辯證世界觀系列001——工業(yè)時代的“天時”推算之法

一.工業(yè)時代的“天時”——生產(chǎn)力發(fā)展的“春夏秋冬”

如果說宏觀經(jīng)濟周期理論最簡單最樸實的表述，便是一升一降、一榮一枯，周而復始在曲折中前進。經(jīng)濟如同下表所示的依次以繁榮—衰退—蕭條—回升的方式運動。

康波是社會主義經(jīng)濟體系下的理論，全名為“康德拉季耶夫周期理論”，是蘇聯(lián)經(jīng)濟學家發(fā)現(xiàn)的圍繞著生產(chǎn)力與技術而產(chǎn)生的一種經(jīng)濟周期。由于其超長的跨度，根據(jù)幅頻擴張的效應導致其周期的影響也非常巨大，我們可以在工業(yè)革命后的二百多年世界史中的許多重要事件中看到它的影響?？挡ㄖ芷趯嶋H上起到了近代人類歷史上“天時”的作用，這是因為隨著技術的發(fā)展，人工周期的影響大于了自然周期的影響。而比較吊詭的是，許多資本主義經(jīng)濟學家以及重要的投資者，都對這個社會主義的經(jīng)濟理論非常認可，而且越是實力強名聲好的越認可。比如說達里奧，就在此基礎上自己也發(fā)展出一套周期理論，并且曾經(jīng)管理了世界最大的私募基金。這其中的原因，恐怕就是真正的客觀規(guī)律是共通的，直面風險的人與“念經(jīng)”的人不一樣，他們真的需要能夠指導實踐的理論，而生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關系的論斷雖然由馬克思提出，但卻符合工業(yè)革命后的人類社會的總體運行規(guī)律。

我們正身處其中的信息革命的大周期，正是處于約1980-1990年的回升期；1990-2010年的繁榮期；2010-2020年的衰退期，以及預計2020-2030年的蕭條期。眼前的蕭條恐非一朝一夕能夠度過，而是整個二十年代全球面對的主要經(jīng)濟狀態(tài)。

我們開宗明義的說，蕭條本質(zhì)上是全球的出清，是迎來下一波繁榮的必然階段，也是新一代技術革命的重要醞釀期。

得益于工業(yè)革命后創(chuàng)立的全球市場，現(xiàn)在全球主要國家在工業(yè)革命以后在康波周期上的步調(diào)是比較一致的，正所謂：全球同此涼熱。而全球統(tǒng)一的康波周期其本質(zhì)技術擴散周期，正是新技術的出生、發(fā)展、壯大以及在全球社會的擴散，并最終改變了經(jīng)濟基礎、優(yōu)化了社會結構、提升了社會生產(chǎn)率，但最后缺乏能量不再擴張。一個由新事物推翻舊事物又逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榕f事物的一個輪回。

（非洲缺乏的是能源等基礎設施，而非對移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的接受）

本次的康波周期正是互聯(lián)網(wǎng)信息技術的應用，從固定端到移動端，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)無孔不入，應用到社會的方方面面，甚至是最黑暗的角落，比如專司黑市交易的暗網(wǎng)。但正所謂巔峰之后就是低谷，它已然缺乏繼續(xù)擴張發(fā)展的動力。

在繁榮期時，新技術和債務同步擴張，社會生產(chǎn)率在杠桿的作用下芝麻開花節(jié)節(jié)高，然而到了蕭條期，邏輯就變了。改為繁榮階段產(chǎn)生過剩產(chǎn)能的出清。

成熟的技術能量衰落而新技術處于醞釀之中，在新舊交替之間，原有技術的力量和影響逐漸衰弱。2010年之時正是移動互聯(lián)網(wǎng)大出風頭的時候，多少新貴通過移動互聯(lián)網(wǎng)+金融市場的孵化器譜寫了一個個神話。然而斗轉(zhuǎn)星移不過幾年過年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)成為“向社會輸送人才的黃埔軍?！?。拼多多在2018年上市時員工整體年齡26歲（約等于1992年出生）在2018年時毫無疑問的被理解為年輕人做大事的熱血勵志故事，而同樣事情在2022年卻添加了“員工這么年輕，要多思考一下30歲以上的員工去了哪里？” 的質(zhì)疑視角。

全新的技術從實驗室的角度來講也許已經(jīng)創(chuàng)造出來了，理論工作往往是超前于經(jīng)濟預期的，下一代的喬布斯也許已經(jīng)在屬于他的車庫中成立下一代的蘋果公司，但是他們現(xiàn)在日子過的肯定是緊巴巴的，原因很簡單，沒有社會資源投入到他們，沒有媒體的聚光燈照到他們，那么資源都在哪里呢？都注視在那些更賺錢、利潤更高的“老產(chǎn)品”上。就如同一片森林之中，“老產(chǎn)品”就是最雄偉的那片樹，而底下的小樹苗缺乏雨水、陽光無法壯大。

只是木秀于林風必摧之，再雄偉的樹也有生長極限，在蕭條期中原有的參天大樹將會枯萎死亡，它將只能保留一部分資源，然后與其他曾經(jīng)被人熱捧的產(chǎn)業(yè)一起（如汽車、飛機、空調(diào)等等）成為人類生活的一部分，轉(zhuǎn)變?yōu)閭鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)。而同時在他讓出了相當?shù)纳鐣Y源，那些嗷嗷待哺的新的小樹苗，就有機會接受到陽光和養(yǎng)分，就有能夠成長起來的機會。

繁榮時期人人都開心，如同一場永不停歇的派對，只是最終一定會有人收拾派對的殘局，備好全新的筵席等待下一波人；蕭條時候大部分人都不開心，但過往的錯誤得到糾正，過剩的產(chǎn)能得以處理，希望的種子得以萌芽。時代會遴選出新一代的先鋒，他們將攜新技術之威力，帶動整個社會的生產(chǎn)率進一步攀升，逐漸改變了社會的結構和經(jīng)濟的基礎，最終按照生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關系的客觀規(guī)律塑造一個全新的社會，在不斷給全社會帶來增量的情況下漸進式地徹底革新出一個新的分配體系以適應新的生產(chǎn)力。

二.新冠對蕭條期的擾動

就如同我們老話所說的是，福無雙至禍不單行，當人走好運的時候人強運強，壞事都能變好事；而開始走背字的時候壞事一件接著一件。衰退及蕭條期本應該收縮產(chǎn)能，在貨幣政策上表現(xiàn)為加息縮表，擠一擠泡沫，各國政府本也應該如常進入蕭條期，為經(jīng)濟收縮做準備。

1、海量放水的貨幣引爆如今的通脹局面

但由于新冠突然到來，以美國政府為首全世界主流經(jīng)濟體都靠印鈔向社會放水，繼續(xù)增加債務來注入流動性，用擴張性的貨幣政策來賑災。就好比老人生命垂危需要精心調(diào)養(yǎng)，但出現(xiàn)了重感冒炎癥，必須大量服用激素類藥物，用猛藥以求保命，雖然短時間內(nèi)生命得以維持，但會付出相當?shù)拇鷥r。體現(xiàn)在經(jīng)濟體中，這個代價就是滯脹。

以美國為例我們可以看到美國股市在2020年就在放水后迎來了大起大落，十天之內(nèi)美股熔斷四次，隨后隨著美聯(lián)儲放水一路走高。而大量的流動性在蕭條期中別無選擇的進入了互聯(lián)網(wǎng)\科技公司頭部公司，導致現(xiàn)在美股的互聯(lián)網(wǎng)\科技公司的股價基本和美國債務增加同趨勢，已經(jīng)嚴重脫離了其基本面，與業(yè)務擴張或者技術提高毫無關系，完全是一種貨幣現(xiàn)象。

這是由于政府的舉債印錢導致過多的貨幣追逐有限的頭部公司所造成的，其實這就是一種滯脹。因為央行向社會釋放的流動性沒有進入生產(chǎn)及消費領域，而是大部分進入了金融市場成為了資產(chǎn)價格上行的的燃料，這實際上就是一種社會資源循環(huán)中的“空轉(zhuǎn)”。美國股市中，公司回購的影響非常大，企業(yè)從金融系統(tǒng)中獲得融資，轉(zhuǎn)手又在股市中購買了自己的股票，實際上這部分資金是沒有參與到業(yè)務擴張與生產(chǎn)經(jīng)營中的，實際上成為了一種“窖藏”的資產(chǎn)，這與老地主把黃金埋在土里本質(zhì)上沒有什么不同。這種現(xiàn)象背后的原因，一個是經(jīng)濟環(huán)境的風險大，大家都缺乏擴張的動物性精神，另一方面是因為金融市場中資產(chǎn)價格博弈的收益率要高于生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益率，息差就像水泵一樣把社會的流動資金都抽到了金融市場。

這里補充一下為什么我們認為新冠只是對周期的擾動，而非決定性作用。因為康波周期是幾十年的長期周期，一個周期時間越長由于其幅值高事實上影響是越深遠的，但由于周期長每年帶來的沖擊增量就小，大家感受最深的就是短的周期甚至突發(fā)事件帶來的影響，比如說新冠。但當經(jīng)濟周期的核心變量到達了量變引起的質(zhì)變節(jié)點后，大趨勢的確定性就非常強，這是短期沖擊所無法動搖的。

其原因在于，蕭條期一定會到來的本質(zhì)原因是產(chǎn)能的過剩。而產(chǎn)能之所以會過剩，則是因為資源的錯配。而資源的錯配，則是因為既得利益集團對資源流動的桎梏。所以沒有蕭條期終結上一個時代的舊有經(jīng)濟模式，就沒法打破舊生產(chǎn)關系下的資源壟斷，自然也就沒法給新技術以足夠的社會支持使之轉(zhuǎn)化成為新的生產(chǎn)力，進而形成新的生產(chǎn)關系。為什么在美國的移動支付搞得不如中國好，就是因為信用卡背后的利益集團的能量太大，為什么日本的資本會來中國投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，就是因為日本國內(nèi)的財團勢力太強，沒有他們的施展空間。所以正如中國那句老話所說“千里馬常有，伯樂不常有”。新技術的千里馬是常有的，但是只有在蕭條期打破了那些在風口上飛的“豬”后，才能激發(fā)足夠多手握資源的“伯樂”來發(fā)掘出這些能“一日千里”的良駒，拉著全社會生產(chǎn)力的馬車全速前進，達到新的社會生產(chǎn)率平臺。

2、新冠后的滯漲剛剛開始

所以這三年新冠帶來的滯脹才剛剛開始，因為康波周期中的蕭條期，在實物貨幣的時代表現(xiàn)出的是通縮的特征，而在信用貨幣的時代則表現(xiàn)為一波又一波的滯脹。因為任何一個經(jīng)濟體，只要有能力就一定會盡可能地用貨幣政策去在蕭條期刺激經(jīng)濟，就像搶救的時候一定會不斷的電擊心臟一樣，不刺激就一定死，刺激了還有一定可能活。所以這時候貨幣政策就不再是一個經(jīng)濟問題，而是一個政治問題，取舍的原則不僅是經(jīng)濟指標，其實還有社會穩(wěn)定的考量在其中。而即便死罪可免，活罪也是難逃的。因為滯脹也是極為痛苦的。在美國的70年代，就是這種情況，滯脹導致整個社會充斥著悲觀的情緒，嬉皮士文化就是此時開始大規(guī)模流行，當時在國際上也是蘇攻美守，這都是蕭條期影響下的國力衰弱的表現(xiàn)。但是正是因為痛苦，才會更加理性，尋找到一條新的發(fā)展路徑。

所以，在蕭條期逆勢而行，把通縮的自然狀態(tài)調(diào)整成資產(chǎn)市場大繁榮的行為，其實是很有問題的，因為即便搶救回來了也是在ICU中靜養(yǎng)，此時如果再打了興奮劑上躥下跳，必然導致生命力的透支。這就是為什么美國在新冠后不斷觸及債務上限，加息卻導致債務市場流動性短缺的原因，因為經(jīng)濟活動的生命力，已經(jīng)被過度透支，所以導致市場參與者的預期很難被調(diào)動起來，而如果所有人都有一致性的悲觀預期，必然導致流動性陷阱的發(fā)生。所以這才是為什么全球的資本青睞中國的原因，因為資本要對利潤負責，即便是美國的資本，也不可能因為美國政府與中國的敵對而拒絕中國。因為美國蕭條期的表演已畢，而中國剛剛登上這個舞臺。

中國由于采取了比較有效的調(diào)控政策，所以與美國就形成了貨幣政策的時間差，這個時間差實際是來之不易的，也是極為難得的，因為這是獨立性強大國家才能有的“大國”標配。

在一戰(zhàn)之后，美國就成為了世界的制造業(yè)第一強國，而后就其經(jīng)濟周期就一直領先于當時的世界霸主英國，因為貨幣政策具備滯后性，而承擔了世界生產(chǎn)工作的制造業(yè)國家，才是真正意義上全球的“衣食父母”，所以08年的次貸危機美國能挺過來，就是因為中國用世界第一的產(chǎn)能為美國“作?！保@才讓美元的信用得以保住。而在此次蕭條期，中國則提前進入了“去產(chǎn)能”的收縮期。而此時美國則用30多萬億的美債把美元信用逐步拖入萬丈深淵。在這種情況下，是很難預期08年的情況重演的。

那么接下來我們就要面對羅斯托沖擊了，也即“痙攣式”的波動。

因為經(jīng)濟刺激之時，就是資產(chǎn)端引流之始，也就是價格痙攣式波動的高發(fā)期。這一點的因果聯(lián)系是非常強的，因為這條主線會貫穿為期十年的全球蕭條期始終，那就是有實力的國家用貨幣政策將通縮“化妝”為滯脹。這在拋棄了黃金為錨的信用貨幣時代是一個普遍的規(guī)律，因為任何一個政府都不會放任經(jīng)濟在自己手中內(nèi)崩潰，會用盡一切貨幣政策的“彈藥”來避免這個情況的發(fā)生。但是此時流動性陷阱的形成使得社會的實物生產(chǎn)領域并不會就此被驅(qū)動，于是超發(fā)的貨幣就會流入資產(chǎn)領域興風作浪，于是價格就會一朝飚升，繼而生產(chǎn)脫節(jié)的現(xiàn)象暴露，又一夕暴跌，這種獨特的價格現(xiàn)象就叫做“痙攣式的波動”，主要發(fā)生在衰退期和蕭條期這些容易濫用貨幣政策的時期。

在這個過程中，往往證券類的虛擬資產(chǎn)會逐漸被改造成為社會流動性的“蓄水池”，從而使得在實物領域的價格波動不那么強烈，以此降低對社會正常運行的沖擊。

但是這也是強國才能有的“待遇”。因為只有社會生產(chǎn)率比較高的國家，才能保證在“印錢”的過程中社會物資能夠充足供應，這就可以避免惡性通脹，從而靠溫和但長期的通脹來“重構”整個社會的價格體系，使得存量資源在市場的作用下漸進式的“再分配”。而對于那些弱國、窮國和不獨立的國家來說，他們面對的則是內(nèi)亂、戰(zhàn)爭與極端勢力的崛起。

這個局勢的形成，是由國際環(huán)境，歷史規(guī)律，與經(jīng)濟模式共同起作用的，是一個多源同向的協(xié)同機制，這種多個因素造成的“共振”，其威力是十分巨大的。

實際上，在應對蕭條期的問題上，滯脹只是貨幣政策的經(jīng)濟投影，是一種權宜之計，還有兩個方面才是問題的關鍵，一個是產(chǎn)能及技術的升級，另一個是社會福利政策的出臺，這三條共同決定了一個經(jīng)濟體在蕭條期的成敗，下一篇我們就講一講產(chǎn)能及技術的升級這個問題。