頭在禿，人在哭，眼淚落地像珍珠！一身班味兒的咱們打工人，年年歲歲，總是盼望多放兩天假，早一點退休，實在不行，精神退休總可以吧！再暢想一下養老生活，咱就是說，既然養老這事兒遲早都得面對，那不如一起來淺淺思考下如何做到真正的“老有所養”，投資更好的養老生活。

不得不說，成都真是天花板。

01

吾日三省吾身，吾養老金準備好了沒

思考前，我們先來聽個“萬萬沒想到”的故事：在《中國發展報告2020：中國人口老齡化的發展趨勢和政策》中提到，預計到2050年時，中國60歲以上老人占人口的比重超過三分之一，65歲以上老人占比接近30%。而艾瑞咨詢機構也預測，中國即將走入一個“未富先老”的社會。也就是說，辛辛苦苦打工好幾十年，富貴夢還沒實現，可能就黑絲變白發了，不知道大家有沒有設想過自己的老年生活，這無可避免的一天是帶著悲涼色彩還是從容淡定？

今年5月，中歐基金金聯合螞蟻財富等合作伙伴發布的一份《“更好的養老生活”洞察報告——投資更好的養老生活》中也顯示，“擁有足夠儲蓄，不用擔心生活開支”是人們對于美好養老生活的最大共識。想要從容淡定優雅老去，顯然，財務狀況是決定未來幸福感的基本保障。

來！上一組數據（建議數字敏感肌反復閱讀以下這段文字），根據聯合國勞工組織的數據，認為一般養老金替代率要在70%以上，才可以維持生活質量不下降的養老生活，而我國現在基礎養老金所能實現的替代率在45%左右。

換言之，若月收入為1萬元，且養老金達到75%的替代率，投資者需要在退休后每月還能額外領取3000元的養老金。以距離退休30年，退休后領取20年為例的話，通貨膨脹假設為3%，則“質量不下降”的養老生活需要總金額為3000*12月*20年/(1-3%)^30=180萬，如果完全依賴存款，對投資者的儲蓄率要求是較高的。

那么，想要養老生活有尊嚴，必然是需要更多的養老資本。這資本從何處來，儲蓄要有，投資也要，養老投資本質是對人生不同階段收入的平滑，通過長期投資為養老積累或許是在我們能力范圍內通向理想養老生活的關鍵。

在“更好的養老生活”洞察報告中有一項是針對養老生活有一定準備的被調查者，可以看到，相比“買房養老”“購買保險”等“投資公募基金等理財產品”成為了最受被調研者歡迎的方案，選擇率達到48.8%。

02

養老產品那么多，看的我是眼花又繚亂

投資是投未來。因此對于作為普通投資者的打工人來說，如果能從更多維度了解產品，才能在選擇時更加游刃有余地找到最適合自己的養老搭子，繼而獲得更好的投資體驗。

先不急，了解養老產品前，我們先了解下政策。去年年底，我國正式推出了個人養老金制度，至今運行了大約一年左右。其中，養老目標基金Y份額是公募基金推出“特供”個人養老金賬戶的專屬產品。通過個人養老金資金賬戶購買，我們不僅可以享受銷售服務費、管理費、托管費等費用優惠，而且還可以享受稅收遞延政策帶來的個稅優惠。具體省多少大家可以對照下表。（注意：這個只是前段免稅，未來退休后從養老金賬戶取出時還需按照3%計稅。）

在市場持續震蕩的背景下，中歐預見養老2025一年持有(FOF)Y的這一表現不僅為助力養老奠定了良好的基礎，也正契合“穩中求進”的投資訴求。此外，隨著所設定目標日期的臨近，該基金會逐步降低權益類資產的配置比例，增加非權益類資產的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動性，并實現風險分散的目標。

事實上，早在2018年，公募基金行業在就開始為個人養老金的投資進行了積極的探索，首批養老目標基金運作至今已滿5年時間，中間有部分產品脫穎而出，為投資者帶來不錯的投資回報。

如2018年10月成立的中歐預見養老2035三年A的累計回報達44.96%，2019年5月成立的中歐預見養老2050五年A的累計回報為23.79%；2020年4月成立的中歐預見養老2025一年持有(FOF)A也有8.82%的累計回報。（截至今年三季報數據）

03

狠狠出擊，如何挑選適合自己的養老搭子

業績亮眼的產品不少，如何挑選適合自己的那一款呢，這里我們就需要先了解自己適合什么樣的產品。舉個例子。作為養老目標基金首批發行管理人，中歐基金已先后布局了10只養老目標基金。從名字來看，可分為帶有數字小尾巴的，如“20XX年”的目標日期基金，和以“積極、平衡、穩健”等為標志的目標風險基金。

這對應的是兩類資產配置策略：前者針對目標退休日期前后五年人群設計，而后者則根據預設的風險等級匹配大類資產配置比例，更適合對自己風險偏好清晰的投小伙伴。其實，兩種產品沒有優劣之分，主要是取決于對自己在退休前風險偏好變化預期、對底層資產配置的需求。

舉個例子，中歐預見養老2025,隨著距離2025年這一目標日期的臨近，該基金會逐步降低權益類資產的配置比例，增加非權益類資產的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動性，并實現風險分散的目標。對于沒有太多投資經驗的投資者來說，可以簡單地把這種產品理解為一個養老投資解決方案，然后每月定投就可以了。

其次，在國家政策的大力支持下，相信今后可選的養老金融產品種類會越來越多，深入挖掘業績背后的因素就會發現，團隊力量不是一句停留在“客套”層面的空話，我們也要從這一維度進行考量。

值得一提的是，中歐基金早在2016年年底就開始組建養老投資核心團隊，并專門成立了養老金業務部，對公司養老金業務進行統籌管理。經過多年的實踐，已在產品設計、投資管理、風險控制、渠道維護、客戶體驗優化等積累了不少經驗。

在投研團隊方面，由具備16年金融從業經驗的桑磊領軍，麾下成員背景多元，特點不一，有如鄧達一樣出身險資背景、管理經驗豐富的基金經理，也不乏擁有金融博士背景的人才，如侯丹琳。這樣的配備也使得中歐養老投資團隊能夠以更多元地視角看待收益和風險，做好跨資產的投資組合管理。

最后引用一句中歐基金鄧達的話：養老投資是人生大事，投資周期短則幾年，長則幾十年。因此在選擇養老產品時，綜合自己的年齡、收入、風險承受能力等特征進行選擇，適合屬于自己的“養老搭子”，才是更好的。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。

數據來源：數據來源基金定期報告，截至2023/09/30。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。中歐預見養老2025一年持有（FOF）A的成立以來漲跌幅8.82%, 同期業績比較基準2.22%。2020-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為5.46%/4.9%,3.28%/0.88%,-2.45%/-3.69%。歷任基金經理:鄧達20220317-管理至今,桑磊20200415-20220317。本產品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。中歐預見養老2035三年持有（FOF）A的成立以來漲跌幅44.96%, 同期業績比較基準13.80%。2019-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為18.54%/17.01%,30.41%/12.15%,8.47%/-0.71%,-10.19%/-8.87%。歷任基金經理:桑磊20181010-管理至今。本產品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。中歐預見養老2050五年持有(FOF)A的成立以來漲跌幅23.79%, 同期業績比較基準4.37%。2019-2022年基金漲跌幅和同期基準表現為12.63%/11.37%,33.54%/21.73%,11.83%/-3.52%,-17.68%/-17.37%。歷任基金經理:桑磊20190510-管理至今。本產品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的。詳閱法律文件。