當“蔚小理”的財報公布后，諸如“蔚來賣一輛虧損超10萬元”、“小鵬賣一輛虧損近8萬元”、“理想賣一輛虧2.3萬元”，引發網友們熱議。

作為造車新勢力的三家代表企業，從各項財務指標來看，盡管三家的營收、交付等均實現了大幅增長，但仍難逃虧損的命運，蔚來營收最高，但虧得最多，小鵬銷量最高，但營收卻墊底，理想毛利率最高。

問題的關鍵在于，為何“蔚小理”等新能源汽車會陷入 “賣得越多，虧得越多”的困境？

陷入“賣的越多虧得就越多”怪圈

具體來看，先看營收的情況，蔚來的營收規模依舊是最高的，小鵬的增速領先，但優勢正在縮小。

今年第二季度，蔚來營收最高，達102.92億元，在三家當中率先實現營收突破百億元，創單季新高，同比增長21.8%，環比增3.5%；小鵬汽車第二季度實現營收74.36億元，同比增長97.7%，環比與今年第一季度持平；理想汽車營收為87.3億元，同比增加73.3%，環比減少8.7%。

而對于一個企業而言，雖說營收很重要，但凈利潤更是一個繞不開的話題，畢竟這個很大程度上反映了一個企業賺錢能力的問題。

其中，理想汽車表現最為優秀，2022年第二季度，虧損僅6.41億元；蔚來次之，虧損額為25.57億元，而小鵬汽車虧損最多，達到了27.09億元。

值得注意的是，就銷量而言，第二季度，小鵬汽車依舊是三者中的銷量冠軍，其中，蔚來交付2.51萬輛，同比增14.4%；小鵬汽車第二季度交付3.4萬輛，同比增長98%，仍舊穩居造車新勢力銷量榜首，這也是小鵬汽車連續第四個季度拿下造車新勢力銷冠；理想的交付量為2.87萬輛，同比增長63.2%。

如此看來，雖然小鵬汽車賣的最多，但是虧損在三家中排名最后，可以說是賣了個“寂寞”，這主要是因為小鵬走的是性價比路線，目前推出的幾款車型在價位上都低于蔚來和理想。

目前，蔚來汽車的銷售均價已經超過42萬元，而理想ONE售價為34.98萬元，小鵬汽車售價區間在16.89萬-42.99萬元之間，銷售均價在三者中最低，約超20萬元。

“蔚小理”不差錢

粗略計算，2022年第二季度，蔚來凈虧損為25.57億元，而交付量則是2.51萬輛，這樣算下來，賣一臺車剛好賠10.2萬元，按照同樣的方法計算，2022年第二季度，小鵬和理想賣一輛車賠掉的金額則分別是7.87萬元和2.23萬元。

對此，有網友直言“你別虧了，我們不買”，還有網友表示“建議都不買新能源汽車，幫助公司渡過難關”，甚至有網友調侃道“我不買，能折現5萬元給我嗎？”......

但從賬面上來看，“蔚小理”并不差錢，據財報數據顯示，截至2022年6月30日，蔚來持有現金和現金等價物、限制性現金、短期投資余額約544億元，理想為536.5億元，小鵬現金及現金等價物、受限制現金、短期存款、短期投資及長期存款為413.39億元。

但這能擋住“蔚小理”虧損的持續加重嗎？“蔚小理”三家新能源汽車產銷量持續增長的背后，一直存在著難以盈利的隱憂，就虧損情況來看，無論是從同比還是從環比的維度來看，三家企業的虧損均在擴大。

那么這些新能源車企虧的錢都去哪了？從“蔚小理”三家公布的歷次財報可以看出，虧損主要集中在這幾個方面：第一，原材料成本，其中首屈一指的便是動力電池成本，能占到整車成本的40%左右，前段時間廣汽集團董事長曾慶洪更是直言：“電池占掉整車60%的成本，在給寧德時代打工”。

蔚來CEO李斌在財報電話會議上表示，多地疫情對供應鏈，以及供應鏈合作伙伴一體化壓鑄良率不及預期，對交付和生產帶來一定影響；理想2022年Q2財報電話會議上，提及疫情反復，嚴重影響公司供應鏈，帶來供應鏈紊亂與市場不確定性；小鵬財報也提及2022年其面臨供應鏈挑戰與成本通脹問題。其中，銷售成本增加主要是因為原材倆和電池成本增加所致。

第二，研發成本，今年，造車新勢力均加碼研發投入，其中，小鵬Q2研發費用12.65億元，同比增長46.5%，環比增長3.6%；理想Q2研發投入21.449億元，同比增長143.2%，環比增長22%；蔚來Q2研發費用15.3億元，同比增長134.4%，環比增長11.5%。

傳統車企“圍剿”蔚小理

如今，在與傳統車企搶占新能源車市場的過程中，“造車新勢力”排名出現了下降的現象。

據乘聯會數據顯示，2021年全年，“蔚小理”全部進入了新能源廠商零售銷量排行榜的前10名，而在2022年1-8月，蔚來、小鵬、理想的排名均出現明顯下滑，進入前10名的“造車新勢力”也僅剩小鵬汽車一家。

而早在6、7月，哪吒、零跑汽車銷量就開始破萬，增速超100%，零跑汽車增速最高接近190%。其中，哪吒汽車以兩款車型哪吒V、哪吒U（哪吒S車型Q4交付），在今年1-8月累計交付9.3萬輛，零跑汽車以S01、T03、C11三款車型，在1-8月累計交付7.65萬輛。

面對傳統車企的加入，蔚來創始人、董事長、CEO李斌表示，為應對行業競爭，蔚來會加快新產品投放的節奏。“明年我們會有更多新車型，包括換代車型的發布。”

小鵬和理想則不約而同地選擇了推出更高端的產品，提高產品利潤率。其中，小鵬G9的預計售價將超過30萬元，而理想L9的價格則超過了45萬元；小鵬汽車董事長何小鵬表示，“從G9開始，小鵬將會在電動化技術上堅持長期投入和自主研發”，理想汽車沈亞楠則表示，“理想汽車計劃9月份交付超過1萬輛理想L9，該車型后期有望提升公司的整體毛利率”。