mào)易中，家電重點品類出口規(guī)模在高基數(shù)背景下依然實現(xiàn)大幅增長。

慢增長周期下，國內(nèi)家電市場超預(yù)期增長。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2024年第一季度中國家電市場零售額1799億元，同比增長6.8%。

作為家電重要分支，今年一季度廚電也迎來韌性向上。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2024年一季度中國廚衛(wèi)大電（煙、灶、消、洗、嵌、集、電、燃、凈）市場零售量1974萬臺、零售額314億元，同比分別增長4.4%、3.2%。

不可否認(rèn)，一季度整體回暖背后，仍潛伏諸多隱性壓力。奧維云網(wǎng)指出：一季度廚衛(wèi)大電面臨的幾大問題為消費信心不足（消費者信心指數(shù)仍處在低位）、房地產(chǎn)延續(xù)下滑（商品住宅新開工、竣工均同比下滑）、3年疫情積壓需求23年基本已經(jīng)釋放。

二、品類冷熱不均：剛需筑基，品需慢滲透，集成回落

從品類來看，一季度剛需品類、品需品類，以及介于品需與剛需之間的集成品類表現(xiàn)冷暖不一、此消彼長。

其中，煙灶熱剛需品類的結(jié)構(gòu)升級放緩，洗嵌凈品需品類的滲透速度放緩，介于品需、剛需之間的集成灶品類延續(xù)回彈。

奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2024年一季度廚衛(wèi)剛需品類零售量1458萬臺、零售額194億元，同比分別增長4.4%、5.8%；品需品類零售量291萬臺、零售額78億元，同比分別增長7.2%、6.7%；集成灶零售量45萬臺、零售額42億元，同比分別下滑10.5%、11.9%。

具體到細(xì)分品類來看，從零售大數(shù)對比看，一季度油煙機(jī)升級好、灶具增長快。前者的驅(qū)動主要源自款式升級調(diào)整，圍繞“薄”而“美”的持續(xù)換新進(jìn)階；后者的驅(qū)動主要是煙灶換新周期的不同頻，節(jié)奏上的差異，后邊我們會具體展開。

同時，數(shù)據(jù)顯示，與套系化趨勢相悖， 2024年一季度單獨購買煙機(jī)、灶具的比重相較于同品牌煙灶套裝的比重明顯攀升。需求拆分看，線上煙機(jī)單一購買的比重高達(dá)74%、灶具單一購買的比重高達(dá)81%。消費越是理性，“誰壞換誰”的消費特征將越加突出。這也在一定程度上解釋了集成灶為什么大幅下滑，尤其是在電商渠道。

相較剛需品類，一季度集成廚電的表現(xiàn)依然不盡人意。集成灶、集成洗碗機(jī)、線下集成烹飪中心均出現(xiàn)不同程度的下滑。

奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度我國集成灶市場累計零售額、量分別為42億元、45萬臺，同別分別下滑11.9%、10.5%；集成洗碗機(jī)市場線上、線下零售額同比分別下滑31.3%、5.0%；集成烹飪中心灶蒸烤部分線上零售額同比增長96.7%，線下零售額同比下滑28.0%。

被寄予厚望的洗碗機(jī)，雖然延續(xù)量、額雙增，但仍未達(dá)到預(yù)期。

據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)，2024年一季度洗碗機(jī)市場全渠道累計零售額21億元，同比增長6.5%；累計零售量為35萬臺，同比增長2.1%。雖然取得了不錯的業(yè)績增長，但仍未達(dá)到大眾預(yù)期。

凈水器品類趨勢延續(xù)，市場迎來高質(zhì)量發(fā)展。奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度凈水器零售額36億元，同比增長7.7%，零售量150.6萬臺，同比增長10.7%。其中，線上規(guī)模增速保持增長態(tài)勢，由于去年同期疫情放開后需求急速釋放，同期高基數(shù)下線下規(guī)模微降。

嵌入式微蒸烤成績喜人，展現(xiàn)強勁增長。2024年一季度嵌入式微蒸烤市場累計零售額為13.6億元，同比增長8.7%；累計零售量為21.1萬臺，同比增長7.2%。

三、一季度，7家廚電上市企業(yè)“幾家歡喜幾家愁”

幾家歡喜幾家愁，是2024年一季度廚電上市企業(yè)業(yè)績的真實寫照。從財報數(shù)據(jù)來看，廚電行業(yè)企業(yè)間的表現(xiàn)進(jìn)一步分化。

具體來看，作為煙機(jī)灶具領(lǐng)域的頭部企業(yè)之一，老板電器在今年一季度的表現(xiàn)較為穩(wěn)定，據(jù)其公布的一季報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入22.37億元，同比增長了2.75%，歸凈為3.98億元，同比增幅也僅有2.49%。

在行業(yè)競爭激烈，以價換量成為常態(tài)的背景下，華帝股份交出了一份火紅的一季報。財報顯示，第一季度華帝實現(xiàn)營業(yè)收入13.81億元，同比增幅達(dá)到了15.6%，歸凈為1.24億元，同比增幅度為34.61%。

與此類似的還有萬和電氣，一季報顯示，2024年前三個月的營收為19.8億元，同比增長23.53%；同期實現(xiàn)歸凈1.66億元，同比增幅較為可觀，達(dá)到34.69%。

專業(yè)廚電龍頭“強者恒強”的同時，承壓前行的集成灶企業(yè)卻仍未停下下滑的腳步。綜合財報數(shù)據(jù)，2024年一季度，集成灶行業(yè)四大上市企業(yè)無論是營收，還是歸母凈利潤，皆呈現(xiàn)集體下滑。

火星人一季報顯示，報告期內(nèi)其實現(xiàn)營業(yè)收入3.483億元，比去年同期下降了15.44%，3688萬元的歸母凈利潤同比下降24.52%；浙江美大2.73億元的營收同比下降19.39%，7716萬元的歸母凈利潤同比下滑23.34%。

帥豐電器一季度營收為1.174億元，歸母凈利潤為2223萬元，同比降幅分別是32.96%和44.50%；億田智能一季度的營業(yè)收入是1.27億元，歸母凈利潤452.7萬元，同比下滑44.49%和88.88%。

集成灶上市企業(yè)的集體下滑，讓我們深刻感知到此細(xì)分賽道的含義。但長遠(yuǎn)來看，短期擾動，不改廚電集成化長期趨勢。

2024年一季度，在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的大基調(diào)下，廚電整體持續(xù)增長。但，各細(xì)分品類、各上市企業(yè)冷暖不一。其中，專業(yè)廚電企業(yè)集體上漲，集成廚電上市企業(yè)全面下滑。

接下來，廚電行業(yè)能否延續(xù)增長？各細(xì)分品類如何演進(jìn)？各大廚電上市企業(yè)如何分化？我們拭目以待。