| “披著羊絨外套的狼”。

現(xiàn)年73歲、已經(jīng)執(zhí)掌奢侈品帝國(guó) LVMH 33 年之久的億萬(wàn)富翁貝爾納·阿爾諾（Bernard Arnault ）決定延遲他的退休日期。

LVMH在本月中旬宣布，計(jì)劃在4月份舉行的年度股東大會(huì)上將CEO的年齡限制從75歲提高至80歲，這意味著阿爾諾還將在CEO一職上繼續(xù)工作8年。

LVMH是當(dāng)今世界上最大的奢侈品公司，它在1987年由路易威登（Louis Vuitton）與酩悅·軒尼詩(shī)（Mo?t Hennessy）合并而來(lái)，目前旗下?lián)碛?5個(gè)品牌，涵蓋葡萄酒和烈酒、時(shí)裝和皮具、香水和化妝品、腕表和珠寶以及高端零售等五大領(lǐng)域。

貝爾納·阿爾諾并非這些百年奢侈品牌的創(chuàng)始人，他在1989年通過(guò)一系列資本運(yùn)作掌管了這家公司，并持續(xù)至今，這讓他成為世界上最富有的幾個(gè)人之一，世界排名前十的富豪中僅有他是從事零售行業(yè)。由于疫情帶來(lái)的奢侈品行業(yè)反彈，他的財(cái)富在過(guò)去幾年以驚人的速度增加，并在去年短暫地問(wèn)鼎全球首富。

外界對(duì)阿爾諾延遲退休報(bào)以利好，過(guò)去，正是他帶領(lǐng)著幾乎快要倒閉的LVMH成長(zhǎng)為如今的奢侈品帝國(guó)。他手腕強(qiáng)硬，擅長(zhǎng)以野蠻的并購(gòu)手段擴(kuò)大公司規(guī)模，LVMH旗下的百年品牌幾乎都是通過(guò)過(guò)去幾十年頻繁的收購(gòu)而來(lái)，阿爾諾由此被蔑稱為“披著羊絨外套的狼”（wolf-in-cashmere）。

阿爾諾從未在公開(kāi)場(chǎng)合談及繼任者的選擇。他有5個(gè)子女，均在LVMH內(nèi)任職，外界猜測(cè)接班人將在他們之間產(chǎn)生。延長(zhǎng)任期意味著阿爾諾有更多時(shí)間來(lái)決定誰(shuí)才是繼承者。去年，LVMH打破了銷(xiāo)售及利潤(rùn)記錄，正處于歷史最好時(shí)期——人們不希望有任何風(fēng)險(xiǎn)因素存在。

等待對(duì)于阿爾諾來(lái)說(shuō)是常事。過(guò)去，他曾為了收購(gòu)珠寶品牌寶格麗等待了10年之久。他說(shuō)，他在商業(yè)中學(xué)到最多的，就是等待某件事，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候得到它。

現(xiàn)在，輪到他的孩子們學(xué)習(xí)等待了。

對(duì)于一家龐大的家族企業(yè)來(lái)說(shuō)，繼承往往意味著一場(chǎng)危機(jī)。

我們已經(jīng)看到過(guò)太多這樣的案例了。賭王何鴻燊家族的爭(zhēng)產(chǎn)在他去世前10年就已經(jīng)開(kāi)始，為此他不惜與自己的子女對(duì)簿公堂，爭(zhēng)產(chǎn)事件一直持續(xù)到他去世之后仍未停歇。

阿爾諾的接班人最有可能在他的5個(gè)子女中產(chǎn)生，而非目前LVMH的管理團(tuán)隊(duì)——他們普遍年齡偏大，與當(dāng)前LVMH奉行的年輕化戰(zhàn)略不符。LVMH的2號(hào)人物安東尼奧·貝洛尼（Antonio Belloni ）今年已經(jīng)68歲，他負(fù)責(zé)集團(tuán)的戰(zhàn)略與運(yùn)營(yíng)管理；主導(dǎo)公司開(kāi)發(fā)與并購(gòu)的尼古拉斯·巴齊爾 （Nicolas Bazire）也 65 歲了，他們很有可能在8年后與阿爾諾一同退休。

早在多年之前，阿爾諾就在為這場(chǎng)注定要到來(lái)的接班做準(zhǔn)備。據(jù)法國(guó)財(cái)經(jīng)媒體《Capital》報(bào)道，在過(guò)去的15年中，阿爾諾逐漸地將其大部分股權(quán)秘密地轉(zhuǎn)讓給他的子女，不過(guò)，他限制了這些股權(quán)的大部分權(quán)益，并且禁止他們出售這些股權(quán)。阿爾諾也曾在公開(kāi)場(chǎng)合暗示過(guò)，自己的幾個(gè)子女有可能接手LVMH，但他并未透露具體人選。

阿爾諾的5個(gè)子女均出身名校，從小接受他的嚴(yán)格訓(xùn)練，他堅(jiān)持在每個(gè)周六的上午帶子女參觀公司的線下門(mén)店，并向他們傳授商業(yè)知識(shí)，他的孩子都在成年后不久加入LVMH。

大女兒德?tīng)柗颇取ぐ栔Z（Delphine Arnault）是最有希望接班的那一位。德?tīng)柗颇仁前栔Z與第一任妻子的兩個(gè)孩子之一，她今年46歲，自2000年起一直在為集團(tuán)效力。在那之前她曾在麥肯錫工作兩年。她現(xiàn)在是LVMH旗下最核心的奢侈品牌路易威登的副總裁。

2019年，德?tīng)柗颇燃尤肓薒VMH的執(zhí)行委員會(huì)——公司的最高決策層。德?tīng)柗颇仁俏瘑T會(huì)成員中最年輕的一位，也是首個(gè)加入委員會(huì)的阿爾諾家族后代。在LVMH官網(wǎng)的管理團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介中，她排名第三。

中間為德?tīng)柗颇?/p>

德?tīng)柗颇纫陨朴谂嘤氯酥Q，她一手發(fā)掘了多個(gè)時(shí)尚界的著名設(shè)計(jì)師。2014年，她推出了LVMH青年時(shí)裝設(shè)計(jì)師獎(jiǎng)，是現(xiàn)在全球新興時(shí)裝設(shè)計(jì)師最重要的跳板之一。

大兒子安托萬(wàn)·阿爾諾（Antoine Arnault）是阿爾諾首任妻子的另一個(gè)孩子。他是LVMH的傳播與形象主管，同時(shí)負(fù)責(zé)旗下兩個(gè)品牌 Loro Piana 和 Berluti。

阿爾諾與第二任妻子的三個(gè)兒子在公司根基不深，他們不像德?tīng)柗颇群桶餐腥f(wàn)一樣都進(jìn)入了公司董事會(huì)名單。三個(gè)兒子中最大的29歲，最小的才23歲。29歲的亞歷山大·阿爾諾（Alexandre Arnault）主導(dǎo)了LVMH對(duì)箱包品牌Rimowa的收購(gòu)。去年，LVMH收購(gòu)珠寶品牌蒂芙尼后，他擔(dān)任該品牌的執(zhí)行副總裁。

兩個(gè)小兒子弗雷德里克·阿爾諾（Frédéric Arnault）和讓·阿爾諾（Jean Arnault）都太年輕了，他們分別負(fù)責(zé)LVMH的兩個(gè)腕表品牌。

公開(kāi)報(bào)道中無(wú)法找到幾個(gè)子女不和的傳言，唯一可以確定的是貝爾納·阿爾諾在這個(gè)家族中擁有絕對(duì)的權(quán)威。他的長(zhǎng)子安托萬(wàn)曾對(duì)外說(shuō)，“錯(cuò)位是不可想象的，第二代有責(zé)任維持這個(gè)群體。”

奢侈品牌往往都是家族化運(yùn)營(yíng)，它們擁有上百年的歷史，傳承從未間斷。與之相比，它們現(xiàn)在的擁有者、成立僅35年的LVMH集團(tuán)太過(guò)年輕了，它的掌舵者貝爾納·阿爾諾長(zhǎng)久以來(lái)更是被視為一個(gè)“野蠻人”的入侵形象。多年來(lái)，他頻繁的大舉收購(gòu)促成了如今的LVMH，但也為不少時(shí)尚人士不齒。

在阿爾諾之前，他的家族與奢侈品行業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)。他父親做的是房地產(chǎn)生意，與時(shí)尚完全不搭界。阿爾諾在大學(xué)畢業(yè)后加入他父親的公司，他在那工作了13年，做得風(fēng)聲水氣，還把生意做到了美國(guó)。

1984年是阿爾諾職業(yè)生涯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。難以確定到底是什么原因促動(dòng)了他對(duì)奢侈品的興趣，中文媒體稱這是源于他在美國(guó)與出租車(chē)司機(jī)的一次閑聊，那位司機(jī)不認(rèn)識(shí)當(dāng)時(shí)的法國(guó)總統(tǒng)，卻知道迪奧。但這一說(shuō)法并沒(méi)有更多信源證實(shí)。

總之，那年阿爾諾從美國(guó)返回法國(guó)，買(mǎi)下了當(dāng)時(shí)瀕臨破產(chǎn)的紡織品公司布薩克(Boussac)——奢侈品牌迪奧當(dāng)時(shí)的擁有者。收購(gòu)后的兩年內(nèi)，他不惜裁員9000多人，將布薩克原有的紡織業(yè)務(wù)完全剝離，僅留下了迪奧。

《紐約時(shí)報(bào)》在報(bào)道中稱，那時(shí)的奢侈品牌大多都是家族化運(yùn)營(yíng)，但阿爾諾則認(rèn)為，唯有產(chǎn)業(yè)化才能興旺奢侈品行業(yè)。也正因此，阿爾諾看上了當(dāng)時(shí)正陷于管理層爭(zhēng)斗的LVMH，一個(gè)由多個(gè)奢侈品牌合并而來(lái)的集團(tuán)公司。他在隨后幾年逐步買(mǎi)入LVMH的股份，并最終取得公司的控制權(quán)，將原有的管理層踢出牌局。

在那之后，類(lèi)似的并購(gòu)動(dòng)作不斷發(fā)生，僅在1996年至1997年間的18個(gè)月內(nèi)，他用于收購(gòu)的資金就超過(guò)30億美元，Berluti、Kenzo、Guerlain、Loewe、Fendi……越來(lái)越多的品牌被阿爾諾收入囊中。

到2001年，LVMH就已經(jīng)成為全球最大的奢侈品公司，擁有近50個(gè)品牌，年銷(xiāo)售額超百億美元。

阿爾諾擅長(zhǎng)利用一系列復(fù)雜的資本動(dòng)作來(lái)掩蓋他的收購(gòu)企圖，公開(kāi)市場(chǎng)下他購(gòu)入的股份往往低于5%，以規(guī)避公開(kāi)披露的要求，之后他又會(huì)通過(guò)私下的股權(quán)交易從原有股東中大手筆購(gòu)入被收購(gòu)公司的股權(quán)，讓對(duì)方措手不及。

但這樣的法子并非次次奏效。最近的一次失敗是2010年，阿爾諾試圖將擁有超過(guò)200年歷史的奢侈品牌愛(ài)馬仕納入麾下。他通過(guò)私下的股權(quán)互換悄悄獲得了愛(ài)馬仕14% 的股票，并在之后幾個(gè)月中持續(xù)加碼。

到2010年10月，LVMH不得不公開(kāi)其持有的股權(quán)時(shí)，阿爾納已經(jīng)擁有了愛(ài)馬仕23%的股份。這一舉動(dòng)震驚了整個(gè)市場(chǎng)，并招來(lái)法國(guó)監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查。

愛(ài)馬仕的管理者稱呼LVMH為“不受歡迎的股東”，它的CEO 帕特里克·托馬斯(Patrick Thomas)更是形容LVMH的收購(gòu)行為是一場(chǎng)“強(qiáng)奸”，“如果你想誘惑一個(gè)美女，你不能先從后面強(qiáng)奸她。”

這起強(qiáng)勢(shì)的收購(gòu)案前前后后拖了四年之久，最終在法國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的主導(dǎo)下，愛(ài)馬仕與LVMH達(dá)成和解。阿爾諾承諾將持有的愛(ài)馬仕股份轉(zhuǎn)讓給其他股東，自己僅保留8.5%的股權(quán)，并在接下來(lái)的五年內(nèi)不再買(mǎi)進(jìn)愛(ài)馬仕的股份。

這并非阿爾諾在收購(gòu)上的第一次失敗。在那之前，他也曾試圖以同樣方式購(gòu)入GUCCI，但最終未能成行。

阿爾諾的下一代有著比他更友善的面孔，他們年輕，也更樂(lè)于向外界打造公眾形象。

他的大女兒德?tīng)柗颇扰e辦的LVMH青年時(shí)裝設(shè)計(jì)師獎(jiǎng)，為L(zhǎng)VMH贏得了不少來(lái)自時(shí)尚界的好感。這個(gè)比賽為獲獎(jiǎng)?wù)咛峁?0萬(wàn)歐元的獎(jiǎng)金以及LVMH集團(tuán)為期一年的指導(dǎo)培訓(xùn)。

大兒子安托萬(wàn)籌備了公司的開(kāi)放日活動(dòng)，他在2014年接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)說(shuō)，“坦白地說(shuō)，第一次舉辦開(kāi)放日活動(dòng)，是因?yàn)槲蚁牖貞?yīng)公眾對(duì)集團(tuán)和我父親的反感以及錯(cuò)誤印象。”

LVMH的并購(gòu)之路沒(méi)有因?yàn)閹状蔚拇煺鄱Ｖ埂?021年初，LVMH以158億美元的天價(jià)收購(gòu)了美國(guó)珠寶品牌蒂芙尼，以補(bǔ)足自己在珠寶領(lǐng)域的弱項(xiàng)。貝爾納·阿爾諾在收購(gòu)案宣布當(dāng)天對(duì)外說(shuō)，對(duì)蒂芙尼加速實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和創(chuàng)新的能力充滿信心。

在中國(guó)，阿爾諾同樣下以重注。他是最早意識(shí)到中國(guó)奢侈品市場(chǎng)潛力的人之一。1991年他第一次訪問(wèn)中國(guó)，“我沒(méi)有看到汽車(chē)，只有自行車(chē)，沒(méi)有高樓，（中國(guó)的）GDP只是現(xiàn)在的4%”，他在2017年接受福布斯專訪時(shí)回憶說(shuō)，但他還是決定在王府井開(kāi)一家路易威登專賣(mài)店。

現(xiàn)在，中國(guó)已經(jīng)是LVMH全球最重要的市場(chǎng)之一，僅次于美國(guó)。以線下門(mén)店數(shù)量為例，截至去年6月，LVMH在中國(guó)共擁有超過(guò)2100家門(mén)店，是所有市場(chǎng)中最高的。2020年疫情爆發(fā)初期，包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲市場(chǎng)（不包括日本），為L(zhǎng)VMH貢獻(xiàn)了超過(guò)86%的季度銷(xiāo)售增長(zhǎng)，同樣處于領(lǐng)先地位。

2021年公司年報(bào)發(fā)布后，阿爾諾對(duì)外稱，“我們?cè)?021年發(fā)現(xiàn)，盡管中國(guó)客戶無(wú)法出國(guó)旅游，但他們從LVMH購(gòu)買(mǎi)的商品比2019年更多。雖然國(guó)際旅行短期內(nèi)不會(huì)恢復(fù)，這一趨勢(shì)將持續(xù)下去，但重要的是，我們?nèi)绾伪３峙c中國(guó)客戶的密切聯(lián)系？我們?nèi)绾未_保為他們提供最好、最有創(chuàng)意的產(chǎn)品？”

今年，LVMH開(kāi)始密集在國(guó)內(nèi)舉辦秀場(chǎng)活動(dòng)，以緩解疫情帶來(lái)的旅游禁令。僅在今年3月，就在北京、上海、成都等五座城市舉辦了數(shù)十場(chǎng)春夏女裝秀。

阿爾諾的投資基金亦不斷下注中國(guó)的消費(fèi)品牌。早在2011年，LVMH旗下的私募基金L Capital Asia就投資了廈門(mén)的女裝品牌欣賀，成為其第二大股東。男裝品牌GXG背后的最大股東同樣是LVMH。

近年來(lái)國(guó)內(nèi)興起的新消費(fèi)浪潮，LVMH也未曾錯(cuò)過(guò)。去年3月，LVMH旗下的L Catterton與華平投資、紅杉中國(guó)一同領(lǐng)投了元?dú)馍值男乱惠喨谫Y。之后，它在北京成立了新的辦事處，專攻的國(guó)內(nèi)消費(fèi)賽道投資。今年2月，L Catterton獨(dú)家投資了國(guó)內(nèi)的寵物食品品牌伯納天純。

還想再干8年的阿爾諾，開(kāi)始不滿足于自己時(shí)尚教父的身份。

參考資料

《LVMH : comment Bernard Arnault prépare ses enfants à lui succéder》Capital

《Meet the 5 billionaire Arnault children vying to take over their father’s LVMH empire in a real-life ‘Succession’ plot》 Fortune

《LVMH Boss and Hermès Family in Pact》紐約時(shí)報(bào)

《For the Wolf of Luxury, a Chance to Be a Lamb》紐約時(shí)報(bào)

《阿爾諾與他的奢侈品帝國(guó)LVMH》初心資本