1

投資理財是很微觀的話題，但微觀受宏觀影響非常大。

時代一粒沙，落在個人頭上，就是一座山。

更何況，有時面對的，何止一粒沙，而是一場沙塵暴。

再精妙的沖浪微操技巧，在排山倒海的宏觀海嘯面前，一樣會翻船，一樣無可奈何。

你拿個十多萬本金，每天搗鼓可轉(zhuǎn)債套利，就算玩出花又如何？一年收益也就一兩萬。

如果沒有對宏觀大趨勢的準(zhǔn)確認(rèn)知，把家庭財富大頭拿去買了不該買的房子，一下子大幾十萬砸下去，那長期套牢的可就是你十多年積攢的血汗錢。

要理解宏觀，就不能只看金融或經(jīng)濟，還要看時局。

也不能只看時局，還要看歷史——從整個人類文明史，看到現(xiàn)代文明史，再看到改開史。

理清大線索大趨勢，才有可能做出更接近事實的預(yù)判。

2

上周，臺積電創(chuàng)始人張忠謀在美國臺積電工廠儀式上公開致辭，用很沉重的口吻，說了兩句話——

Globalization is almost dead. Free trade is almost dead.

全球化已死，自由貿(mào)易已死。

臺積電是華人世界市值最高的公司，有4200多億美元，比大反彈后的騰訊還高200億，被彎彎視為“護X神山”，覺得只要島內(nèi)有臺積電，就不怕那啥~

因為臺積電已在半導(dǎo)體生產(chǎn)領(lǐng)域一家獨大，連三星都不是對手，只要那啥敢那啥，全球芯片業(yè)就崩了，那啥自己的相關(guān)產(chǎn)業(yè)也得一起崩。

所以臺積電有“一毀俱毀”的準(zhǔn)核彈效果。

打個不恰當(dāng)?shù)谋确?，臺積電在島內(nèi)地位相當(dāng)于我們這邊華為+中興+騰訊+阿里+小米，甚至加個茅臺都行。

那是彎彎最傲驕的名片~

但從川總末期，美國政府就一直威逼利誘臺積電把工廠開到美國本土。

前兩年理由是，避免疫情沖擊，影響產(chǎn)能安全，把廠遷過來，我都是為你好哈~

今年的理由是，避免那啥沖擊，影響產(chǎn)能安全，把廠遷過來，我都是為你好哈~

有一種冷，叫你媽覺得你冷~

丫還是“后媽”~

搞笑的是，一堆島內(nèi)傻叉政客還說，這是好事哇，快去快去抱大腿~

政客傻，臺積電不傻，太極拳打了2年多，實在hold不住，不得不去建廠。

即使如此，92歲的張忠謀一點不給拜登面子，直言不諱美國已把自己親手建起來的全球化和自由貿(mào)易掐死了。

你猜，我聽到這話第一反應(yīng)是啥？

是4個月前任正非廣為流傳的內(nèi)部講話。

他說，把活下來作為最主要綱領(lǐng)，把寒氣傳給每個人，未來10年，全球經(jīng)濟會持續(xù)衰退，至少未來3-5年內(nèi)，都不可能好轉(zhuǎn)。

當(dāng)時很多人聽不懂這話背后的含義，覺得太夸張了。

我曾深入分析過，見本文—>《活下來不難，活得好不容易！》

當(dāng)時，我從科技進步、貧富差距、老齡化這些最根本原因入手分析。

今天，我接著張忠謀的話，從這些根本原因，推導(dǎo)更表層的原因：美國帶頭的反全球化/自由貿(mào)易浪潮。

3

世界各大古文明最后都走向中央集權(quán)的帝國——亞述帝國、波斯帝國、印度帝國（從孔雀帝國到莫臥兒帝國）、中華帝國、羅馬帝國、阿拉伯帝國、奧斯曼帝國……

因為大家獲取財富的主要手段都是農(nóng)業(yè)，不管農(nóng)耕、游牧、漁獵，個人都需要依附于集體，才能更好生存下去。

農(nóng)耕文明還要同時面對武力更強的游牧民族和自然災(zāi)害（水災(zāi)旱災(zāi)蝗災(zāi)地震之類）威脅，靠個人、家庭、家族、氏族、部落、地方都擋不住，不得不統(tǒng)一一切能統(tǒng)一的力量，強調(diào)內(nèi)部團結(jié)，政令一致，犧牲個體自由，成全集體利益，集中力量辦大事，走著走著，就成了中央集權(quán)大帝國。

只不過在古代交通通訊環(huán)境下，長時間維持龐大的多民族帝國非常難。

其他帝國要么一波流（如羅馬），要么兩三波（如波斯第一、第二帝國）。

只有我們，因獨特的半封閉地理環(huán)境，內(nèi)部競爭沒那么慘烈，又開了個小窗口和外界交流（絲綢之路），給了我們足夠多的機會，不斷摸索試錯。

政治形態(tài)上，從封建（諸侯分權(quán)代理）到集權(quán)（官僚代理），進而專治、獨裁，形成皇權(quán)（官僚）體制。

文化形態(tài)上，從獨尊法術(shù)，到獨尊儒術(shù)，到外儒內(nèi)法，濟之以道，到最后儒釋道合流。

官僚選拔制度上，從世官制（只有貴族能當(dāng)官）、察舉制（比如漢代舉孝廉）、薦舉制（魏晉九品中正制），到最后徹底打破貴族門閥壟斷，形成階級流通，人人奮進的科舉制。

所以中國只有帝國的治亂循環(huán)，文明卻不會因為亂世消亡，成功實現(xiàn)全球獨此一家的延續(xù)3700年未中斷的偉大文明！

中華文明是一奇葩，但還有一朵更加非典型的奇葩，是希臘傳下來的海洋商業(yè)文明，形成了強調(diào)自由的個人主義（人文主義）傳統(tǒng)。

當(dāng)然，中間也經(jīng)過上千年曲折探索，血淚斑斑。

在古代，軍事上的強者一般更傾向通過戰(zhàn)爭和掠奪，簡單粗暴獲取財富，比如蒙古帝國。

略有遠(yuǎn)見的，也會通過奴役和壓迫弱者，比如羅馬帝國。

大航海初期，第一個全球殖民帝國西班牙，依然如此。

但荷蘭人發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)爭掠奪雖然爽，但不可能一直爽，因為掠奪是負(fù)和博弈，寄托于掠奪的不確定性太高。

算大賬，后代一直穩(wěn)定富裕下去，戰(zhàn)爭掠奪不如貿(mào)易交換。

荷蘭國力太小，繼承這個思路的，是19世紀(jì)的大英帝國。

在資本原始積累階段，英國也不是啥好東西。

主張貿(mào)易是沒錯，但宗主國和殖民地之間的貿(mào)易怎么可能自由平等？

對我有利的生意，就自由貿(mào)易，對我不利的生意，就不許你生產(chǎn)販賣，到頭來，還是耍流氓。

否則，波士頓人為啥傾茶？

在遠(yuǎn)東，英國碰到了釘子戶。

因為中國太大，又是統(tǒng)一帝國，沒法像印度那樣挑撥離間，分而治之，蠶食鯨吞。

中國又早已形成自給自足的農(nóng)業(yè)社會，不稀罕你用機器生產(chǎn)的麻布，但你卻非?？释袊慕z綢、茶葉、瓷器等特產(chǎn)。

正常貿(mào)易賺不到錢，就靠賣鴉片賺黑心錢。

咱說丫不講武德，不許這么干，丫就說你違反自由貿(mào)易，直接開干。

但對比一起欺負(fù)中國的列強，英法對領(lǐng)土要求沒那么強烈，根本原因還是因為斯密古典經(jīng)濟學(xué)理論的影響，他們骨子里覺得，戰(zhàn)爭掠奪不如貿(mào)易交換劃算。

二戰(zhàn)后，英國佬一合計，發(fā)現(xiàn)維系殖民的成本高于繼續(xù)殖民的好處，劃不來，就走人。

沙俄和日本作為后起強權(quán)，腦子還沒轉(zhuǎn)過彎來，還是覺得直接侵占領(lǐng)土比較爽，所以近代屠殺國人、掠奪國土最多的，就他倆。

但英國畢竟是從羅馬尸骸上，經(jīng)上千年封建社會血淚洗禮，好不容易站起來的老牌帝國，對全球化和自由貿(mào)易的貫徹沒那么徹底。

4

真正把看似公道的自由貿(mào)易理念推向全球，是二戰(zhàn)后獲得霸權(quán)的美國。

思想上，美國承接英國那套海商文明理念，且是殖民地出身，更具有理想主義情懷，更有動力推動真正的自由貿(mào)易。

實力上，美國獨步天下，無人能敵。

強者對弱者說，我不以大欺小，仗勢欺人，咱自由貿(mào)易，公平買賣，這樣誰都不吃虧，結(jié)果一定是強者占弱者便宜。

當(dāng)然，美國制定的游戲規(guī)則，算是相對最厚道的。

因為斯密發(fā)現(xiàn)，自由貿(mào)易能改進所有人福祉，讓所有參與者的生活都變得更好。

區(qū)別只是，美國人福祉增進速度比其他國家更快，但至少其他國家日子也在越過越好。

這就是為啥美國要搞馬歇爾計劃和關(guān)貿(mào)總協(xié)定（WTO前身）。

美名和實利，我都要。

冷戰(zhàn)期間，游戲只有半個世界參與，主要是北美、西歐、澳、日韓港臺東南亞。

剩下半個世界，要么是社會主義陣營，要么在兩者之間徘徊，比如印度，還有很多非洲和拉美國家。

蘇東劇變后，全球化向縱深推進。

史上第一次，自由貿(mào)易能增進所有人福祉這個經(jīng)濟學(xué)原理，把全世界所有人囊括其中（朝鮮除外）。

巧的是，正好人類步入互聯(lián)網(wǎng)時代，進一步加快了全球化進程。

傳播學(xué)大師麥克盧漢早在1964年提出的“地球村”概念，成為現(xiàn)實。

站在全球史角度看，1993-2007年，是人類史上最美好的15年。

至今依然記得，我初出茅廬做財經(jīng)記者的2007年。

那一年，豬肉價格飛天，CPI怎么都壓不下來，因為中國經(jīng)濟太火了。

那是改開44年來，中國經(jīng)濟最美好的時刻，我畢生難忘。

中國加入WTO的4年后，中國制造橫掃全球，《紐約時報》專欄作家托馬斯·弗里德曼寫了一本風(fēng)靡全球的暢銷書——《世界是平的》。

當(dāng)時我還在上大學(xué)，讀完這本書，倒吸一口冷氣，對未來全球化的美好世界，充滿期待。

沒錯，那時人們相信，全球產(chǎn)業(yè)分工和自由貿(mào)易，會把全世界人民連接在一起，消除彼此誤解和隔閡，進而阻斷沖突和戰(zhàn)爭。

就像歐共體把德國和法國經(jīng)濟緊緊捆綁，彼此合一，德國就無法對法國動武，因為打法國，自己也會疼。

是的，明天一定會更好。

5

正如互聯(lián)網(wǎng)誕生時，科技精英對這個新生兒也充滿美好期待。

誰料，互聯(lián)網(wǎng)是一把雙刃劍，人類享受便捷時，也承受著越來越多的混亂和仇恨。

工具的革命，成了革命的工具。

全球化和自由貿(mào)易也一樣。

核心問題還是資本主義根本頑疾——為了追求效率最大化而忽視公平正義。

資本獲得全球化和自由貿(mào)易的主要紅利，勞工階層分配到的太少。

在科技飛速進步，需求全面爆發(fā)的1993-2007年間，因為蛋糕變大速度非常快，把分得不夠好的問題掩蓋了。

特別是美國，強大的工會為美國勞工階層爭取到越來越多福利，只要資方不滿足，就一哭二鬧三罷工（上街），使得美國形成了非常懶散悠閑的工作文化，真當(dāng)自己已進入共產(chǎn)主義社會，工作是一種福利和權(quán)利了~

由于預(yù)期非常樂觀，加上美聯(lián)儲不負(fù)責(zé)任的過度放縱金融杠桿和金融創(chuàng)新，美國人開始大規(guī)模寅吃卯糧，房產(chǎn)泡沫迅速吹大，終于在07年出現(xiàn)裂痕，并導(dǎo)致08年全球金融危機。

與此同時，打贏冷戰(zhàn)的美國也自信滿滿，目空一切，開始折騰，到處輸出意識形態(tài)，攪和別國內(nèi)政。

事物都是相對的。

你越往中間靠，尋求共識，消弭分歧，你的對手也會相對態(tài)度緩和，搞得朋友多多的，敵人少少的，比如里根時代。

你越走極端，覺得自己全對，別人全錯，看你不順眼的人也就越極端，比如老布什、克林頓和小布什時代。

伊斯蘭原教旨勢力對美國的積怨，最終釀成了911

那時，美國剛經(jīng)歷了史上空前的經(jīng)濟繁榮（克林頓繁榮），國力登頂，還怕你恐怖組織不成？

誰知兩場反恐戰(zhàn)爭，把美國拖入長久噩夢，多數(shù)國民從最初的鼎力支持，到后來的強烈反感。

原因也很簡單，93-07年，小日子越過越好，就想去追求更高理想，比如解放全人類，傳播民主自由啥的。

08年后，我自己都王小二過年，一年不如一年，哪還有閑工夫管其他國家？

這就是“美國優(yōu)先”理念廣受歡迎的時代背景。

區(qū)別只是，川總是真小人，直言不諱，拜登是偽君子，還戴著美國傳統(tǒng)政客的偽善面具，一邊繼續(xù)團結(jié)盟友，輸出意識形態(tài)聯(lián)盟，一邊繼續(xù)變著花樣美國優(yōu)先。

早在奧巴馬時代，美國精英階層就意識到問題嚴(yán)重性，但還無法形成全社會共識。

兩黨政治的激烈博弈，又加速社會撕裂，一再錯過機會。

這種內(nèi)部爭議，在18年貿(mào)易戰(zhàn)后，基本畫上句號。

因為此時的中國，已強大到再傻的美國人也無法忽視。

聰明的美國人，則從中國穩(wěn)健且可持續(xù)的發(fā)展規(guī)劃中，感受到巨大的危機感。

中國正在或想要做的，是在幾乎所有高科技領(lǐng)域，全面趕上歐美。

眼下最重要的高科技牛耳，就是半導(dǎo)體技術(shù)。

美國發(fā)現(xiàn)，中國巨大的人口體量，勤勞奮進的國民性格，加上中國獨特的集權(quán)制度，使過去20年，中國反而成了全球化自由貿(mào)易的最大受益者。

美國也受益，但受益最大的是跨國公司。

跨國公司賺的錢，主要進了高管和股東口袋，大多數(shù)美國老百姓沒有直接受益。

雖然中國制造平抑了美國物價，但美國老百姓只會抱怨中國工人搶走了飯碗。

問題并不都出在中國。

就算中國沒有騷操作，或者地球上就沒中國，產(chǎn)業(yè)鏈都去了印度、印尼、墨西哥，最終受益的依然是蘋果之類的跨國巨頭，工作機會還是沒回美國。

說得玄乎點，富貴哪能常富貴，出來混，遲早要還的。

美國陷入了“遏制領(lǐng)先魔咒”。

因為落后，知恥后勇，奮發(fā)圖強，所以能強大。

因為強大，驕傲自滿，目空一切，所以會落后。

歷史上，這樣的故事一再重演。

美國制定自貿(mào)游戲規(guī)則后，是你自己人力成本大幅提高，還想賺easy money（知識產(chǎn)權(quán)、金融業(yè)、服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)），自愿把苦哈哈搬磚的制造業(yè)轉(zhuǎn)移出去。

現(xiàn)在要把苦哈哈的制造業(yè)贏回來，談何容易？

臺積電不愿去美國開廠，不是因為土地或稅收成本高（美國政府給了很多優(yōu)惠），而是美國人力成本太嚇人。

算下來，生產(chǎn)成本是臺灣本土的5倍！

臺積電成了大國博弈的犧牲品，張忠謀一肚子氣，才會撂下狠話。

明年1月1日生效的美國《通脹削減法案》，最近也被歐盟狂批，說損人利己，傷害盟友利益，大哥不是這么當(dāng)?shù)?，日韓也表示+1

沒辦法，帶頭大哥自身實力下滑，沒法像以前一樣罩著小弟，動不動請客吃飯，只能反過來搶小弟飯吃。

美國是第一大經(jīng)濟體，全球金融貿(mào)易體系中心，中心要朝逆全球化方向走，全世界都不會太平。

別忘了，自由貿(mào)易會增進所有人的福祉。

反過來，以鄰為壑，本國優(yōu)先，別人也會有樣學(xué)樣，大家都這么搞，最后會損害所有人福祉。

這個過程，沒個5年、10年，不會轉(zhuǎn)向的。

未來10年，全球經(jīng)濟會持續(xù)衰退，原因就在于此。

6

問題來了，我們該怎么應(yīng)對？

只有華山一條路：擴大內(nèi)需，提振消費。

經(jīng)濟無非三條腿，消費、出口、投資。

美國高舉貿(mào)易保護大旗，劣幣驅(qū)逐良幣，迫使其他經(jīng)濟體跟進，加上我們本就面臨人口紅利耗盡，人力成本上漲，制造業(yè)低成本優(yōu)勢日漸喪失，很多低端制造業(yè)，毫無懸念，會被人力成本更低的越南、印度、菲律賓、印尼、墨西哥搶走。

這不是對未來的預(yù)測，是業(yè)已發(fā)生的事實。

所以我們才要拼命發(fā)力附加值和技術(shù)門檻更高的高端制造業(yè)。

國內(nèi)投資，同樣存在邊際效應(yīng)遞減問題。

因為中國的基礎(chǔ)設(shè)施投資，已非常超前，甚至超過很多歐美發(fā)達(dá)國家，再往后投，產(chǎn)出比會越來越差。

過剩產(chǎn)能必須要對外輸出，形成共贏，這就是一帶一路。

但要實現(xiàn)從發(fā)展中國家變?yōu)榘l(fā)達(dá)國家的關(guān)鍵一躍，還是要靠國內(nèi)消費。

我們幫發(fā)達(dá)國家做了那么多年嫁衣，是該自己享受享受了。

所以才叫“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”。

不是有些別有用心的人（比如移民中介或五十萬）瞎說的要閉關(guān)鎖國，經(jīng)濟基本面和所處的歷史時期決定了，不可能走回頭路。

問題是，錢在哪里？

昨天，國務(wù)院公布了《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》。

為什么一定要擴大內(nèi)需，說的很清楚——

“實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略是應(yīng)對國際環(huán)境深刻變化的必然要求。

世界百年未有之大變局加速演進，國際力量對比深刻調(diào)整，新冠肺炎疫情影響廣泛深遠(yuǎn)，世界經(jīng)濟增長不平衡不確定性增大，單邊主義、保護主義、霸權(quán)主義對世界和平與發(fā)展構(gòu)成威脅。

面對復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境，必須堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，以自身的穩(wěn)定發(fā)展有效應(yīng)對外部風(fēng)險挑戰(zhàn)。”

具體來說，有這么幾個著力點：

1、“提高吃穿等基本消費品質(zhì)”。

我首先想到的，是以茅臺為代表的高端白酒。

但又強調(diào)，要“倡導(dǎo)健康飲食結(jié)構(gòu)，增加健康、營養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品和食品供給”。

什么樣的農(nóng)產(chǎn)品，既健康營養(yǎng)，又能規(guī)模化生產(chǎn)，產(chǎn)生強大的品牌護城河呢？

我首先想到的，是以伊利為代表的乳制品。

2、“推動汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變。推進汽車電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化，加強停車場、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)”。

新能源汽車還是會繼續(xù)被重點扶持。

3、“滿足中高端消費品消費需求。促進免稅業(yè)健康有序發(fā)展……增加中高端消費品國內(nèi)供應(yīng)……深入推進海南國際旅游消費中心建設(shè)”。

這條對我股票投資最關(guān)鍵，擔(dān)心被共同富裕，我手里的中免一直在非常緩慢逢高網(wǎng)格減倉，有了這句話，可能要暫緩減倉了。

4、擴大文旅消費。

“大力發(fā)展度假休閑旅游。加快培育海島、郵輪、低空、沙漠等旅游業(yè)態(tài)。釋放通用航空消費潛力”。

說實話，疫情三年，何止時代的一粒沙，簡直是時代的沙塵暴，吹在航空旅游業(yè)頭上，萬劫不復(fù)！

天曉得啥時候又整出啥幺蛾子，我是不敢碰，勇士隨意哈~

至于影視娛樂傳媒，還是那句話，別碰。

大家最關(guān)心的房地產(chǎn)，并未傳出好消息。

這次又重提堅持房住不炒。

“支持居民合理自住需求，遏制投資投機性需求”。

看清楚，投資需求也是要被遏制的，一線的限購怕是很難放開。

強二線現(xiàn)在的放開，也是暫時性的。

等經(jīng)濟企穩(wěn)，房價升溫，政策又會收緊，剛需/剛改真的別錯過這波上車機會。

重點強調(diào)的還是保障房建設(shè)，租售同權(quán)。

就是要徹底打破國人“有錢就買房”的慣性！

7

全球化已死，我今后會繼續(xù)長期持有若干具有高護城河的消費股。

中國消費股+美國科技股，可能是我國未來股票市場的主要投資方向。

因為我們，沒有其他選擇。

你不看好國運，就潤。

繼續(xù)看好這片古老的土地，就要敢于在低位買入并持有消費股。

昨天問中國人為啥沒信仰，很多人勃然大怒。

你有沒有想過，正因為我們沒有嚴(yán)謹(jǐn)意義形而上的信仰，信奉實用主義，沒用的都滾蛋，不能賺錢的都沒興趣，就算有崇拜也是祖先崇拜，想要光宗耀祖，福澤子孫，

一輩子為父母活，為子孫活，或者“認(rèn)知升級”后的現(xiàn)代年輕人，選擇不做韭菜，為自己的享受快活而活，重要的是活下去，活得開心，至于生命的終極意義，不重要，也懶得思考，

那我們最理性的選擇，自然是整天拼命奮斗，升官發(fā)財，爭做人上人，然后吃吃吃，玩玩玩，買買買啦~

攤上這種民族性格，遇上現(xiàn)在這個歷史階段，買消費股，不是確定性最高的嗎？

（注：本文提到的所有個股，僅作舉例，非薦股，非薦股，非薦股?。?/strong>