股權(quán)激勵(lì)已成為企業(yè)吸引人才的常見手段。 實(shí)踐中，企業(yè)通常設(shè)立員工持股平臺由其持有企業(yè)股權(quán)，由員工認(rèn)購持股平臺出資份額的方式實(shí)現(xiàn)間接持股，以達(dá)到激勵(lì)員工的目的。 而當(dāng)員工離職后，股權(quán)激勵(lì)平臺財(cái)產(chǎn)份額的結(jié)算處置，可能成為糾紛高發(fā)區(qū)。

近期，上海市青浦區(qū)人民法院（以下簡稱青浦區(qū)人民法院）審理了這樣一起涉員工持股平臺的退伙糾紛案件。

案情回放

2020年3月，劉某與某集團(tuán)公司簽訂勞動合同，擔(dān)任事業(yè)部副總，合同期限為2020年3月20日至2023年3月30日。任職期間，某集團(tuán)公司推行員工激勵(lì)政策，員工可以通過在某有限合伙企業(yè)處認(rèn)繳合伙企業(yè)份額從而間接持有某集團(tuán)公司股權(quán)。

2020年11月2日，劉某與某集團(tuán)公司其他員工共同簽訂《某有限合伙企業(yè)合伙協(xié)議》（以下簡稱《合伙協(xié)議》），約定經(jīng)全體合伙人協(xié)商一致，根據(jù)本協(xié)議自愿組成某有限合伙企業(yè)，選定普通合伙人某公司為執(zhí)行事務(wù)合伙人，其他合伙人系有限合伙人。《合伙協(xié)議》中對出資、窗口期、股權(quán)流轉(zhuǎn)指導(dǎo)價(jià)、退伙等事項(xiàng)進(jìn)行約定。劉某作為有限合伙人認(rèn)繳36萬元，出資比例5.29%，之后實(shí)繳出資29萬元。在持有財(cái)產(chǎn)份額期間，經(jīng)過兩次增持后，劉某共計(jì)認(rèn)繳份額18萬股、未實(shí)繳6萬股。

2023年3月21日，劉某從某集團(tuán)公司辭職。

圖片源自網(wǎng)絡(luò)

劉某訴至青浦區(qū)人民法院，認(rèn)為根據(jù)《合伙協(xié)議》約定，員工離職后，不再符合某有限合伙企業(yè)有限合伙人的資格，要求確認(rèn)劉某于2023年3月21日退伙，某有限合伙企業(yè)、某公司辦理退伙變更登記手續(xù)；確認(rèn)劉某退伙時(shí)財(cái)產(chǎn)份額29萬元。

被告某有限合伙企業(yè)、某公司共同辯稱，劉某應(yīng)當(dāng)按照《合伙協(xié)議》在窗口期內(nèi)辦理財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓。某集團(tuán)公司將進(jìn)行減資從而減少某有限合伙企業(yè)出資額，同意劉某在某集團(tuán)公司完成減資程序后辦理退伙手續(xù)。按照《合伙協(xié)議》約定，劉某應(yīng)承擔(dān)其認(rèn)繳份額比例對應(yīng)合伙期間虧損，從而結(jié)算退伙財(cái)產(chǎn)份額款。

法院判決

青浦區(qū)人民法院經(jīng)審理認(rèn)為，某有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺，根據(jù)《合伙協(xié)議》約定，有限合伙人因辭職解除勞動關(guān)系，應(yīng)當(dāng)在情形發(fā)生之日起12個(gè)月內(nèi)完成財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓。兩被告在2023年9月5日同意原告退伙，但表示需等待某集團(tuán)公司完成減資，至今距離原告離職已超過12個(gè)月，兩被告拖延行為已經(jīng)影響到原告權(quán)益，綜合考慮協(xié)議約定、履行情況等因素，結(jié)合各方意見，青浦區(qū)人民法院確認(rèn)原告于2023年9月5日退伙，兩被告應(yīng)協(xié)助辦理退伙變更登記手續(xù)。

劉某在持有財(cái)產(chǎn)份額期間，經(jīng)過兩次增持后認(rèn)繳份額18萬股、未實(shí)繳6萬股。根據(jù)《合伙協(xié)議》約定的退伙時(shí)財(cái)產(chǎn)份額結(jié)算方式，應(yīng)當(dāng)按照退伙時(shí)某集團(tuán)公司每股凈資產(chǎn)確定財(cái)產(chǎn)份額單價(jià)，認(rèn)定退伙財(cái)產(chǎn)份額款20萬余元。

最終，青浦區(qū)人民法院判決確認(rèn)劉某于2023年9月5日自某有限合伙企業(yè)退伙，某有限合伙企業(yè)應(yīng)辦理劉某退伙的變更登記手續(xù)，某公司予以協(xié)助配合；確認(rèn)劉某退伙時(shí)財(cái)產(chǎn)份額款20萬余元。

法官說法

黃潔亭

青浦區(qū)人民法院

商事審判庭副庭長

一級法官

有限合伙企業(yè)是一種常見的商事主體組織形式，具備突出的人合性特征，強(qiáng)調(diào)合伙人共享利益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因該類組織形式在管理、稅收上的便利性，常常被選擇作為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)的員工持股平臺。與此同時(shí)，受股權(quán)激勵(lì)本身架構(gòu)以及員工流動性等因素影響，該類持股平臺的員工退伙糾紛呈高發(fā)態(tài)勢，法律關(guān)系較為復(fù)雜。

一、員工持股平臺模式，涉及多重法律關(guān)系

為了完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)管理層和核心員工的激勵(lì)與約束，充分調(diào)動員工積極性和創(chuàng)造性，將員工個(gè)人成長與公司長期發(fā)展緊密結(jié)合，越來越多企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

有限合伙企業(yè)作為員工持股平臺的模式涉及多重法律關(guān)系，既涵蓋公司與員工之間的勞動關(guān)系，也涉及員工與持股平臺的合伙關(guān)系。員工基于勞動合同、合伙協(xié)議而同時(shí)具有公司員工、合伙企業(yè)合伙人雙重身份。一旦員工與公司之間產(chǎn)生勞動糾紛，在合伙企業(yè)層面也相應(yīng)產(chǎn)生退伙糾紛或財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓糾紛。

二、員工持股平臺合伙人退伙事由的審查

員工持股平臺是公司為了激勵(lì)員工積極性和創(chuàng)造性而專門設(shè)立，其合伙協(xié)議對激勵(lì)對象的入伙、服務(wù)期、業(yè)績以及退伙等做了安排，締約目的是為了保證激勵(lì)對象對公司的貢獻(xiàn)，繼而對等享受相應(yīng)的收益分紅以及承擔(dān)入伙期間虧損。合伙協(xié)議往往會明確持股平臺設(shè)立目的，將合伙人與員工身份合二為一，員工身份是股權(quán)激勵(lì)的前提條件，一旦員工離職，持有財(cái)產(chǎn)份額的前提即不存在。

本案中，《合伙協(xié)議》對員工離職后的份額流轉(zhuǎn)做了詳細(xì)約定，即在員工離職時(shí)觸發(fā)了退伙條件，持股平臺可對應(yīng)采取份額轉(zhuǎn)讓或減資形式的替代方式辦理員工退伙手續(xù)。

三、有限合伙人員工的退伙結(jié)算規(guī)則

根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（以下簡稱《合伙企業(yè)法》）第五十一條規(guī)定，合伙人退伙時(shí)，其他合伙人應(yīng)當(dāng)按照退伙時(shí)的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行結(jié)算，退還合伙人的財(cái)產(chǎn)份額。在結(jié)算合伙人入伙期間權(quán)責(zé)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下三點(diǎn)：

其一，可取得退還財(cái)產(chǎn)份額與集團(tuán)公司盈利能力正相關(guān)。“持股平臺型”有限合伙企業(yè)的設(shè)立并不進(jìn)行實(shí)體經(jīng)營，而是代員工持有集團(tuán)公司的股權(quán)，因此該類有限合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)主要為實(shí)收資本及持有的集團(tuán)公司股權(quán)收益。作為有限合伙人的員工離職時(shí)可獲得由合伙企業(yè)退還財(cái)產(chǎn)份額與其入伙期間集團(tuán)公司股權(quán)收益正相關(guān)，當(dāng)集團(tuán)公司持續(xù)盈利情況下，有限合伙企業(yè)持股收益處于正向，此時(shí)員工退伙可獲得財(cái)產(chǎn)份額高于入伙時(shí)出資額，取得良好投資收益，反之亦然。

其二，入伙期間盈虧分配的適用規(guī)則。《合伙企業(yè)法》第三十三條對合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)的方式作出詳細(xì)規(guī)定，以合伙契約性為先，尊重全體合伙人意思自治，按照合伙協(xié)議約定＞合伙人協(xié)商＞按實(shí)繳出資比例分配分擔(dān)＞平均分配、分擔(dān)，遞進(jìn)式確定結(jié)算方法。本案中，《合伙協(xié)議》約定有限合伙人按照認(rèn)繳出資額比例分擔(dān)虧損，故在結(jié)算退伙財(cái)產(chǎn)份額時(shí)應(yīng)按認(rèn)繳出資額比例分擔(dān)虧損，不因未實(shí)繳出資豁免該部分份額虧損。

其三，員工有限合伙人的有限責(zé)任。作為被激勵(lì)對象的員工往往系有限合伙人，其不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對外代表有限合伙企業(yè)，僅負(fù)責(zé)出資義務(wù)及按照合伙協(xié)議約定參與利潤分配。在權(quán)利縮減同時(shí)，其承擔(dān)責(zé)任相應(yīng)減輕，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。在退伙后的責(zé)任承擔(dān)上，有限合伙人也僅承擔(dān)有限責(zé)任，根據(jù)《合伙企業(yè)法》第八十一條規(guī)定，退伙的有限合伙人僅對因其退伙前原因發(fā)生的合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，范圍以其退伙時(shí)取回的財(cái)產(chǎn)為限。

法官在此提醒：作為員工持股平臺的有限合伙企業(yè)具有獨(dú)特制度優(yōu)勢，而廣受市場管理者青睞。企業(yè)在日常經(jīng)營中，若要吸收員工作為有限合伙人，應(yīng)當(dāng)基于員工的雙重身份設(shè)計(jì)全面完整、具有實(shí)操性的合伙協(xié)議條款，明確約定合伙人的權(quán)利義務(wù)，完善合伙份額內(nèi)部流轉(zhuǎn)及退出機(jī)制等核心內(nèi)容，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。員工參與持股平臺，應(yīng)當(dāng)關(guān)注合伙關(guān)系與勞動合同關(guān)系的區(qū)別，了解合伙投資收益與企業(yè)經(jīng)營等相關(guān)內(nèi)容，督促企業(yè)制定合理的利潤分配及虧損承擔(dān)機(jī)制，明確合伙人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的界限，避免后續(xù)糾紛。

來源：上海市青浦區(qū)人民法院、上海高院