近日的A股表現，著實超出了很多人的預期。

在經歷了開年之后的股災級別行情后，大盤罕見地連續(xù)6個交易日收出陽線，這期間的上證指數從2635點一路逼空上漲，幾乎要收回3000點。而在這6個交易日當中，市場有5個交易日都有超過100只個股漲停，最多的一天居然有505家漲停，賺錢效應著實爆棚，相信廣大投資者都狠狠地回了一大口血。

當然，更令人振奮的莫過于證監(jiān)會的換帥，新領導一上任就開始大張旗鼓地整頓資本市場亂象，包括春節(jié)期間對部分上市公司、證券公司的違規(guī)行為開出罰單，規(guī)范量化交易等等，而春節(jié)過后，證監(jiān)會又著手召開系列座談會，與專家學者、機構、投資者們座談，就“加強資本市場監(jiān)管、防范化解風險、推動資本市場高質量發(fā)展”廣泛聽取各方面意見建議。市場普遍認為，A股未來的改革路徑將在“提高上市公司質量、加強上市公司監(jiān)管、優(yōu)化退市機制、強化中介機構責任、推動市場多元化發(fā)展、保護中小投資者權益”等多方面展開，這也將為后續(xù)市場的中長期上漲提供有力支撐。

一言以蔽之，最艱難的時刻已經過去，我們應該開始樂觀起來了。而接下來要做的，就是找到2024年的投資主線。

事實上，回顧近幾年的A股市場，幾乎每一段時間里都有公認的投資主線，比如2020~2021年的新能源，2021~2023年的數字經濟、TMT等等，這些主線在當時都處于市場絕對的領漲地位，也是能夠為投資者帶來最大收益的題材板塊。正因如此，我們有必要去尋找2024年可能有機會成為主線的題材并加以把握，這大概也是讓自己的賬戶穩(wěn)定復利增長的最佳方式。

那么，如何去尋找這樣的主線呢？

盲猜當然不靠譜，我們不妨換個思路，看看曾經的市場主線都具備哪些特點，總結起來大概有三：

（1）立意高大上。從歷史經驗中可以知道，越是高大上立意的題材，就越有想象空間，市場的參與方自然也就不會少。一般來說，由國家決策層正式定調的內容或文件，立意都非常高大上，自然也都是理想的投資題材，而非官方的突發(fā)性事件往往激不起太大的浪花。

（2）傳播范圍廣。主題傳播的范圍越是廣泛，越能不斷發(fā)酵反復擴散，也就越能吸引更多的投資者參與進來。通常情況下，那些相對更接地氣的大眾化題材要比專業(yè)門檻較高的小眾題材更容易傳播和被理解。

（3）容量足夠大。想要產生大的行情，相關板塊的資金容量也必須要夠大，否則便難以吸引主流機構資金的大規(guī)模參與，行情也便難以持久。資金容量大不大，關鍵在于該題材覆蓋的產業(yè)領域廣不廣，覆蓋領域越廣的自然也就越好。

總結起來：立意高大上、傳播范圍廣、容量足夠大，滿足這些條件的題材或板塊，便可視為值得參與的、有望引發(fā)大行情的優(yōu)質題材，自然也就具備了可能成為某階段市場投資主線的基本潛質。諸如碳中和、數字經濟等曾經的市場主線，皆屬此類。

至于2024年的投資主線，我個人依然傾向于選擇人工智能。在此不妨按照前文的思路來逐條驗證。

先說立意。

當前，新一輪科技革命和產業(yè)變革孕育興起，大數據的積聚、理論算法的革新、計算能力的提升及網絡設施的演進，驅動人工智能發(fā)展進入新階段，人工智能正加快與經濟社會各領域滲透融合，動技術進步、推動產業(yè)升級、助力經濟轉型、促進社會進步，同時也是構筑國家競爭新優(yōu)勢的必然選擇。而關于發(fā)展人工智能的重要意義，領導人曾在2019年做過深度闡述：

“人工智能是新一輪科技革命和產業(yè)變革的重要驅動力量，加快發(fā)展新一代人工智能是事關我國能否抓住新一輪科技革命和產業(yè)變革機遇的戰(zhàn)略問題。要深刻認識加快發(fā)展新一代人工智能的重大意義，加強領導，做好規(guī)劃，明確任務，夯實基礎，促進其同經濟社會發(fā)展深度融合，推動我國新一代人工智能健康發(fā)展。”

正因如此，自十八大以來，高層一直高度重視人工智能的發(fā)展，并將其上升為國家戰(zhàn)略；近年來更是政策文件不斷，從中央到地方皆是如此，足以彰顯出舉國上下對于大力發(fā)展人工智能的高度重視。

相比于發(fā)達國家，我國人工智能雖然應用場景廣泛，數據資源豐富，但在不少核心技術領域依然存在短板。最典型的便是去年爆火的以ChatGPT為代表的生成式人工智能技術，毫無疑問是帶來了人工智能行業(yè)的跨越式發(fā)展，其智能化水平實現了躍遷式提升，并且具備了向各行各業(yè)賦能的潛力，有望帶動新一輪產業(yè)變革，微軟聯合創(chuàng)始人比爾·蓋茨甚至認為“ChatGPT是1980年以來最具革命性的科技進步”。而今年問世的人工智能文生視頻大模型sora，又再度讓行業(yè)沸騰。但這些技術都是源自于美國，我國目前尚存在較大差距。

不過從另一個角度看，這也讓我們有更加足夠的動力去攻克技術難關，早日實現自主可控。這進一步佐證了行業(yè)未來極高的景氣度和巨大的增長潛力，印證了人工智能的“立意高大上”以及想象空間之大。

再說范圍。

類似于“碳中和”和“數字經濟”，人工智能亦是接地氣的題材，因為我們很多人幾乎每天都在與人工智能打交道，比如家里的智能電視、智能空調、智能音箱，車上的智能駕駛，手機通話時經常聽到的語音助手，微信打字時用到的語音識別，網購時遇到的智能推薦，直播間里看到的一些虛擬數字人等等，都屬于人工智能的范疇。換句話說，人工智能已經深刻滲透至全社會的各個角落，因此普羅大眾男女老少都會或多或少地了解一些有關于人工智能的消息。再加上國家政策的驅動，以及各大研究機構和媒體的持續(xù)造勢，人工智能傳播的范圍只會越來越廣，反映到資本市場上便是參與者有望水漲船高。

最后說容量。

由于人工智能具有強大的滲透屬性，可以廣泛應用于各行各業(yè)，無論是農業(yè)、工業(yè)還是服務業(yè)，因此人工智能這一概念涉及到的板塊必然也是極為廣泛，包括云計算、大數據、人工智能、區(qū)塊鏈、數字貨幣、5G、計算機、通信、軟件、游戲、傳媒、網絡安全、工業(yè)互聯網等等，每個板塊都與多個產業(yè)密切相關，賽道之寬闊毋庸置疑，所能容納的企業(yè)和資金量級自然也不會少。

綜上所述，我們很容易得出結論：“人工智能”的成色足夠好，的確算得上是非常優(yōu)質且值得參與的投資題材，也有機會成為接下來引領市場的投資主線。

話說回來，雖然2023年上半年因為ChatGPT的原因，人工智能已經大漲過一波，但經歷了超過半年的調整后，當前人工智能指數的價格已經回到2022年底的水平，具備了較高的性價比。而過去幾天市場大漲之時，人工智能明顯是處于領漲地位，且板塊成交量明顯放大，說明已有不少資金開始介入布局。

此外，在2月6日大盤階段性見底之日，人工智能板塊明顯共振大盤，而歷史經驗告訴我們，當大盤見大底之時的暴漲之日，與大盤共振暴漲的板塊是最值得持續(xù)關注的，比如2022年4月底的新能源，以及2022年11月初的信創(chuàng)，無一不是在市場見底之日共振大盤、并在后續(xù)走出一波大級別上漲行情的板塊。倘若當下A股已經明確見底，那么共振的人工智能題材很可能有不小的投資機會。

2024年，人工智能會如我們所愿，帶領A股走出一波結構性牛市嗎？拭目以待！

【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數據由同花順iFinD提供支持】

本文由“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院研究員付一夫